❗️Событие, которое так долго ждал рядовой инвестор.
Заявление по итогам двухдневного заседания ФРС США. Джером Пауэлл и ко. признали, что инфляция в США достигла своих предельных значений, и текущее положение требует от них действий.
Также они заявили, что активная борьба с инфляцией начнется в конце 1 квартала 2022 года. Момент будет зависеть от уровня безработицы в стране. Как только она снизиться до 3,5 процентов, ключевая ставка поднимается первый раз на 0,25 процентных пункта.
Вообще странно, почему решили привязаться именно к этому макро показателю. Но некоторые аналитики считают, что какая бы безработица не была, то с вероятностью 90% ставку изменят 1 раз в марте.
Почему я считаю привязку к этому показателю странным?
Как только безработица уменьшиться, доходы домохозяйств увеличатся. Соответственно домохозяйства смогут увеличить потребление, будет прирост к спросу и дополнительный толчок к инфляции. Но это пол беды.
После повышения ключевой ставки деньги станут дороже, кредитная нагрузка на бизнес возрастет, бизнес начнет резать затраты, и самый простой способ их порезать-уменьшить фонд заработной платы.
И тут, либо сокращение штата персонала и вновь статистика по безработице растет, либо падение доходов домохозяйств и подорожавшие кредитные деньги для них.
Вы не подумайте - я за то, чтобы бороться с безработицей. Это благо, стабильность и залог надежного будущего для экономики, но оправдывать задержку в решительных действиях безработными как-то попахивает лицемерием.
В случае если в конце 1 квартала ставка не изменится, то в мае (по прогнозам тех же аналитиков) ставку поднимут с вероятностью 100%. В 2022 году запланировано 3 повышения ключевой ставки. Консенсус прогноз по уровню ставки аналитиков гласит, что к концу года ставка будет на уровне 0,9-1 %.
Как отреагировал рынок на эту новость?
Достаточно положительно. Индекс S&P 500 вырос на 1,7%. О чем это говорит? Рядовой инвестор выдохнул.
Ему дали времени подготовится до марта-мая, привести свои дела в порядок, «скинуть» рисковые позиции, которые пострадают быстрее и больше всех из-за оттока ликвидности с фондового рынка.
Самое время посмотреть на свой портфель 💼, возможно пересмотреть балансировку на 2022 год и готовиться к потенциальному падению рынков в обозначенном ФРС месте и времени.