Какой портфель инвестирования выбрать на 2022 год? Если оглядываться на прошедший год, то его можно назвать "Инвестициями с закрытыми глазами". Регулярно происходили события, сводившие к минимуму предсказуемость и стабильность рынков. Тяжелая эпидемиологическая ситуация затронула весь мир. Страдающая мировая экономика требовала жесткого вмешательства финансовых регуляторов.
Мировые ЦБ многих стран запустили печатный станок и снижение процентных ставок. Раздутые легкими деньгами, пузыри на рынках росли как грибы после дождя. Стоимостные мультипликаторы выросли к двузначным значениям. Инфляционный рост не застал себя долго ждать. Инвесторам, приверженным стоимостного инвестирования, приходилось действовать с огромными рисками, и подбирать в портфель надежные инструменты низкой доходности.
Вернемся к вопросу: Какие стратегические возможности складываются на 2022 год? Какие современные тренды помогут получить рост инвестиций? В какие отрасли стоит избегать инвестирования, а какие выбьются в лидеры? Постараемся ответить на вопросы, и разработать карту инвестирования на следующий год.
Ключевая ставка ЦБ против инфляции
Как ранее уже отметили, в результате неограниченной работы печатных станков, в экономике оказалось огромное количество свободных денег. Этот мощный поток грозит не только ростом цен на конечные продукты, но замедлением ВВП, и даже падением. Поэтому, повышение ставок центральным банком для управления инфляцией, не застало себя долго ждать.
Свободная ликвидность будет еще долго подпитывать ценовые всплески. Отберем направления инвестирования, показывающие рост и стабильность в моменты высокой инфляции, замедления печатных станков и поднятия ставок ЦБ:
- Облигации федерального займа (ОФЗ)
Вместе с ростом ставок движется вверх доходность облигаций федерального займа. Инвесторам стоит обратить внимание на данный актив для диверсификации портфеля не самой доходной долей, но надежной. Подробно про облигации в статье по ссылке ниже:
- Потребительский сектор
От постоянного роста цен выигрывают компании короткого оборотного цикла товаров. Здесь стоит обратить внимание на акции ритейлеров, нефтегазового сектора, электронной коммерции и потребительских услуг, энергоснабжения. Желательно придерживать активов с дивидендной доходностью. - Банки
Сфера финансовых услуг исторически выигрывает от роста ключевой ставки и высокой инфляции. Снижается спрос, но поднимается прибыльность по комиссионным доходам и кредитованию. Как говорится - берут не количеством, а качеством. - Строительство
А от активов строительного сектора стоит воздержаться. Даже не взирая на продление льготной ипотеки. Львиная доля продаж недвижимости происходит за счет ипотечных средств. Учитывая резкое поднятие ключевой ставки, спрос снижается из-за роста ставок по ипотеке. - Высокие технологии
Высокотехнологичные компании постоянно нуждаются в инвестиционном снабжении. На доступность кредитования критично влияет ключевая ставка ЦБ, поэтому 2022 год выйдет очень тяжелым для технологического сектора.
Санитарно-эпидемиологическая обстановка
С момента первых случаев заражения в 2019 году прошло достаточно времени, для понимания что данная хвора останется уже навсегда. Человечеству придется научиться жить с данной заразой так же, как с ОРВИ и гриппом. Государственные расходы на здравоохранение будут только увеличиваться, стоит обратить внимание на компании сектора медицины.
Цифровая трансформация
Развитие цифровых технологий сыграло особенную роль в последние годы эпидемиологических ограничений. Локдауны заперли людей в своих домах, и дали толчок роста онлайн услуг. Нельзя отказываться от рассмотрения в портфель компаний IT-сектора, в условиях сохраняющейся угрозы оказаться снова один на один с интернетом.
Зеленые тренды
Мировое политическое сообщество серьезно обеспокоено климатическим состоянием мира - это показывают результаты Экологического саммита в Париже. Принятые решения основательно повлияют на развитие современной мировой промышленности, которые уже сказались на автомобильном производстве, добыче углеводородов и переход на возобновляемые источники энергии.
- Электротранспорт продолжит отнимать долю у традиционного транспорта с двигателями внутреннего сгорания. Стоит уделить внимание инвестициям сектора электротранспорта.
- Редкоземельные металлы стали жертвами высокого спроса в угоду достижения экологических норм отходов, производства топливных элементов и батарей. Компании по добыче и обработке редкоземельных металлов входят в один из самых трендовых направлений инвестиций ближайшего десятилетия.
- Возобновляемые источники энергии (ВИЭ) стремительно стали альтернативой для угольной промышленности. Повышается развитие ветровой, атомной и гидротехнической генерации энергии. Появляются зачатки энергоснабжения на основе водорода. На деле современная промышленность была не готова к резким вводимым эконормам. Природный газ стал спасением в энергопереходе, что отражает астрономическая рыночная цена на данный вид топлива. Энергопереход будет активно продолжаться в 2022 году, что привлекает внимание на активы энергетических компаний на основе ВИЭ, добытчиков природного газа и урана, .
Спекуляции социальных форумов
Уходящий год подарил инвестиционному сообществу понятие социально пампа акций. Массовые спекуляции стали повторяться на всех биржах, и носят стихийный характер. Пампы проходили для акций малой капитализации с ожиданием высокого будущего роста от энтузиастов социальных движений. Число безрассудных инвестиций к концу года показал значительное снижение, а акции показали падение, что говорит о возвращении здравомыслия. Но грамотная оценка котировок акций должна стать основным инструментом бдительности инвестора в 2022 году.
Стратегия на 2022 год
Учитывая нагнетающую ситуацию пузырей на бирже, сворачивающуюся программу поддержки регуляторов и повышения ключевых ставок, растет риск большой коррекции рынка. Когда произойдет схлопывание невозможно предугадать, но стоит рассмотреть следующую структуру портфеля:
- Следует отнести значительную частью портфеля в валютные активы, для возможности приобрести ценные бумаги после коррекции по привлекательным ценам.
- В силу высокой ключевой ставки заложить не меньшую долю портфеля под ОФЗ, как источник стабильного дохода и диверсификации рисков, и акции потребительского и банковского сектора.
- Многие российские компании с дивидендной репутацией закрывают финансовый 2021 год с рекордными прибылями. В ожидании высоких сезонных выплат, будет хорошей идей рассмотреть место в портфеле компаний банковского, энергетического, потребительского и нефтегазового сектора из нашего сводного дивидендного прогноза:
- Наименьшую долю портфеля стоит отнести под более рискованные акции роста IT-сектора, современных экологических трендов, добыче редкоземельных металлов, ВИЭ, с обязательным растущим внутренним денежным потоком.
- Будет правильно отдельную часть портфеля отдать под инвестиции в компании здравоохранения, сохраняющие актуальность по сей день.
На следующий год портфель получился не самой выгодной доходной структурой, но нужно исходить из современной обстановки рисков. Условия постоянно меняются, когда экономика перейдет в фазу стабильного роста и низкой инфляции, станет возможным сформировать портфель с преобладающей долей высокодоходных рисковых активов. Сейчас нужно исходить из грамотного анализа, и не гнаться за журавлем в небе. Кстати будет не лишним в дополнение воспользоваться налоговыми льготами ИИС.
В конце процитируем известного гуру инвестиций Уоррена Баффета:
"Финансовый рынок работает как центр перераспределения, в котором деньги переходят от активных к терпеливым".