Многие компании выкупают акции у своих инвесторов. Компании тратят миллиарды на собственные акции. Это имеет несколько последствий и причин.
Что происходит в случае выкупа?
Выкупом акций компания приобретает собственные ценные бумаги у инвесторов. Таким образом, выводится часть акций компании с рынка. Это можно сделать либо путем обычной торговли на фондовой бирже, либо компания публикует предложение о выкупе, на которое могут ответить акционеры.
Максимум десять процентов уставного капитала могут быть выкуплены обратно. Такие проекты должны решаться на общем собрании. Это разрешение может быть связано с конкретной целью или суммой. Затем у совета есть пять лет, чтобы завершить покупку. Однако он не обязуется фактически реализовать его на годовом общем собрании.
Что акционеры получают от этого?
Спрос на акции растет, а вместе с ним и их цена. Вот почему кампании обратного выкупа популярны среди инвесторов. Если прибыль компании останется неизменной, будущая прибыль на акцию увеличится. По соотношению цена/прибыль бумага дешевле.
Те, кто сохранит свои акции, не только выиграют от роста цены, но и могут получить больше дивидендов, поскольку в обращении находится меньшее количество акций. Многие аналитики считают аннулирование акций одним из лучших способов позволить инвесторам разделить прибыль. Потому что, в отличие от дивидендов, прибыль от старых акций не облагается налогом.
Что компании получают от этого?
За выкупом акций могут стоять разные намерения. С одной стороны, это своего рода корректировка цен для компаний. Более ограниченное предложение влияет на цену, а будущая прибыль на акцию. Акционерные общества также могут выпускать выкупленные акции в качестве акций для сотрудников — бонус для них.
Часто компании также собирают свои собственные акции, чтобы использовать их при поглощениях. Компании хотят открывать новые рынки, стать более конкурентоспособными или использовать синергию. Это не всегда является преимуществом для инвесторов, поскольку поглощения всегда сопряжены с риском. С другой стороны, компании могут затруднить поглощение посредством обратного выкупа, а также конкуренцией. В этом случае в свободном доступе для продажи остается меньше акций, а те, которые есть, по-прежнему имеют более высокую цену.
Какова критика выкупа акций?
Основная причина критики выкупа акций связана с долгосрочной перспективой. Экономически они не обеспечивают никакой добавленной стоимости. Компании могут инвестировать во многие вещи, чтобы продолжать расти. Зачем использовать капитал для уже выпущенных акций вместо инноваций?
Особую критику вызывают выкупы, которые направлены только на предоставление опционов на акции для руководителей. Некоторые члены совета директоров также получают бонусы за рост цен, что может быть стимулом для выкупа, стимулирующего рост цен.