Первый в нашем списке Сбер. Его акции традиционно очень чувствительны к геополитическим новостям и страновым рискам.
Это крупнейший банк страны, он кредитует и компании, и физических лиц. Сбер можно назвать лицом российской экономики, а на лице, как известно, отражаются все внутренние эмоции. Вот и Сбер отражает процессы и риски, которые имеют место внутри страны. А ещё в структуре капитала Сбера 45% иностранных акционеров. Это очень много, и это повышает зависимость Сбера от геополитики. Ведь если возникнут какие-то проблемы, эти зарубежные инвесторы сразу же выйдут из его акций.
Именно поэтому акции Сбера обычно корректируются вместе с индексом или даже сильнее. Что мы и наблюдаем сейчас вот на этом графике (рис. 2). Оранжевый — это привилегированные акции Сбера, фиолетовый — индекс Мосбиржи.
Итак, что делать с акциями Сбера?
Фундаментально компании сейчас ничто не мешает расти, оставаться лидером банковского сектора и строить свою масштабную экосистему. При текущих ценах ожидаемая дивидендная доходность за год уже превышает 9% по привилегированным акциям.
Если Сберу и дальше удастся наращивать выручку и прибыль прежними темпами, то его можно смело назвать одной из лучших покупок на российском рынке. Особенно если он будет постепенно увеличивать и дивиденды.
Но проблемы тоже есть. Главная из них в том, что Сбер уже очень большой, и темпы роста могут снизиться. Ещё есть риски, связанные с экосистемой: она в основном пока убыточна и только расходует деньги. Конкуренты тоже не спят: Сбер может проиграть в этой области Яндексу, Тинькоффу, Озону и другим игрокам. И тогда большие деньги будут потрачены впустую.
Тем не менее, с учётом сегодняшних реалий аналитики InvestFuture рекомендуют покупать акции Сбера.