Всем привет!
Ситуация с каждым месяцем на рынке меняется и то, что еще вчера казалось неплохой дивидендной доходностью уже становится не так привлекательно. Все дело в ключевой ставке Банка России, которая в конце 2022 года достигла 8,5%.
Начало года пока ознаменовалось продолжением роста инфляции:
Инфляция в России с 1 по 10 января 2022 года составила 0,56%, сообщил в среду Росстат. Из среднесуточных цифр и данных за начало прошлого года следует, что годовая инфляция в РФ ускорилась на 10 января до 8,61% с 8,39% на конец декабря.
Это значит, что на февральском заседании Банка России наверняка будет повышена ключевая ставка. Сейчас эксперты гадают, но по всей вероятности рост ставки составит от 0,25% до 0,75%. А это значит неминуемый рост депозитов, которые уже достигли 9-10% годовых и доходности по облигациям.
А теперь предлагаю подумать над таким вопросом - годовая дивидендная доходность в районе 10% годовых это на данный момент привлекательно или нет?
Следует отметить, что текущая прогнозируемая дивидендная доходность многих компаний уже превышает 10%,
Что-то мне подсказывает, что при наличии практически безрисковых альтернатив в районе 10% сопоставимая дивидендная доходность смотрится совсем не привлекательно. А что это может значить для инвестора в акции? Наверняка их дальнейшее снижение до отметок, когда акции будут давать дополнительную премию в доходности за риск.
Вот, например, Сбер преф при цене в районе 250 рублей и дивидендах около 28 рублей дают около 11% дивидендов (до вычета НДФЛ). Но если цена вырастит до 300 рублей, то доходность составит уже 9,3%, т.е. меньше, чем за год в банке. А оно с такими падениями надо?
Правда тут есть и обратная сторона, когда цикл повышения ставок закончится и Банк России начнет снижать ставку, то в случае сохранения доходов компании на прежних уровнях акции начнут переоцениваться. Но тут основной вопрос как долго с нами будет растущая инфляция и до каких значений она дорастет.
А что думаете на эту тему вы? Какую дивидендную доходность вы считаете приемлемой на текущий момент?
