👀 Процентные ставки резко повышаются в результате крупнейшего новогоднего движения за последние 20 лет, но сейчас акции вероятно продолжат расти.
📌Торговля по сигналам🔔 💤
👉 По мере роста технологий и акций широкого роста вчера инвесторы следили за значительным скачком доходности казначейских облигаций. Базовая доходность 10-летних казначейских облигаций выросла с 1,51% в пятницу до 1,642% вчера, что стало самым большим ростом за первый торговый день с 2001 года. Они продолжили расти и сегодня, торгуясь на уровне 1,66%.
👏 Индекс Dow вырос до рекордного уровня закрытия 36 585 вчера, чему способствовал значительный рост финансовых акций, которые являются более прибыльными в условиях роста процентных ставок. Крупные банки продолжили рост в начале торгов сегодня.
🔎 Для инвесторов в акции скорость повышения процентных ставок так же важна, как и их уровень, но на данный момент стратеги по облигациям не ожидают, что доходность превысит 2% в ближайшем будущем. “Пока она остается на уровне от 2% до менее 2,25%, я не думаю, что это сильно повлияет на рост или сокращение оценок”, - сказал Джек Аблин, директор по инвестициям Cresset. “Если бы это произошло намного быстрее, я действительно думаю, что если бы оно достигло 2,50%, мы могли бы увидеть проблемы”.
💭 Технологический сектор и акции роста, группы, которые потенциально больше всего пострадают от повышения ставок, выросли вчера даже при скачке доходности. Тех - компании с большой капитализацией также привели рынок к росту вчера, а прибыль Apple впервые обеспечила акциям рыночную капитализацию в $3 трлн. Энергетика была самым результативным сектором с ростом на 3,1%, за которым последовал потребительский сектор, увеличившийся на 2,8%.
📊 “Крупные технологические акции на самом деле не обеспокоены изменением ставок, по крайней мере сегодня”, - сказал Питер Буквар, директор по инвестициям Bleakley Global Advisors. “Они покупают то, что уже сработало однажды. Все те же старые-добрые NVIDIA $NVDA, Apple $AAPL, Amazon $AMZN, Alphabet $GOOGL. У этих компаний есть опыт 2020 и 2021 годов на случай если все повторится в 2022 году”.
💡 Буквар сказал, что в какой-то момент изменение ставки может повлиять на акции. Но на данный момент финансовый сектор вырос от скачка доходности, поднявшись на 1,2% вчера, а техи стали четвертым лучшим крупным сектором, увеличившись на 1%. JP Morgan $JPM вырос на 2% вчера; Citigroup $C вырос на 4,4%, а Bank of America $BAC вырос на 3,6%. Другие акции из финансового сектора также выросли. Акции American Express $AXP выросли сегодня на 2,8%, Visa $V более чем на 2%.
👍 В последний раз сопоставимый рост доходности 10-летних облигаций в первый день торгов наблюдался в 2009 году, но, по словам Майкла Шумахера, директора по стратегии ставок Wells Fargo $WFC, вчера рост был немного больше.
📌Торговля по сигналам🔔 💤
🤨 Стратеги по облигациям ожидали, что доходность начнет расти, как только инвесторы вернутся к работе после новогодних праздников.
💭 Доходность облигаций снижалась в течение нескольких недель из-за опасений, что штамм омикрона нанесет ущерб экономике. Доходность облигаций, которая движется в противоположную сторону, снизилась, несмотря на то, что Федеральная резервная система в декабре дала понять, что может повысить процентные ставки три раза в следующем году и что она завершит свою программу покупки облигаций к марту.
⚖️ Первая неделя нового года имеет много потенциальных катализаторов для повышения доходности. Протокол последнего заседания ФРС будет опубликован завтра днем, а отчет о занятости за декабрь ожидается в пятницу. Профессионалы в области облигаций ждут, чтобы узнать, что показывают протоколы. Чиновники ФРС обсуждали свои планы по окончательному сокращению баланса центрального банка, который сейчас составляет почти $9 трлн.
👉 Доходность, скорее всего, пока продолжит расти. “Мы думаем, что 10 летние облигации составят рост около 2% к середине года, но доберемся ли мы до 1,75% в середине недели? Это может произойти, если протоколы будут ястребиными”, - сказал Шумахер. “Это ключ, на который вы хотите обратить внимание, а не на занятость в несельскохозяйственном секторе”.
🧐 10-летний период важен, потому что он наиболее широко отслеживается из всех доходностей в США, поскольку он влияет на ипотечные кредиты и другие потребительские и бизнес-кредиты. Но 2-летние облигации отражают политику ФРС, и они также выросли. Доходность 2-ух летних облигаций вчера составила 0,80%.
👀 “Я думал, что доходность 10 летних облигации должна составить 1,6% в конце года”, - сказал Джим Карон, руководитель отдела макростратегий Morgan Stanley Investment Management. “Я думаю, что в какой-то момент мы приблизимся к 2%, возможно, в конце первого квартала, начале второго квартала, кто знает? Это могло бы произойти раньше.”
💡 Карон сказал, что 10-летний показатель достиг своего пика в начале прошлого года, а затем привел в замешательство трейдеров, которые ожидали, что он превысит 1,60%. Многие стратеги ожидали увидеть более высокую доходность в прошлом году, особенно с учетом того, что инфляция была очень высокой.
🙈 Разница между этим годом и прошлым годом заключается в том, что ФРС сворачивает свои покупки казначейских облигаций, которые достигали $80 млрд в месяц. Мы лишаемся крупного покупателя, и в результате ставки могут вырасти. ФРС также может начать повышать процентные ставки уже в марте, что также приведет к повышению доходности облигаций.
📊 Но Кэрон не ожидает, что доходность 10 летних облигации вырастет слишком сильно, и в какой-то момент высокие темпы инфляции замедлятся. “10 летним облигациям будет трудно оставаться существенно выше 2%, если инфляция не останется выше, чем думают люди”, - отметил он.
📌Торговля по сигналам🔔 💤
#акции #фондовыйрынок(биржи) #пассивныйзаработок #пассивныйдоход #экономика #оброзование
