Чего ждать от ФРС и что будет с Фондовым рынком?

На рынках только и разговоров, что об ужесточении монетарной политики в США и повышении базовой процентной ставки.

📌Торговля по сигналам🔔 💤

Да, в этом году ФРС США сворачивает программу количественного смягчения, то есть не будет выкупать казначейские облигации, вливая деньги в рынок и стимулируя экономику, а после этого планирует повысить базовую ставку. Так и нужно осуществлять кредитно-денежную политику - циклами, нажимая то на газ, то на тормоз. И вот наступила очередь ужесточения, чего же ждать? 

Кредиты(деньги станут более дорогими), снизится активность бизнеса (инвестиции, новые проекты, M&A - слияния и приобретения других компаний).

Доллар укрепится, станет более выгодно держать средства в этой валюте, как следствие - переток финансов. Ну а сильная национальная валюта приводит к снижению экспорта, что уже влияет на мировую экономику.

Доходность американских облигаций повысится, что опять же приведет к выводу из более рисковых инструментов (в т.ч. акций) в менее рискованные - облигации. Для рынка акций - это негатив, поэтому ужесточение может приводить к падению (в т.ч. и резкому) индексов, либо топтанию на месте.

Акции сырьевых/добывающих компаний также окажутся в менее выгодном положении из-за ухудшения настроений по росту мировой экономики (риск перепроизводства).

Торговые сети-дискаунтеры, телекоммуникационные и энергетические компании, наоборот, могут почувствовать себя лучше рынка, так как их продукция востребована при любом цикле. Сюда же можно отнести и финансовый сектор, ведь доходы банков обычно растут вследствие ужесточения монетарной политики (рост процентных платежей, те самые подорожавшие кредиты).

В особенно рискованном положении окажутся компании с большой долговой нагрузкой из-за опять же подорожавших денег(кредитов).

Важно понимать, что все написанное выше - не предсказание и тем более не руководство к действию, так как ключевая ставка - один из важнейших, но не единственный фактор на фондовом рынке. Нужно держать в голове планы ФРС при планировании ваших инвестиций на ближайшие годы.

Помимо этого, новость эта не упала как снег на голову поэтому считается, то ожидания уже заложены в рынок.

После таких новостей самое время посмотреть на график доходности облигаций США разных сроков погашения (как известно, это один из маркеров приближения коррекции). 

И да, действительно, видим, что доходность пятилетних (оранжевая линия) растет и приближается к доходности десятилетних (желтая), которая также растет, и вместе они ползут к тридцатилетним (белая). Ну и даже годовые (розовая) начали активный рост. Очень часто, когда линии доходности инвертировались, происходили коррекция и/или рецессия. То есть, в ожидании повышения ставок инвесторы понимают что доходность коротких облигаций вырастет, то есть упадет их цена, и начинают их продавать.

#ФРС #повышениеставки #QE #коррекция #рецессия #облигации

От Автора https://t.me/investme_trade