Дмитрий Котегов, CFA, сооснователь и инвестиционный директор Абета делится своим мнением о том, почему сейчас подходящее время покупать акции.
“Рынок акций в последнее время ощутимо лихорадит, причины понятны: к новому штамму коронавируса добавилась достаточно агрессивная риторика Федеральной резервной системы.
Но что если попытаться отбросить эмоции и оценить фундаментальную картину? Выделим ключевые факторы, определяющие “бычий” взгляд на 2022 год.
- В базовом сценарии мы признаем более высокую степень заражаемости штаммом Омикрон, но отмечаем более легкую форму течения болезни, что не приводит к росту случаев госпитализации (текущие данные из ЮАР подтверждают именно такой сценарий). В таком случае бурное восстановление котировок акций может произойти достаточно быстро. Но даже если рассматривать негативный сценарий, учитывая уровень подготовки системы здравоохранения - отскок фондового рынка лишь отложится на несколько месяцев.
- Темпы роста мировой экономики в 2022 году прогнозируются на уровне выше среднего.
Маловероятно, что мировые центральные банки будут и дальше “пугать” инвесторов более ястребиной монетарной политикой. Во всяком случае, мы не думаем, что фактические темпы сворачивания стимулирования и повышения ставок окажутся жестче, чем уже заложено в текущую стоимость акций.
А что если инфляция уже достигла пика и следующие принты будут выходить ниже ожиданий?
В таком случае риторика регуляторов может измениться, что поддержит рынок акций.
- Прошедший сезон отчетностей оказался крайне сильным, существенно опередив прогнозы аналитиков. Мы делаем ставку на сохранение данного тренда на будущие кварталы, что окажет дополнительную поддержку акциям - инвесторы любят сюрпризы.
- Оценки акций компаний находятся на уровне выше среднего, но если сравнить их с реальными доходностями на облигационном рынке, то ситуация выглядит иначе: разница близка к историческим максимумам. Это означает, что у инвесторов нет альтернативы покупке акций - крайне позитивный фактор.
Да, на сегодняшний день рынки очень волатильны, а новостные заголовки пестрят страшными прогнозами. Но иногда полезно отбросить эмоциональный шум и трезво оценить ситуацию”.
Никто не знает будущего, но учитывая вышесказанное, мы покупаем в рамках коррекций.
Подписывайтесь на наш бесплатный канал αβeta в Telegram, будьте в курсе новостей фондового рынка и находите интересные вам инвестиционные идеи.
Читайте также
Выбор акций: соотношение доходности и риска
Вопрос аналитику: как правильно инвестировать?
______________________
Инвестиционные идеи, подборки акций по разным инвестиционным стратегиям, обзоры рынков и реальный опыт инвестирования вы найдете в наших официальных аккаунтах:
Telegram - канале @aabeta
Instagram @abeta.capital
Подписывайтесь!