US Treasuries (от англ.treasury - казна) или трежерис, или трежеря – долговые обязательства правительства США. Когда правительству не хватает денег, оно, как и все, вынуждено брать в долг. Поскольку возможности позвонить другу или пойти в банк у государства нет - оно выпускает специальные бумаги - казначейские обязательства.
Существует три вида казначейских обязательств: казначейский вексель (так называемый «T-bill»), казначейская нота («Treasury Note») и казначейская облигация (US Treasuries 10 лет), о которой и поговорим сегодня.
Под термином “трежерис” или “трежеря”, на русский манер, подразумевают именно правительственные облигации - таким образом правительство Соединенных Штатов берет в долг у частных, институциональных и прочих инвесторов, среди которых могут быть, например, другие страны. Срок их обращения может составлять от 10 до 30 лет, но чаще всего говорят именно о так называемых “десятилетках”.
Трежерис размещаются путем проведения открытого аукциона, однако по ним предусмотрена выплата процентов (каждые 6 месяцев) по фиксированной процентной ставке. Инвесторы предлагают процентные ставки, под которые они согласны одолжить деньги правительству США. Первой удовлетворяется заявка с самой высокой процентной ставкой. В конце срока обращения инвестору возвращается номинальная стоимость.
Для всех видов трежерис существует огромный вторичный рынок, потому они обладают практически абсолютной ликвидностью. Кроме того, трежерис могут использоваться в качестве обеспечения по маржинальному торговому счету у брокера и в качестве обеспечения по кредиту.
Трежерис считаются безрисковыми ценными бумагами. Поэтому по мере роста рисков инвесторы обращаются к правительственным облигациям. Даже при своей низкой доходности, трежерис обладают рядом преимуществ, которые делают их популярными у всех видов инвесторов, от частных до институциональных, правительств и центральных банков других стран.
В нашем бесплатном канале αβeta в Telegram вместе с новостями рынка мы публикуем данные по динамике рынка в моменте. Наряду с данными по ключевым индексам американского фондового рынка в списке есть и динамика по “десятилеткам” - US Treasuries 10 лет.
Что дает доходностью трежерис?
- Показывает настроения рынка
Важно знать, что на долговом рынке США к доходности “десятилеток” привязаны ставки по ипотеке и кредитам
- Отражает состояние экономики
По кривой доходности казначейских облигаций можно судить о будущей экономической активности. Если кривая имеет нормальный вид (Normal Yield Curve - ситуация, при которой чем дальше срок погашения, тем выше доходность), то участники рынка ожидают ускорения экономики и роста процентных ставок. Если кривая принимает «перевернутый» вид (Inverted Yield Curve), то ожидается замедление экономики и снижение процентных ставок.
- Позволяет управлять рисками
Изменение доходности десятилетних трежерис по-разному влияет на разные классы активов. Знание такой корреляции позволяет управлять рисками.
Подписывайтесь на наш бесплатный канал αβeta в Telegram, будьте в курсе новостей фондового рынка и находите интересные вам инвестиционные идеи.
Читайте также
Что такое индекс страха и почему важно за ним следить?
______________________
Инвестиционные идеи, подборки акций по разным инвестиционным стратегиям, обзоры рынков и реальный опыт инвестирования вы найдете в наших официальных аккаунтах:
Telegram - канале @aabeta
Instagram @abeta.capital
Подписывайтесь!