Показатели компаний играют большую роль при оценке акций, однако привычный коэффициент P/E не дает полного представления, которое мы можем получить, пользуясь более объемным во временном промежутке P/E Шиллера.
Какая у P/E Шиллера особенность
Для фондового рынка любой компании или страны в любое время мы можем рассчитать коэффициент, который называется P/E Шиллера.
Он показывает отношение суммарной капитализации компании к суммарной прибыли, в среднем, за 10 лет
#Роберт Шиллер, профессор Йельского университета, разработал этот коэффициент, отличие которого от простого P/E заключается в поправке значений текущих цен акций на инфляцию за последние 10 лет: такой подход более точно отслеживает действительные значения.
Почему этот коэффициент нам интересен
Мы можем взглянуть на имеющуюся статистику прошлых лет и увидеть:
Чем ниже был P/E Шиллера, тем выше была будущая доходность
Для примера посмотрим не на отдельную компанию, а на целую страну, Швецию.
Прибыль с фондового рынка этой страны была очень высокой, поэтому она и выделена здесь отдельно.
Но даже на ней видно, как работает P/E Шиллера: когда этот коэффициент в Швеции был около 40, то прибыль следующие 10-15 лет, в среднем, была 5% годовых, после вычета инфляции.
А когда P/E Шиллера был 10, то эту страну ждал рост, в среднем, по 15% годовых.
Заключение
#PE Шиллера — лучший из возможных инструментов, но разброс исходов очень широкий, поэтому нельзя точно сказать, какой будет реальная прибыль. Мы можем видеть лишь усредненные данные.
Подобная тенденция наблюдается везде, по всему миру, поэтому мы видим на графике подобие волны, а также по этой причине стоит обращать внимание именно на данный коэффициент.
✧А вы смотрите на фундаментальные показатели при отборе акций?✧
Подписывайтесь и делитесь мнением, покажу еще много интересной статистики на тему инвестиций!
Узнайте подробности:
#инвестиции без воды #финансовая грамотность #pe #фундаментальные показатели #фундаментальный анализ
