Когда я начал писать эту статью, по фондовой бирже текли реки красных соплей, и многих волновал вопрос: когда входить в рынок или докупаться? Стоит ли еще подождать?
Ответ, как всегда, по хомячьи прост: Покупай внизу, продавай наверху.
Как минимум, именно так учат все гуру трэйдинга - и платно, и бесплатно:)
Ну а если подходить серьезно, то стоит посмотреть одно интересное исследование, которое провели эксперты из корпорации Charles Schwab.
Исследовалась эффективность пяти гипотетических долгосрочных инвесторов, поставленных в одинаковые условия. А именно: Каждый из них получал по $2000 в начале года на протяжении 20 лет, и вкладывался в индекс S&P 500. (т.е. каждый инвестор за 20 лет получил и вложил по $40 000)
Ну а теперь давайте познакомимся с нашими героями:
- Идеальный Пит - это эталонный инвестор. Его способности за гранью возможного, т.к. он со 100% вероятностью каждый год предсказывал самую дешевую цену для покупки индекса и закупался именно в этот момент(на лоях). Лучшего поведения на рынке и представить себе нельзя, но это не иначе как дар. И обычному человеку таких результатов не получить, т.к. будущее с такой вероятностью предсказывать, увы, никто не умеет.
- Шустрая Эшли - долгосрочный инвестор с ежегодным пополнением. Она не пыталась найти удачное время для входа в рынок, и абсолютно не обладая техническим анализом, просто вкладывала всю сумму в первый день торгов на бирже каждый год. Чтобы деньги карман не грели, и руки не чесались их потратить:)
- Стабильный Мэтью - рассудительный инвестор, решивший не вкладывать всю сумму разом, а вкладывать её ежемесячно равными долями. Тем самым он реализовал стратегию усреднения. В какую сторону бы не двигалась цена- он её всегда усредняет равномерными пополнениями.
- Невезучая Роззи - противоположность Идеального Пита. Её суперспособность входить в рынок в максимально неподходящий момент. На самой вершине индекса(на хаях) в текущем году, Роззи покупала на всю имеющуюся котлету. И так из года в год.
- Ждущий Ларри - инвестор, который считает, что вот-вот случится кризис и он переждет его в казначейских векселях или облигациях и закупится на дне.. На каждом падении он думал, что рынок будет падать дальше, а на каждом взлете - ловил себя на мысли, что уже поздно, и сейчас опять всё свалится. Постоянная уверенность Ларри в надвигающемся кризисе, привела к тому, что он так и не зашел в рынок.
Как Вы думаете, какие результаты получились у наших героев?
Думаю лидера и аутсайдера данного эксперимента можно вычислить не задумываясь. Куда интересней складываются результаты у тех кто расположился между ними:)
Эксперимент проведен c 2001 г. по 2020 г. И результаты следующие:
Естественно, на первом месте расположился Идеальный Пит. Фантастические экстрасенсорные способности принесли ему $ 151 391.
Второе место, неожиданно, заняла Шустрая Эшли с результатом $ 135 471. Казалось бы, что стратегия усреднения должна была вывести Стабильного Мэтью на второе место (по крайней мере я так считал), но Эшли оказалась впереди, правда с небольшим отрывом.
Результат Мэтью $ 134 856, с которым он и занимает почетное третье место.
Четвертое место у Невезучей Роззи. Её результат $ 121 171. И откровенно говоря, этот результат не намного хуже Эшли и Пита.
Что не скажешь о последнем нашем герое - о Ждущем Ларри. Нерешительность Ларри принесла ему всего лишь $ 44 438 и последнее место.
Напомню, что за всё время эксперимента каждым участником было внесено по $ 40 000.
Так же в этом исследовании проанализировали результаты на разных временных промежутках. Это 76 скользящих 20-летних периодов, начиная с 1926 г. (например, 1926–1945, 1927–1946 и т. д.)
И в 66 случаях из 76 результат был одинаков, а именно:
10 периодов отличающихся от стандартных результатов, представлены ниже:
С 1926 г. шестьдесят шесть 20 летних периодов из 76 показали одинаковый результат! Это более 85%.
Лишь в один период из 76 результаты Ждущего Ларри превзошли результаты всех других участников (1955-1974). А это значит, что с вероятностью более 98% на долгосроке вклад в фондовый рынок выгоднее, чем просто покупка облигаций, в случае если вы способный найти лучшую точку для входа (обладаете экстрасенсорными способностями).
Но мы реалисты, и если лучшие точки для входа мы не знаем, то создавать капитал путем ежегодного или ежемесячного пополнения - может каждый.
Поэтому оценим результаты Ждущего Ларри, Шустрой Эшли и Стабильного Мэтью:
Результаты Ларри были лучше лишь в 2 периодах из 76! А это значит с вероятностью более 97% любой человек может приумножить капитал.
Не забываем, что это исторические данные, и результаты прошлого не гарантируют результатов в будущем.
Ну и что же делать если по жизни всегда не везет?
Посмотрим на результаты Невезучей Роззи: Лишь 6 периодов из 76 она была хуже Ждущего Ларри. А это значит, что более чем в 92% её результаты лучше, чем вклад в облигации!
10 отличающихся 20 летних периодов произошли во временной интервал с 1955 по 1988 гг. Разберемся, почему получились такие результаты:
На графике вы видите полностью весь диапазон с 1955 по 1988 гг., но рассмотрим мы на примере первой "не типовой" 20ти-летки.
Почему результат Ларри обогнал других участников?
На графике выделен диапазон цен с начала 1955 г. по 1974 г. И совершая покупки на фондовом рынке с ноября 1961 г. по апрель 1962 г. и с апреля 1963 г. до конца рассматриваемого периода, наши герои покупали активы по завышенным ценам, которые к окончанию срока стали стоить дешевле. Т.е. если цель героев была вывести все средства с фондового рынка, то им пришлось фиксировать убытки по вложенным в эти сроки средствам.
Вот и получается, что в длительный кризис возможно временное обесценивание активов (относится только к широким индексам, акции разорившихся компаний могут стать =0 или около того). Но если расширить срок на год-два, то с большой вероятностью мы получим "обычные результаты". И чем длиннее будет на период, тем с большей вероятностью мы будем получать "обычные результаты".
Резюмируем:
5 инвесторов вложили суммарно по $40 000 за 20 лет, вкладывая по $2000 в год.
Идеальный Пит
- мифический инвестор из мира инфоцыганства, который всегда покупает на самом дне.
За 20 лет: Вложенные $ 40 000 превратились в $ 151 391.
Он стал лучшим в 98% случаях.
Шустрая Эшли
- Второй по результативности инвестор, ну а если учесть, что Идеальный Пит статистически практически не возможен, то можно ей отдать реальное первое место. Простая стратегия: появившиеся свободные деньги сразу отправлять на создание капитала, принесла ей за 20 лет:
Вложенные $ 40 000 превратились в $ 135 471.
Она была второй в 70 периодов из 76, что составляет чуть больше 92%.
Стабильный Мэтью
- Третий по результативности инвестор (а в реальном мире 2). Стратегия усреднения за 20 лет принесла:
Вложенные $ 40 000 превратились в $ 134 856.
Он стал третьим(в реальном мире вторым) чуть больше, чем в 93% случаях.
Чуть больше, чем в 5% случаях он был вторым(первым в реальном мире).
И лишь менее в 2% он был вторым с конца, после Невезучей Роззи.
Невезучая Роззи
- несмотря на явное невезение на фондовой бирже, она получила достаточно хорошие результаты.
За 20 лет: Вложенные $ 40 000 превратились в $ 121 171.
Она была предпоследней чуть больше, чем в 92% случаях.
И последней меньше, чем в 8%.
Ждущий Ларри
- инвестор, который предпочел облигации и казначейские векселя(к этому списку можно добавить банковские депозиты, для примерного понимания результата).
Результат его более чем скромен.
За 20 лет: Вложенные $ 40 000 превратились в $ 44 438.
Чуть больше, чем в 92% случаях он был последним.
В 5% случаях предпоследним.
Лишь в 1 период из 76 он выбился в лидеры, и в еще 1 период был вторым.(что чуть больше 1% на каждый случай)
Подведем итоги:
Что мы имеем в сухом остатке:
- стратегия при которой Вы сразу направляете появившиеся свободные средства на создание капитала, показала себя лучше, чем любая другая(идеальный сценарий не учитываем). Она позволила приумножить капитал почти в 3,5 раза (3,3867)!
- Стратегия усреднения лишь в периоды волатильности обгоняла стратегию быстрого пополнения. Разница в конечных результатах всего лишь в 1,5% от вложенной суммы. Данная стратегия так же принесла рост капитала практически в 3,5 раза (3,3714).
- Понятное дело, что идеальный вход в рынок показал лучшие результаты, но при этом самые неудачные моменты входа в рынок показали рост капитала в 3 раза!
- Результаты сверх консервативной стратегии, на мой взгляд, печальны, не иначе. Капитал вырос в 1,11 раза, или прирос чуть больше, чем на 11 %. Ожидание лучшего момента стоит дороже.
- Даже худшие моменты для входа в рынок оказались лучше, чем ожидание и сверхконсервативная стратегия. Почти в 3 раза.
Учитывая реалии обычного человека работающего по найму: лучшим решением будет направление средств на создание капитала сразу после получения ЗП. Как говорится: "Сначала заплати себе!".
Делая это, вы одновременно используете стратегию Эшли, т.к. пополняетесь сразу, когда появились свободные средства, и стратегию Мэтью - усреднение, т.к. зарплату Вы получаете не раз в год, а каждый месяц.
На мой взгляд это лучшее решение для людей работающих по найму. Именно эту стратегию я применяю в своей жизни:)
С бизнесом, сложнее, но смысл тот же. Мне больше нравится сразу распределять на части: часть на создание капитала, часть в оборотный капитал, и часть на текущие расходы (эта модель не универсальна, и подходит не каждому, и не на всех этапах развития бизнеса).
Исследование показывает, что создание капитала при помощи фондовой биржи вполне прогнозируемо. Чем длиннее период выборки, тем стабильнее результаты мы получаем.
Нет смысла ждать лучшего момента для входа. Стремясь достичь своих финансовых целей, помните о результатах этого исследования. Может показаться заманчивым попытаться дождаться «лучшего времени» для инвестиций, особенно в нестабильной рыночной среде, как сейчас:) Но прежде чем вы это сделаете, помните о высокой цене ожидания. Даже худшие из возможных рыночных входов в рынок были бы лучше, чем вообще не инвестировать в фондовый рынок.Создать капитал может каждый. И если не каждый в итоге сможет купаться в роскоши, то сделать своё будущее безбедным - сможет каждый.
Все в ваших руках!
Читайте так же:
- Почему финансовая грамотность - не ключ к благосостоянию?
- Почему нужно не "инвестировать", а "создавать капитал"?!
- Почему в будущем пенсии может и не быть?
================================================================
⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀Подписывайтесь на канал, будет много интересного!
⠀⠀⠀⠀⠀⠀А я желаю Вам удачи, сохранить и приумножить свой капитал!
================================================================