Считается, что золото растет, когда падают акции, а также является отличной защитой против инфляции. Но что говорит статистика? Является ли золото хорошим активом для вашего портфеля?
История цен
В 2020 году #золото принесло инвесторам 30% в долларах, однако один год — слишком малый промежуток времени. По акциям мы можем заглянуть на целое столетие назад, но с золотом все еще лучше, так что мы начнем с самого начала.
Две тысячи лет назад, когда Вавилоном правил Навуходоносор, за унцию золота вы могли купить примерно столько же буханок хлеба, сколько и сегодня.
На дистанции в несколько тысячелетий золото являлось очень хорошим активом для защиты от инфляции, но не приносило реальной прибыли.
Золото — просто один из товаров, но главное отличие заключается в очень высокой волатильности
Защита от инфляции
Цена золота почти не изменилась за 2000 лет, но были периоды очень сильного роста и падения. Вам же нужен актив, не обладающий сильной волатильностью, чтобы вы знали, что вложив в него, вы сохраните ту же покупательную способность.
Купив золото, не удастся защититься от инфляции из-за волатильности: либо вы получите великолепный результат, либо весьма отрицательный.
Золото — надежный защитник только на очень длинных периодах времени. К сожалению, это гораздо длиннее, чем ваша жизнь, вряд ли вас это устроит
Защита от гиперинфляции
Многие утверждают, что покупают золото на случай гиперинфляции. Однако это тоже довольно странно, по тем же самым причинам.
Золото не дает защиту от инфляции, оно дает случайный результат
Продемонстрирую: представьте, что вы в Бразилии, газеты датируются 1980 годом, валюта вашей страны — крузейро, а вы опасаетесь, что она обесценится, поэтому вкладываете деньги в золото на 20 лет, курсы — на картинке.
Валюта обесценилась, но вам повезло. Ну, как повезло: золото за это время тоже потеряло свою ценность, 70% покупательной способности!
Стоимость золота была 590 долларов, а стала — 270 долларов!
Конечно, потерять 70% не так плохо, как потерять все 100%, но сложно назвать это надежной защитой.
Защита от падений фондового рынка
Известен и другой миф: золото защищает во время падения фондового рынка. Мы можем его опровергнуть, посмотрев на корреляцию между золотом и рынком США. Например, с мая 2009 по июль 2020 эта корреляция составила 0.11.
Если бы золото создавало защиту во время падений, корреляция была бы отрицательной
Дефицит золота в мире
Следующий аргумент: золота во всем мире мало, на всех не хватит, значит, оно недооценено и будет расти!
Однако за всю историю человечество почти все добыло, откуда спрос?
- ювелирные украшения (основное назначение)
- инвестирование
- сфера компьютерных технологий и прочее
Вдумайтесь: при росте стоимости спрос на золото растет только среди тех, кто хочет купить его и ничего с ним не делать. А те, кто покупает ради основного назначения, перестают его покупать.
Заключение
За несколько тысячелетий золото не сильно поменялось в цене, поэтому было бы странно вкладывать в него с целью получения прибыли.
Несмотря на это, его курс очень нестабильный, по этой причине едва ли при помощи золота можно надежно защититься от инфляции. Также мы видим, что оно не всегда растет во время падения акций.
Сложно вообще назвать золото защитным активом
Мнение Уоррена Баффетта
Закончу мнением инвестора, взятым из его лекции в Гарварде в 1998
Зато хорошо относится к бизнесу: если вы вложите в весь рынок, то сможете зарабатывать в том числе и на золоте, не вкладывая в него напрямую.
✧Компания, в отличие от металла, прибыль приносит, что вы думаете?✧
Недавно я рассказывал:
#инвестиции без воды #финансы #финансовая грамотность #защита от инфляции #уоррен баффетт
