👉 В то время как акции технологических компаний по всему миру пострадали на этой неделе, акции гонконгских компаний подешевели отчасти потому, что ключевая аудитория - инвесторы из материкового Китая - ушла с рынка.
📅 Впервые с 2018 года акционеры из Китая стали чистыми продавцами акций Гонконга во второй половине прошлого года. Данные показывают, что технологический сектор быа одным из наиболее пострадавших в течение этого периода, возглавляемый Tencent Holdings $TCEHY и Meituan. Впервые в истории эти две акции входят в число наименее любимых акций среди китайских инвесторов.
🔍 Китайские инвесторы ускорили продажу акций Гонконга на фоне того, как Пекин усилил репрессии в отношении технологического сектора, а экономика еще больше замедлилась.
🇭🇰 Хотя акции Гонконга торгуются ниже балансовой стоимости, а акции технологических компаний на 30% дешевле, чем их конкуренты на материке, немногие трейдеры готовы назвать дно, учитывая отсутствие большой группы потенциальных покупателей. Это, скорее всего, продолжит бросать тень на акции технологических компаний, котирующихся в США, как на материке, так и в Гонконге.
🗯 “Поскольку политическая неопределенность все еще сохраняется, разумнее всего экономить наличные и осуществлять строгий контроль за рисками”, - сказал Цай Диан, управляющий фондом Beijing Eastern Smart Rock asset management, который сказал, что он увеличит свою позицию в акциях Гонконга только в том случае, если рынок упадет еще на 50%.
💡Поскольку инвесторы с материковой части перешли от покупателей в первой половине к продавцам во второй, они отказались от своих старых любимых акций интернет-гигантов. Например, во втором полугодии чистые продажи по Tencent составили 19 млрд юаней, превратившись из наиболее привилегированных акций в наименее привилегированные. Гигант онлайн-игр был их самой покупаемой акцией в 2020 году.
🎯 Kuaishou Technology, которая только в сентябре присоединилась к торговой ссылке, позволяющей инвесторам с материковой части покупать акции Гонконга, была единственной технологической акцией, которая возглавляла список покупок китайских инвесторов во второй половине. Другие новые фавориты включают в себя China Resources Power Holdings Co. и Geely Automobile Holdings Ltd.
🇺🇸 Продажи перекинулись на США, которые привлекли множество китайских объявлений до того, как в обеих странах были приняты меры регулирования. Американские депозитарные расписки онлайн-фирмы Bilibili $BILI упали на 64% в прошлом году по состоянию на закрытие среды, в то время как Alibaba $BABA Group снизилась на 47%.
📣 Положительным моментом является возможность увеличения числа акций технологических компаний, торгуемых в США, в Гонконге. Пересмотренные правила в городе в этом году могут позволить большему количеству фирм в конечном итоге присоединиться к торговым связям, помогая привлечь больше китайских покупателей обратно. Но перспективы остаются сложными.
💭 “Вы слышите, как люди говорят, что пришло время найти дно для покупок в Гонконге, потому что он дешевый, но для меня это недостаточно убедительная причина”, - сказал Пэн Линся, директор по инвестициям Golden Glede Fund Management Zhuhai Hengxin Co.
📉 Индекс Nasdaq Composite потерял почти $1 трлн рыночной стоимости на этой неделе после того, как темпы роста доходности облигаций США застали инвесторов врасплох, что усилило ожидания нестабильного 2022 года.
Подписывайтесь и оставляйте комментарии)))
