По словам экономистов, стратегия Китая, направленная на борьбу с пандемией, больше отрицательно влияет непосредственно на потребителей, чем на производственный сектор.
Поскольку местные власти вводят дополнительные ограничения на поездки и локдауны для сдерживания омикрон-варианта Covid, аналитики проявляют осторожность в отношении экономики Китая. Goldman Sachs во вторник снизил свой прогноз роста на год.
Аналитики сосредоточились на влиянии принимаемых мер на и без того вялые потребительские расходы населения Китая.
Высокая заразность омикрон-варианта означает, что затраты на политику Китая по борьбе с COVID-19 растут, а выгоды снижаются. Об этом пишет в своем отчете главный экономист Nomura по Китаю Тин Лу. Он отметил, что в сфере гостеприимства бизнес еще не восстановился до допандемического уровня, и работники отрасли, вполне возможно, тратят свои сбережения и меньше покупают.
«С положительной стороны, стратегия нулевой терпимости к Covid плюс способность Пекина мобилизовать все ресурсы страны, возможно, принесли значительную пользу ее населению и экономике: об этом говорит официальное число погибших с середины апреля 2020 г., а также впечатляющий рост экспорта на 31,0% [в годовом исчислении] за первые одиннадцать месяцев года», — указал Лу из Nomura.
С тех пор как в начале 2020 года началась пандемия, политика Китая использовала карантин и ограничения на поездки — будь то в пределах города или в другие страны — для борьбы со вспышками. После спада в первом квартале страна стала единственной крупной экономикой, которая в этом году росла.
Согласно анализу Дэн Ван, главного экономиста Hang Seng China из Шанхая, наибольшее влияние политика нулевой терпимости к Covid оказала на отели и рестораны. Исследование показало, что производство и сельское хозяйство пострадали меньше всего и внесли наибольший вклад в экономический рост.
В анализе Ван сравниваются показатели ВВП в 2020 и 2021 годах со средними показателями годового роста ВВП Китая до пандемии за четыре года в период с 2016 по 2019 год.
«Сдерживая распространение Covid, Китай [смог] убедиться, что все узлы в цепочке поставок работают так, что фактически сельскохозяйственное и промышленное производство ... были выше, чем значение тренда», — сообщила она в телефонном интервью CNBC.
Промышленное производство выросло на 2,8% в 2020 году и выросло на 10,1% за первые 11 месяцев 2021 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Согласно официальному показателю, называемому индексом менеджеров по закупкам, активность фабрик в Китае неожиданно выросла в декабре.
Почему производство страдает меньше
Хотя экономика Китая сталкивается с рядом проблем, от роста цен на сырьевые товары до схлопывания крупной индустрии недвижимости, экономические данные указывают на устойчивость промышленного производства.
По словам Юэ Су, главного экономиста The Economist Intelligence Unit, в Китае производители меньше страдают от городских ограничений, поскольку фабрики обычно разбросаны в пригородных промышленных парках, где сотрудники живут в общежитиях.
Она отметила, что прошлым летом поставщик Apple Foxconn смог сохранить производство на своем заводе в Чжэнчжоу, провинция Хэнань, несмотря на историческое наводнение, в результате которого в провинции погибло более 300 человек.
Су ожидает, что различные подходы местных органов власти к реализации политики нулевого уровня Covid приведут к различным экономическим показателям по провинциям в этом году.
«Например, в Шанхае, когда есть положительный случай, они блокируют только район или улицу, — сказала она. — Но для правительств, которые имеют ограниченные ресурсы здравоохранения, они, как правило, немедленно блокируют весь город, как это произошло в Сиане».
Сиань в центральном Китае — один из многих промышленных центров страны. Блокировка с конца декабря города с населением 13 млн человек способствовала ожиданиям главного экономиста Citi по Китаю Ли-Ганг Лю относительно того, что промышленное производство может упасть до 3,5% в годовом исчислении в декабре с 3,8% в ноябре.
Но Лю ожидает, что рост торговли Китая «останется устойчивым», несмотря на высокую базу последних двух лет.
Более половины китайских товаров, производимых на экспорт, поступает из провинций Гуандун, Цзянсу и Чжэцзян, расположенных на южном или юго-восточном побережье недалеко от Шанхая. Менее развитые районы расположены в центральной и западной частях Китая, страны с населением 1,4 млрд человек.
Рост экспорта Китая оставался устойчивым в течение 2021 года, несмотря на многочисленные предупреждения о замедлении спроса из-за рубежа.
На этот раз риск заключается в том, что заводы в других странах смогут работать, если их правительства решат придерживаться стратегии сосуществования с Covid.
«Китайская политика нулевой терпимости к Covid может, с одной стороны, обеспечить розничную деятельность, промышленная деятельность может продолжаться, но если мир добьется успеха в том, чтобы “жить с вирусом”, Китай может рискнуть расхождением в росте между ними», — полагает Гэри Нг, экономист Natixis по Азиатско-Тихоокеанскому региону.
Политические риски
Аналитики ожидают, что Китай будет придерживаться политики нулевого уровня Covid до конца этого года из-за важных с политической точки зрения событий, от зимних Олимпийских игр в Пекине в феврале до осеннего съезда руководства коммунистической партии Китая.
Это усиливает давление на лидеров местных органов власти, которых часто увольняют после всплеска случаев заболевания Covid в их городе.
Жесткая политика стала политически чувствительной и в других отношениях. Американская консалтинговая фирма Eurasia Group назвала главным риском на 2022 год неспособность Китая добиться нулевого уровня Covid, что потребует более жестких ограничений и усугубит сбои в цепочке поставок. Китайские государственные СМИ быстро раскритиковали отчет, опубликовав статьи на английском языке и карикатуры.
Власти также обеспокоены и без того ограниченными возможностями госпитализации в стране.
Китайский центр по контролю и профилактике заболеваний опубликовал в ноябре исследование, в котором говорится, что переход к стратегии сосуществования других стран, вероятно, приведет к сотням тысяч новых случаев заболевания в день и разрушит национальную медицинскую систему.
Омикрон-вариант Covid, появившийся в конце ноября, представляет собой сильно мутировавшую версию коронавируса, которая легко передается от человека к человеку.
Первоначальные сообщения указывают на то, что омикрон-вариант может быть менее смертельным, чем другие штаммы Covid. Но во вторник Всемирная организация здравоохранения заявила, что этот штамм может привести к опасным для жизни заболеваниям у непривитых, пожилых людей и людей с сопутствующими заболеваниями.
Материковый Китай сообщил о 124 новых случаях заражений за среду, в общей сложности насчитывается 3460 существующих случаев — и ни одного нового случая смерти. Новые случаи в городе Сиань упали до шести по сравнению с 63 неделей ранее. По данным агентства Рейтер, в США от Covid в среднем умирает 1700 человек в день, в то время как госпитализации достигли рекордных 132 646 человек по состоянию на понедельник.
Автор: Тимофей Лапин