Сегодня поговорим о сезоне отчетности компаний, почему он важен для инвестора и как использовать отчетность для принятия инвестиционных решений.
Согласно законодательству США, публичные компании обязаны каждый квартал раскрывать свою отчетность. Период, когда компании предоставляют результаты своей деятельности, называется сезоном корпоративной отчетности.
На основании отчетности инвестор может принимать решение о сохранении или закрытии позиций, совершать ребалансировку портфеля. Он также может совершать сделки в преддверии выхода отчетности, если ожидает впечатляющих финансовых результатов и последующего роста цены бумаг.
Кроме того, отчетность является катализатором краткосрочных движений и устанавливает тенденции, действующие еще несколько дней, недель или даже месяцев после ее публикации.
В связи с тем, что отчетность может провоцировать сильные движения на рынке, обычно ее публикуют до начала или после окончания очередной торговой сессии на биржах NYSE и NASDAQ.
Стандарты корпоративной отчетности
- МСФО - Международные стандарты финансовой отчетности (российская и европейская)
- US GAAP - United States Generally Accepted Accounting Principles - Общепринятые принципы бухгалтерского учета США (американская)
На что смотреть
- EPS (Прибыль на акцию)
- Выручка/объем продаж (Revenue/Sales)
- Маржинальные показатели
- Объемы обратного выкупа ценных бумаг (если применимо)
Важны также прогнозы руководства компании по финансовым показателям на квартал и год, по капитальным расходам и стратегическим направлениям развития.
Мы часто говорим о том, что отдельные фундаментальные показатели в абсолютном выражении не информативны и “говорят” только в сравнении и в динамике. Это утверждение справедливо и для финансовой отчетности. Динамика прослеживается через сравнение с предыдущим отчетным периодом и годом, что дает представление о темпах роста бизнеса. Сравнение производится с собственными прогнозами эмитента и оценками экспертов - существенное расхождение с ожиданиями аналитиков может оказать давление на котировки, даже если абсолютные показатели и динамика будут на высоте.
Для просмотра отчетности мы используем преимущественно:
- Investing.com - информация представлена на русском языке.
- Seeking Alpha
- finviz
Уже на этой неделе в США по традиции первыми отчитаются крупнейшие банки. В активную фазу сезон отчетности вступит, скорее, на следующей неделе. На наш взгляд, именно сезон отчетности может послужить тем катализатором, который позволит рынку акций отскочить, если результаты корпораций окажутся позитивными.
Дмитрий Котегов, CFA, сооснователь и инвестиционный директор Абета, рассказывает о том, на что стоит обратить внимание в предстоящем сезоне отчетности американских компаний:
“Очень важно будет отслеживать комментарии руководителей компаний касательно их прогнозов уровня рентабельности предприятий, которыми они управляют. Следует обратить внимание на 2 блока:
- В США очень сильно себя чувствует рынок труда. Растут заработные платы сотрудников и в то же время специалистов не хватает. Соответственно, если у компании существенная доля себестоимости приходится на выплату компенсаций заработных плат сотрудника, им будет достаточно тяжело поддерживать приемлемый уровень рентабельности.
- Нужно следить за тем, насколько фактически ослабевает эффект сбоев в цепочках поставок. Потому что макрофакторы об этом говорят, но теперь важно на микроуровне, на уровне компаний, понять насколько, действительно, этот риск начинает уходить.”
Научиться анализировать финансовую отчетность и принимать грамотные инвестиционные решения Вам поможет наш курс, в котором вы изучите основы портфельного инвестирования и управления портфелем, что приведет вас к составлению вашего личного портфеля и плана инвестирования. На всем пути обучения вас будут сопровождать кураторы - финансовые эксперты с 10-ти летним опытом работы на фондовом рынке. Переходите на сайт курса - https://edu.abeta.org и выбирайте удобный тариф.
Обучение начнется уже 17 января.
Читайте также:
Фундаментальный анализ: пошаговый алгоритм
______________________
Обзоры рынка, аналитика ведущих инвестиционных банков мира, подборки акций и конкретные инвестиционные идеи доступны в наших официальных аккаунтах:
Telegram - канале @aabeta
Instagram @abeta.capital
Подписывайтесь!
#обучениеинвестициям #абетаинвестиции #инвестирование
#инвестицииснуля #абетаинвестиции