Мы переживаем, прямо сказать, неспокойные времена на финансовом рынке. Уже три месяца крутого даун тренда, дефолты облигаций, падение национальной валюты. Единственное, что прирастает - нефть. Даже золото - традиционный защитный актив - не спешит. Но нефть обычным частным инвесторам не доступна напрямую для инвестирования. Данный материал адресован как раз самой массовой и наименее защищённой категории инвесторов - физическим лицам.
Вы на канале Ю Capital, это короткая статья из четырёх пунктов и пары примеров для тех, кого настигли рыночные риски. Подписывайтесь и читайте.
Первое
Холодная голова и психологическая устойчивость действительно важные качества, которыми должен обладать тот, кто пришёл на финансовый рынок. За почти 15-летнюю практику я слышал это много раз, понял относительно недавно. Поэтому, первое - не делать поспешных выводов и эмоциональных решений. Если вы в состоянии "да гори оно всё огнём", дайте себе успокоиться, даже если кажется, что время уходит. Глобально на коротком промежутке времени ситуацию можно принять как стабильную. Поймите, чем обосновано решение и что вы будете делать дальше. И если понятно, "жми".
Второе
А теперь не из области психологии. По сути, реализация риска - это когда пошло не так, как вы планировали, и ситуация приходит к отрицательному результату. Отсюда второе. Совершая сделки изначально, вы должны были отдавать себе отчёт в том, что это рисковое мероприятие. И вот сейчас, как раз тот самый случай. Размер убыточной доли в портфеле - это оценка этого риска, который вы приняли на себя, совершив сделку с активом. Если вы не думали, что акции компании "Х", купленные на полпортфеля, могут упасть ниже цены покупки, что уничтожит все заработанные плюсы, то здесь вопросы только к себе. Нужно или изменить представление о рынке, или закупать такие активы существенно меньшими долями. Диверсифицируйтесь, придерживайтесь принципа "штанги", исключайте непонятные активы.
Третье
Ок, скажете вы. Но сейчас падает весь рынок и любая диверсификация приводит к минусу или существенному снижению прибыли. Отвечу: причины падения сводятся к двум. Внутренняя - проблема с бизнесом, убыточность, потенциальное банкротство. Или внешняя - не зависит от деятельности эмитента. По широкому спектру акций наблюдаем именно второй расклад - цена падает не из-за плохих результатов деятельности (они у многих прекрасны), а по геополитическим причинам, которые не зависят от деятельности отдельно взятых эмитентов. Следовательно, третье - хороший бизнес очнётся от падения, хоть это может быть и не скоро. Стратегическому инвестору не нужно продавать такой актив. Время спустя можно получить по нему дивиденды (почитайте предыдущую статью) или, в крайнем случае, зафиксировать меньший убыток. Если же актив качественно плохой, то результат по нему можно зафиксировать в любой момент, ведь с течением негативного тренда вероятность улучшения ситуации не увеличивается.
Четвёртое
И последнее. Самое негативное, что может случиться - полное обнуление стоимости акции или облигации. А это возможно только при полном банкротстве компании. В случаях с облигациями может быть и раньше или попросту вы не дождётесь их погашения. Плюс в том, что вы точно в любой момент времени можете измерить этот возможный убыток. Работая с акциями в рамках индекса Мосбиржи, вы не имеете дело с предбанкротными компаниями. Сохраняем спокойствие и оцениваем, насколько вывести в деньги то, что осталось для вас имеет значение. Если суммы существенные и для вас они могут что-то изменить - выходите из позиций, если принципиально всё останется прежним - нет смысла паниковать.
Вышесказанное носит общий характер и не является конкретной рекомендацией кому-либо. Каждая ситуация уникальна и должна быть рассмотрена индивидуально. Добавлю: не пытайтесь бездумно усредниться или развернуться в короткие позиции, не работайте с плечом и хеджирующими инструментами, если плохо понимаете, как они работают.
Примеры
А теперь рассмотрю несколько злободневных примеров.
Пример 1, абстрактный.
Вы просто решили узнать, что такое финансовый рынок и вложили 20.000 руб. в известные "классические" акции. Эта сумма не определяет вашу платежеспособность и финансовую независимость. Сейчас от вложений осталось 8.000. Известно, что ещё больше этих 8.000 вы не потеряете. Да и это для вас мелочь. С гораздо большей вероятностью рынок окончательно не рухнет и вы можете получать дивиденды и позже восстановите стоимость активов.
Если же сумма для вас значительна, то задайте себе вопрос: зачем вы вложили значимую сумму в акции? Оцениваете потери как критические? Спокойно выходите в кеш, спасайте, что есть.
Пример 2, облигации.
В вашем портфеле 50% облигаций. В условиях растущей ключевой ставки и желании заработать вы 10% из них выделили на облигации #обувь россии . После технического дефолта по одному выпуску цены на остальные выпуски облигаций отреагировали резким падением. Операционная прибыль компании не достаточна для покрытия процентов по долгу, размер ваших бумаг не позволит отправиться в суд. Разумнее продать и спасти 30-40% вложенных средств, чем потерять время и всю стоимость. Надеяться на чудо мало смысла. Итак, вы зафиксировали убыток, который составил всего 3-3,25% от портфеля, а за минусом полученных купонов и того меньше.
Пример 3, акции.
Акции компании #магнит после всех сложностей со сменой собственника, падением операционных результатов и т.п. выросла до 7.000 руб. А потом каскад событий: #втб вышел из бизнеса, продав ниже рынка, геополитика и общий негатив на рынке. К 24 января акция торгуется уже ниже 4.700 руб. И это на фоне развития бизнеса и покупки розничных сетей, роста рентабельности бизнеса и дивидендной доходности. Р/Е компании около 8, что ниже средней по рынку. Финансовая устойчивость нормальная. Дивиденд на акцию может составить 590 руб. по разным оценкам притом, что в декабре уже начислено больше 290 руб. Даже если бы я приобрёл акции по 6.000-6.500 за бумагу не стал бы торопиться выходить из них. Доходность владения составит около 12,5% за полгода или 25% годовых, что: а) довольно прилично и б) перекрывает падение стоимости в перспективе года при сохранении размера выплат.
Совсем короткой статья не получилась. Но надеюсь, у меня получилось донести мысль. Всё вышесказанное не имеет смысла, если ситуация в мире выйдет из-под контроля. Правда, тогда будет и не до вложений в ценные бумаги. Но я верю в разумность людей и недопущении войны.
Поддержите канал и поставьте свой лайк. Задавайте вопросы и обсуждайте материал в комментах.
Будьте здоровы и получайте прибыль.
