Проблема пост-ковидного восстановления экономики является, наверное, одной из самых животрепещущих и актуальных тем для всех стран мира, включая и Россию. Прерывание логистических цепочек, перманентные локдауны и карантины – все это приводило к непрекращающемуся кризису на потребительском рынке, падению платежеспособного спроса, инфляции и ухудшению общих макроэкономических условий. Для России ситуация ухудшалась с одной стороны фактическим крахом соглашения ОПЕК+, а с другой – резким падением спроса на энергоносители в связи той же пандемией. Важно отметить при этом также и тот факт, что монетарные власти многих ведущих экономик мира, и прежде всего Соединенных Штатов и Евросоюза, для восстановления спроса и стимулирования экономической и инвестиционной активности, фактически провели несколько раундов количественного смягчения. В итоге это провоцирует глобальную инфляцию, которая затрагивает в том числе и Россию.
И вот на этом довольно неблагоприятно фоне приходят новости о том, что российские экономический власти и специалисты рынка ожидают роста российской экономики примерно на четыре с половиной процента по итогам текущего года. При этом с оценками российского Минэкономики согласуются и данные Всемирного банка, который оценил рост российской экономики по итогам года в 4,3%. Международный валютный фонд и вовсе поднял оценки роста почти до 5%. Помимо восстановления промышленного производства имеет место и процесс диджитализации российского мелкого и среднего бизнеса – по данным российских маркетплейсов число российских компаний из сектора малого и среднего бизнеса выросло почти в два с половиной раза. Торговля через онлайн-площадки в немалой степени способствует также и снижению операционных расходов, росту альтернативных каналов доставки и снижению затрат на персонал.
С другой стороны, активно развивается и сельское хозяйство, которое по итогам года вообще может вырваться лидеры, в том числе и по количеству привлеченных инвестиций, подбирающихся к триллиону рублей по итогам года. Если же говорить о промышленности, то по итогам третьего квартала рост составил порядка 7% и был обусловлен восстановлением потребительского спроса. В отличном состоянии находятся и внешние финансы – российские суверенные фонды составляют почти 600 миллиардов долларов, а госдолг на рекордно низких отметках. Свою роль сыграли и государственные меры поддержки, которые правительство осуществляло весь год – это и льготные кредиты, и вложения в инфраструктурные проекты, и прямая финансовая поддержка граждан которая помогла восстановить платежеспособный спрос.
Однако надо отдавать себе отчет в том, что восстановительный рост имеет свои ограничения и рамки. Во многом сейчас рост экономики осуществляется через сферу услуг и бум на рынке строительства. Однако во избежание перегрева экономики Центробанк уходит от политики низких ставок – а значит не за горами замедление роста. Очевидно, что нужен новый баланс между ростом экономики и недопущением инфляционных шоков.