👉🏻 Ликвидность (от латинского liquidus - жидкий, перетекающий) – способность актива быть быстро проданным. Ликвидный – быстро обращаемый в деньги.
Понятие ликвидности применимо к различным активам, предприятиям, деньгам, ценным бумагам и т.д. А в этой статье мы будем обсуждать только ликвидность ценных бумаг.
Бывает, что инвестор купил акцию для заработка на дивидендах, не учитывая ликвидность бумаги. А когда захотел продать – оказался неожиданно для себя в глубоком минусе. Потому что ликвидность – может быть одним из важных факторов, определяющих прибыльность или убыточность.
Ликвидность инструмента создаётся самими инвесторами. Например, если по компании вышла какая-то новость, которая может повлиять на стоимость инструмента, инвесторы начинают покупать/продавать инструмент и ликвидность увеличивается.
По уровню ликвидности инструменты условно делятся на следующие категории:
🔹 «Голубые фишки»;
🔹 Активы второго эшелона;
🔹 Активы третьего эшелона;
🔹 Также есть акции четвёртого, пятого эшелонов, но такие бумаги почти неизвестны и не торгуются на фондовых рынках.
👉🏻 «Голубые фишки», которые мы обсуждали ранее, относятся к высоколиквидным активам.
Напомним, что «голубые фишки» - это самые ликвидные и наиболее популярные акции у российских и зарубежных инвесторов, торгующих на Московской бирже. Это «самый сок» российского фондового рынка, это акции компаний «первого эшелона. Московская биржа даже рассчитывает индекс голубых фишек MOEXBC, в который в данный момент входит 15 самых надежных и ликвидных компаний. Например, это такие компании как Сбербанк, Газпром, Лукойл, Норникель, Новатек, Алроса и прочие.
👉🏻 Активы второго эшелона – это компании со средним уровнем ликвидности.
👉🏻 Активы третьего эшелона – это компании с низким уровнем ликвидности. Операции по таким активам могут проходить даже не ежедневно.
Сделок по инструментам со средним и низким уровнем ликвидности проходит не так много и найти встречного покупателя/продавца на акции может быть не так просто. Это совсем не означает, что такие инструменты не стоит использовать, это лишь говорит о необходимости учитывать их ликвидность.
В основном ликвидность важна при больших объёмах инвестирования. Если же количество активов на покупку/продажу невелико, вероятнее всего сделку вы сможете реализовать и на инструменте даже с низкой ликвидностью.
Как же понять, какие бумаги ликвидные, а какие нет?🤔
Прежде всего, нужно оценить такие параметры как:
🔹 Объём торгов инструмента;
🔹 Спред;
🔹 Фри-флоат (free float);
🔹 Волатильность.
👉🏻Объём торгов – рассчитывается как суммарное число акций, сменивших владельца за торговый период.
Крупный объём торгов указывает на высокий интерес участников рынка к активу. Чем больше объём торгов, тем больше сделок совершается и тем быстрее актив можно купить/продать.
Чтобы посмотреть наиболее ликвидные акции по обороту, нужно в торговом терминале отфильтровать акции по обороту. Программа отсортирует активы и вы увидите, какие из них были наиболее ликвидными за текущий день.
👉🏻 Спред – это разница между лучшими ценами на покупку и лучшими ценами на продажу инструмента. Например, вы хотите купить акцию по цене 100 рублей, а продавец хочет её вам продать за 110 рублей, разница в 10 рублей - это и есть спред. Чем меньше эта разница в цене – тем выше ликвидность и тем больше вероятность купить/продать актив по нужной вам цене.
👉🏻 Фри-флоат – это показатель количества акций в свободном обращении. Большое количество акций в свободном обращении приводит к большему количеству сделок по этим акциям и, соответственно, к увеличению ликвидности. Однако, это действует только для востребованных на рынке компаний. Этот показатель рассчитывается и указывается на сайте «Московской биржи», нормальным показателем считается диапазон от 40% до 80%. Чем выше показатель – тем более ликвиден инструмент.
👉🏻 Волатильность также влияет на ликвидность инструмента. Волатильность – это диапазон движения цены инструмента в коротком периоде. В качестве примера можно привести моменты выхода важных новостей на рынке, которые приводят к увеличению нервозности на инструменте, его волатильность увеличивается, увеличивается спред и, как следствие, снижается ликвидность инструмента.
Оценить ликвидность инструмента особенно важно, если деньги могут потребоваться в будущем достаточно быстро. Например, вы инвестируете в акции для покупки недвижимости. Когда подходящий вариант будет найден - вам потребуется быстро выйти из акций. Для того чтобы не пришлось продавать бумаги по ценам ниже рыночных, нужно заранее выбрать ликвидные инструменты.
#дарья калинина #обучение инвестициям #инвестиции для начинающих #фондовый рынок #активы #московская биржа #ликвидность #ликвидные бумаги #анализ ликвидности #волатильность
Подписывайтесь на Телеграм-канал https://t.me/finansistcb_investments и ставьте 👍