Продолжаем обозревать крупнейших экспортёров России. На фоне вновь выросших цен на газ возникло много вопросов относительно перспектив нашего голубого гиганта - Газпром. В сегодняшнем обзоре поговорим о сильных и слабых сторонах компании, а также перспективе развития корпорации и о размере возможных дивидендов в 2022 году.
🌀 Газпром - российская транснациональная энергетическая компания, более 50% акций которой принадлежит государству. ПАО «Газпром» осуществляет продажу природного газа и сдаёт в аренду свою газотранспортную систему.
Основные направления деятельности: Геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, реализация газа в качестве моторного топлива, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии.
Всегда анализируйте бумаги и покупайте и продавайте только в соответствии со своей стратегией.
У вас еще нет стратегии? Тогда записывайтесь к нам на бесплатную онлайн-консультацию. Мы поможем разобраться, как торговать на фондовом рынке с доходностью от 8% годовых в долларах. А еще — как делать это максимально безопасно для сбережений.
📈 Перспективы
В пользу Газпрома сейчас играет благоприятная конъюнктура рынка энергоносителей. Но взлет котировок на природный газ - редко бывает устойчивым. До конца зимы стоимость природного газа скорее всего останется на высоком уровне. Ещё в Европе будут закачивать довольно много сырья (под завязку), поэтому с большой вероятностью на горизонте следующего года бумаги будут только расти. Также запуск «Северного потока-2», который может состояться в начале 2022 года - может стать мощным толчком для роста бумаг в моменте.
Кроме того дивидендная политика Газпрома предусматривает выплату дивидендов в целевом размере 50% от чистой прибыли по МСФО. По подсчетам аналитиков дивиденды за 2021 год составят около 50 рублей на акцию, что довольно-таки неплохо, дивидендные выплаты составят около 13% годовых от текущих цен акций Газпрома.
🔸 Сильные стороны компании:
- Наличие значительной ресурсной базы, которая дает возможность оставаться лидером на рынке в России по объемам добычи газа и нефти, а также занимать лидирующие позиции по запасам ресурсов в мире среди аналогичных компаний.
- Значительные инвестиционные ресурсы и богатый опыт реализации проектов разного уровня и значения.
- Выстроенная собственная сеть сбыта (до конечного потребителя) на территории России и экспортных терминалов.
- Низкая себестоимость добываемых углеводородов.
🔹 Слабые стороны компании:
- Снижение доли рынка в России.
- Государственный контроль создает рамки при реализации инвестиционных проектов, нацелены на решение государственных (политических) задач.
- Высокие затраты на производство и реализацию продукции.
- Риски негативного политического воздействия разных государств и мирового политического сообщества на компанию.
📊 Основные мультипликаторы:
Оценка стоимости
P/E - 3,85
P/B - 0,46
P/S - 0,86
Рентабельность
ROA - 7,88%
ROE - 13,13%
ROS - 22,23%
L/A - 37,18% Рентабельность по EBITDA - 43,21%
✔️ Подводим итоги:
Развивается ли Газпром? С одной стороны да. Выручка растёт средними темпами 1% в год за последние 5 лет. Однако последний год (2021) выдался отличным по сути за счёт выросших цен на газ, реального роста бизнеса пока не видно. Возможен пуск Северного потока 2, однако всё опять застопорилось - Анналена Бербок (МИД Германии) заявила, что газопровод «Северный поток - 2» в его нынешнем виде не может получить разрешения, поскольку не соответствует законам ЕС.
В общем с Газпромом ситуация неоднозначная, если вы уже в позиции, то спокойно стоит переждать и получить свои положенные дивиденды в 12%-13% годовых, если только думаете покупать акции - то сейчас не стоит этого делать однозначно.