В среду Korea Economic Daily сообщила со ссылкой на инвестиционных банкиров, знакомых с ситуацией, что биотехнологическое подразделение группы Samsung ведёт переговоры о покупке Biogen по оценке $42 млрд. До появления публикации Biogen на Nasdaq оценивалась примерно в $35 млрд. На этой новости акции Biogen подскочили в среду на 9,46% до $258,31. Сегодня Samsung BioLogics официально опровергла данные сообщения, что привело к падению акций Biogen на 7% до $240, это всё ещё выше, чем закрытие вторника - $236. Biogen отказалась комментировать рыночные слухи.
Эта сделка потенциально может стать крупнейшим поглощением в истории группы Samsung. В 2016 г. компания купила Harman International Industries за $8 млрд - крупнейшая сделка на текущий момент. Ранее Samsung заявила, что потратит 240 трлн вон ($206 млрд) на инвестиции в сфере биофармацевтики, искусственного интеллекта, полупроводников и роботов.
Biogen в июне получила условное разрешение FDA на продажи первого в мире лекарства от болезни Альцгеймера - Aduhelm (aducanumab-avwa)*. Однако препарат столкнулся с критикой медицинского сообщества, в том числе указывалось, что цена в $56 тыс. в год не соответствует фактической пользе от лечения. Biogen отразила всего лишь $300 тыс. выручки от Aduhelm по итогам 3 кв. 2021 г. В декабре компания снизила цену в 2 раза до $28,2 тыс.
Решение CMS (Centers for Medicare and Medicaid Services) о возможном добавлении Aduhelm в программу Medicare, которая включает государственные расходы на лечение лиц старше 65 лет, будет принято в январе. Высокая цена на курс лечения является одним из препятствием на попадание в программу, что сделает возможным для пациентов возмещать часть расходов на препарат из государственного бюджета. С учётом страхового покрытия, доступа к диагностике и сниженной цены, Biogen рассчитывает, что около 50 тыс. пациентов в США начнут лечение в 2022 г. Также компания объявила о сокращении расходов на $500 млн.
Комментарии. Мы позитивно воспринимаем отказ от сделки, т.к. считаем, что Biogen значительно недооценена по оценке $42 млрд. Текущий P/E 13, P/S 3. Pipeline включает около 30 перспективных исследований, находящихся в различных фазах. Вопрос с Aduhelm может успешно решиться после предоставления дополнительных данных клинических исследований. На наш взгляд, акционерам следует отказаться в случае поступления такого предложения о покупке.**
Акции Biogen (BIIB) занимают 9 позицию в iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB), бумаги которого входят в состав портфеля SUVE CM.
За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в середине сентября 2020, бумаги IBB выросли на 12,8% без учёта дивидендов.
Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
Блог на Smart-Lab.
См. также: FDA одобрила единственный в мире препарат от болезни Альцгеймера*
#biogen #biotechnology #etf #ibb #биотехнологии #акции компаний #samsung #wall street #здравоохранение #слияния и поглощения
*Пост не содержит никакие рекомендации по лечению какого-либо заболевания. Обращайтесь к специалистам.
**Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.