Друзья и коллеги!
Подходит к завершению 2021 год! Уже можно вспомнить самые важные события уходящего года и подвести итоги.
С самого начала года, события развивались очень бурно, как говорится «взяли быка за рога». Уже 6 января произошел штурм Капитолия в США, когда толпа сторонников Трампа захватила здание законодателей. Истеблишмент США, впервые за долгое время, реально испугался за свою жизнь. Народный гнев, в какой бы стране он не случался, всегда страшный и слабоуправляемый. Это урок всем политикам, которые недооценивают народные массы и считают, что можно плевать на мнение народа и игнорировать его требования. Политики и политика уже изрядно достали.
COVID - 19 и различные штаммы. Уже в принципе не важно, как, где и когда появился этот вирус. Важно, что жизнь на всей Земле изменилась до неузнаваемости. Введено множество ковидных ограничений: маски, перчатки, QR-code, вакцинные паспорта, передвижений граждан и посещений мест развлечений и питания, штрафы и предписания и т.д. Перечислять все эти нововведения можно до бесконечности.
Важно другое, что правительства большинства стран добились тотального контроля над своими гражданами. Благодаря развитию цифровых технологий, всех «посчитать» и проконтролировать стало достаточно просто. Уличные камеры слежения, геолокация в телефонах, электронные платежи, QR-code, поиск в интернете – это только часть возможностей государства по контролю над гражданами. Мы все оказались «под колпаком», с чем всех и поздравляю. Можно отметить одно, что если бы не было этого вируса, то придумали что-то еще, чтобы добиться той же цели, а именно контроля над гражданами.
Поражение и бегство США и их союзников из Афганистана. Почти 20 лет провели американцы в этой стране, «угрохали» на это около 2 трлн. долларов, потеряли несколько тысяч своих граждан и уничтожили еще несколько сот тысяч самих афганцев. Хотели как лучше, а получилось как всегда в Афганистане – бегство, позор и разорение. Теперь, те с кем столь упорно боролись США, руководят Афганистаном и строят отношения с Китаем и Россией. По репутации США был нанесен существенный урон, ну а подрядчики за это время войны, смогли существенно улучшить свое материальное положение. Кому война, а кому мать родна…
Президенты России и США встретились в июне лично на женевской вилле, а в декабре провели видео переговоры. Республиканца Трампа уже бы трижды распяли у себя на родине, за такое плотное общение с Путиным. А вот Байден, по мнению американских СМИ, делает все правильно, так как «защищает свободный мир от агрессивной России». Что тут скажешь, свобода слова во всей красе! На фоне США, даже отечественных вечерних мудозвонов, как-то критиковать не с руки. Вроде, тоже гонят полную пургу и чушь, но организованно и под четкую команду, прямо как самые свободные и демократически СМИ в США. Не ясно, кто у кого научился врать и обманывать, но результат одинаковый, что становится просто противно от них всех.
Фондовые рынки во многих странах обновили свои исторические максимумы. В России ММВБ обновил свой максимум на уровне 4250, а РТС умудрился обновить максимум за 10 лет, на отметке 1900.
Даже Газпром, на фоне энергетического кризиса в ЕС и высоких цен на природный газ, смог обновить свой максимум за 13 лет в рублях, на уровне 400 рублей за акцию. Сегодня, это одна из самых любимых фишек, вновь прибывших частных инвесторов на фондовый рынок. Дивиденды в 45 рублей за 2021 год и обещания еще более высоких выплат за 2022 год кружат голову и будоражат сознание.
Правда, не совсем понятно, почему цена акции падает, когда столь радужные перспективы впереди? Многие считают, что это снижение временное и скоро цена пойдет на штурм новых высот. На рынке все может быть! Даже чудесный рост акций Газпрома, хоть раз в 13 лет, но все-таки он случается.
Чего нельзя сказать про главный отстой российского рынка акций – ВТБ. Это тоже рекордсмен, правда, своеобразный. С момента IPO в 2007 году, акции этого банка, так ни разу и не превысили цену размещения, что является рекордом в РФ. Даже неожиданно появившаяся прибыль в 2021 году, не смогла дать толчок к росту акций ВТБ.
Что-то не видно ажиотажа в покупках у частников этих акций. Видимо, толпа инвесторов покупает только растущие активы, а не те, которые могут вырасти в цене. ВТБ не обновлял свой максимум по ценам уже почти 15 лет, так что вероятность «газпромовского» роста заметно выросла.
Цена на природный газ – это главный сюрприз этого года. После того, как в 2020 году, была установлена минимальная цена на газ, за всю историю наблюдений, 2021 год показал, как цена на газ умеет подниматься. 6.5$ в США и 2200$ в ЕС. За год цена в США выросла с 1.4 до 6.5, то есть в 5 раз, а в ЕС с 75 до 2200, то есть в 29 раз! А вы говорите, что Биткоин сильно вырос. Тут добавить что-то трудно, хотя после отрицательных цен на нефть, удивляться в этом мире уже нечему. Аномальность цен на природный газ, только подчеркивает, в каком финансовом мире мы живем.
Помнится, что после кризиса 2008 года, тогдашний глава ФРС г-н Бен Бернанке, призывал разбрасывать деньги с вертолета. Его услышали, и помощь американцам стала адресной и повсеместной. Несколько пакетов финансовых стимулов было принято в США, триллионы долларов было выпущено, а сотни миллиардов попали на фондовый рынок. Собственно, именно мягкая стимулирующая политика ФРС и других ведущих ЦБ мира, помогла фондовым рынкам достичь ранее невиданных высот, а многим товарам подорожать в несколько раз. Такая монетарная политика, помогла разогнаться инфляции. Это еще один рекордсмен уходящего года.
Если долго и упорно увеличивать денежную массу, то можно получить инфляцию. Этот экономический закон, который можно было прочитать в учебниках по экономике, монетарные руководители решили доказать экспериментальным путем. Их можно поздравить – у них это получилось! В США и ЕС, инфляция взлетела на уровни 30-и летней давности, что как выяснилось, стало неприятным сюрпризом для ФРС и других ЦБ.
Было забавно наблюдать, как целый год глава ФРС г-н Пауэлл пытался с умным лицом отрицать очевидное, а именно инфляцию в США. Молодец, доигрался до того, что теперь ускоренными темпами сворачивает QE, и уже весной возможно первое повышение учетной ставки. Можно конечно, какое-то время, не обращать внимания на экономические законы, но потом сама экономика заставит обратить внимания и на себя и свои законы.
Теперь замаячила новая напасть – стагфляция, причем вполне реальная.
И в заключение хотелось бы сказать про рубль. Вот уж действительно «крепкий орешек» оказался. Чтобы не происходило с ценами на нефть и газ, какое бы, не было настроение на фондовом и долговом рынке, какие бы угрозы не грозили России, и ее финансовой системе – 73.5 уровень, вокруг которого и происходили все движения. Изменения за год в доллар-рубле минимальные, хотя и были ценовые всплески. Отечественный рубль оказался одной из самых стабильных валют не только валют из развивающихся стран, но и может дать фору евро или фунту.
Монетарная политика ЦБ РФ остается одной из самых жестких, но и предсказуемых. А это очень важно! ЦБ РФ сразу признал опасность инфляции и незамедлительно начал борьбу с ней. Наш ЦБ не стал проводить экономических экспериментов над своей валютой и всей финансовой системой, по типу турецкого ЦБ, за что отдельное спасибо. Ну, а когда есть логичность действий и понимание целей, которое дает ЦБ РФ, то можно и долговые бумаги такого государства, относительно спокойно покупать, тем более, что цены на ОФЗ в этом году обновили минимумы с 2019 года.
Когда люди говорят, что цены на акции «очень сладкие», что перспективы хорошие, а дивиденды рекордные, мне хочется обратить внимание не на то, что УЖЕ выросло в цене и все про это знают, а на активы, которые только начинают свой рост. В этом есть большая разница того, что делает подавляющая часть инвесторов, от того, что делает меньшинство. Но, про облигации и ОФЗ подробно поговорим уже в следующем году, а сейчас портфели сформированы, и нужно готовиться к Новому году.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"