917 подписчиков

Индекс Dow Jones - интересные факты

3 минуты

6 прочтений

21 декабря 2021

Промышленный индекс Dow Jones Industrial Average уже долгое время является одним из самых простых, но в то же время наиболее часто отслеживаемых показателей того, насколько хорошо работает американский фондовый рынок. С момента своего возникновения в конце XIX века Dow стремился включать в себя наиболее важные компании на рынке, и 30 ныне входящих в него компаний являются лидерами в своих отраслях. Однако, несмотря на то, что это один из популярных индексов фондового рынка, существуют факты, о которых большинство людей не знают. Итак, взглянем на некоторые из них.

На самом деле индекс Доу не был первым средним биржевым индексом Dow

Многие считают, что Dow Jones Industrials должен был стать первым индексом, который создал основатель компании Чарльз Доу. Однако на самом деле эта честь принадлежит Dow Jones Transportation Average, который был создан как смешанный средний индекс девяти транспортных компаний и двух промышленных компаний в 1884 году. Только 12 лет спустя появился индекс Dow Industrials.

Раньше в Dow было гораздо меньше акций, чем сейчас

Сейчас индекс Dow представляет 30 компаний почти во всех отраслях делового мира. Но когда он был создан, в Dow было всего 12 акций. В 1916 году, через 20 лет после создания, Dow расширился до 20 акций. И только в 1928 году, незадолго до печально известного краха фондового рынка, который привел к Великой депрессии, Dow вырос до нынешнего уровня в 30 акций.

Dow вынужден регулярно корректировать свой метод расчета

Когда индекс Dow только был сформирован, он представлял собой среднее значение. Все, что нужно было сделать, - это взять цены 12 акций, сложить их и разделить на 12. Однако из-за дробления акций, замены компаний и других корректировок пришлось придумать плавающее число, называемое делителем Dow, чтобы показания эталона не менялись со временем.

Dow задумался о дальнейшем расширении

В Dow Indices есть группа, известная как Комитет по средним показателям, которая отвечает за определение методологии Dow. Этот орган рассматривал возможность дальнейшего увеличения числа акций, причем некоторые предложения предполагали переход от 30 к 50. Пока что комитет отклонил эти предложения, так и не перечислив причины, по которым это необходимо.

Dow также рассмотрел вопрос об изменении своего метода расчета

В ответ на опасения некоторых инвесторов, которым не нравится взвешенный по цене расчет индекса Dow, Комитет по средним показателям рассмотрел возможность принятия более общей системы взвешивания по рыночной капитализации для Dow. Однако, пока комитет не видит необходимости в изменении.

Существует более полный средний показатель Dow, чем Industrials

Dow довольно хорошо диверсифицирован, но существует еще более широкий средний показатель Dow, который включает в себя множество других акций. Композитный индекс Dow Jones (Dow Jones Composite) включает индекс Dow-30 плюс 20 акций, входящих в транспортный индекс Dow Jones (DJTA), и 15 акций коммунальных предприятий, входящих в средний индекс Dow (DJUA) для этой отрасли. Композитный индекс придает гораздо больший вес акциям транспортных и коммунальных компаний, чем эти отрасли, возможно, заслуживают, но в целом в последние годы он довольно точно отслеживает промышленные компании.

Изменения в составе участников Dow происходят быстрее со временем

С 1940 по 1981 год в Dow было произведено всего восемь замен акций. Однако только за последнее десятилетие в Dow Jones Industrials появилось 10 новых компаний, включая последнюю компанию Apple в 2016 году.

Coca-Cola была исключена из Dow на самое длительное время

Впервые Coca-Cola была включена в состав Dow в 1932 году, но в 1935 году ее быстро вытеснили. Потребовалось более 40 лет, чтобы гигант по производству напитков вернулся в средние показатели, но в 1977 году он получил свой шанс, и с тех пор его акции остаются непоколебимой опорой Dow. Этот перерыв лишь опередил второго претендента, компанию IBM, которая находилась вне среднего уровня с 1939 по 1979 год, прежде чем ее пригласили обратно.