Логистическая компания $ZIM демонстрирует в текущее время просто феноменальные показатели по прибыли, что отражается в её запредельно низких P/E<2 и Forward PE<3 🤯
При этом текущая дивидендная доходность >18% при Payout всего около 20% 😯
Компания недавно перешла на ежеквартальные выплаты дивидендов 💸
В чём же причина таких дешёвых показателей?
Как я понимаю, дело в том, что сейчас компания сильно выигрывает от большого спроса и цен на логистику товаров морем. Но рынок считает, что по мере нормализации ситуации в мире, цены будут падать и это скажется на будущих показателях, которые ухудшаться 🤔
При этом стоит отметить, что у компании необычная бизнес-модель 👇
Они не держат большой флот, как конкуренты, а берут корабли в лизинг. Это позволяет им быть более гибкими касаемо реагирования на внешний спрос.
Когда спрос высокий, они несут расходы выше, чем конкуренты, но когда спрос падает, то они могут отказаться от кораблей и не платить за их содержание, отсюда высокая рентабельность бизнеса 🤓
Как бы то ни было, компания всё равно выглядит дешёвой и с высокими дивидендами, а если предположить, что высокий спрос на логистику сохраниться в ближайшие кварталы, то это может быть хорошей идеей, как минимум на ближайшие полгода 🤞
Компания маленькая – всего-то $6.5 миллиардов. По ней мало аналитики и она весьма противоречивая, видимо исходя из разных предполагаемых сценариев развития спроса в будущем 🤔
Так, даже глядя на вкладку Прогнозы, видно, что JPMorgan ждёт падения цены на 38 долларов, а Jefferies наоборот роста до $80 🤷🏻♂️
Я спросил мнение аналитиков Тинькофф по этой бумаге 👇
Их мнение – Держать
После 2021 года консенсус обозревающих аналитиков ожидает снижение выручки и чистой прибыли на горизонте трёх лет до очень низких уровней – это циклический разворот для компании.
Плюсы:
1. На отчёте в августе значительно повысили прогнозы по результатам на текущий год и будущим дивидендам.
2. В 2021 год аналитики, ожидают рост выручки на 158% чистой прибыли, что почти в 8 раз.
3. Позитивный денежный поток, который растёт высокими темпами.
4. Успешно снижают уровень долга. Сейчас долговая нагрузкаа на низком уровне: Чистый долг/EBITDA – 0.3x
5. Акции выглядят очень дёшево по Forward P/E=2.3, что объясняется прогнозом стремительного снижения прибыли, начиная с 2022 года
Минусы:
1. После окончания lock-up периода 27 июля, цена акций снижалась, что говорит о продаже крупных пакетов инсайдерами – это в том числе может говорить об определенной неуверенности в будущем компании.
2. Рейтинг аналитиков Bloomberg снизился за последние месяцы.
3. После IPO акции покрываются лишь аналитиками от андеррайтеров, которые делали отчёты о компании перед размещением. Поэтому есть опасения, что оценки могут быть смещены.
Как видите, оценки неоднозначные и тут стоит каждому хорошо подумать о том, на какой сценарий вы ставите, перед тем как добавлять или нет бумагу в портфель 🤷🏻♂️
Лично мне ВИДИТСЯ, что сложности с логистикой сохранятся и компания сможет зарабатывать сверхприбыли в ближайший квартал-два. Что может способствовать походу цены на $80 и получению высоких дивидендов 🤞
Пока не решился добавить бумагу в портфель, но подумаю. Она мне чем-то напомнила $GLTR, на который я активно ставил и много писал, когда бумага была ниже 500 рублей 🤗