Сегодня хотел бы затронуть интересный исторический урок, который возможно спасет в будущем ваши сбережения. Часть инвесторов, как и я, могли не застать кризиса доткомов или еще в более тесном кругу его называют пузырь доткомов. Для тех, кто все-таки не знаком с этим термином краткий ликбез.
Во времена становления интернета с 1990-х по 2000-е годы тенденция к покупки технологических компаний среди инвесторов росла из дня в день. Многие жадно скупали акции, потому что это была IT-отрасль, не обращая внимание на финансовые показатели, на уровень долга компании, на рост выручки, которая не могла дать столь оптимистичных результатов, как ожидали многие.
Только вдумайтесь порядка 39% венчурного капитала шло в интернет-компании (по данным Investopedia). И как вы могли уже догадаться или знать, что большая часть таких фирм торговалась на биржевой площадке NASDAQ. Все компании из этого индекса основную свою деятельность видели в интернет сегменте. Индекс NASDAQ за 5 летний срок с октября 1990 по февраль 2000 год вырос с 686 пунктов до 7688 (рост в сумасшедшие 11 раз).
Но что было потом, мы то с вами знаем, что деревья не растут до небес!?
Как я уже отмечал выше, компании были перегреты, и инвесторы несли в низ все больше и больше денег, но реальность была другой. Взглянем на график оценки P/E – один из мультипликаторов оценки стоимости компании (У меня есть статья на тему мультипликаторов, читайте здесь). У большинства фирм того времени этот показатель превышал оценку в 100 и даже 200, а в исключительных случаях доходило до 500. То есть чтобы окупить ваши инвестированные средства компании необходим было более века, только вдумайтесь, там даже вашим внукам может не хватить. Среднее же значение по S&P 500 было на уровне 25
Какие же причины послужили такому глубокому краху во время «пира» на рынке?
- Часть компаний, что были на своем максимальном уровне, стали продавать акции и в след за ними последовали остальные инвесторы, очень похоже на ситуацию, происходящую на сегодня.
- Другой причиной стала рецессия Японии – на тот момент страны, занимающей второе место в мире по экономике. Это также послужило поводом для продажи акций.
- И вишенкой на торте было повышение ключевой ставке ФРС, которая очень длительное время держала ее на минимальных значениях.
- Инвесторы стали уменьшать объем сделок, что подтолкнуло делать точно также остальных.
Каковы последствия кризиса доткомов?
Пузырь лопнул, а что осталось после него… Многие даже перспективные проекты остались без финансирования. Например, акции компании CISCO обвалились на 86%, а гиганта Amazon вовсе на 93%. Индекс NASDAQ показал падение на 70% со своих максимумов и только к 2015 году смог восстановится до уровней докризисных (прошло 15 лет). Компании из технологического сектора по нынешние дни не смогли воскреснуть из пепла, так и остались на затворке фондового рынка. Общая сумма потерь составила 5 трлн. долларов.
Нынешняя ситуация
На данный момент среди инвесторов ходит мнение, что ситуация на фондовых рынка в IT-сегменте напоминает кризис доткомов 2000-х годов. Мультипликаторы некоторых компаний завышены, но не сильно лишь в интервале 25-50 P/E, инвесторы вкладывают большой объем средств именно туда. Но сейчаc есть существенные отличия, у компаний присутствуют реальные товары и услуги, которые генерируют прибыль и достаточно сильную согласно финансовым показателям.
Лично мое мнение на этот счет, что кризис такого масштаба в этом секторе точно больше не произойдет, экономика поменяла свой формат, интернет - часть нашей жизни, большая часть ритейла ушла в интернет, практически нет человека, который бы не знал о крупных конгломератах которые предоставляют свои услуги видеосервис YouTube, социальный сети Facebook, TikTok, Instagram, VK. Мир изменился и фоновый рынок тоже не стоит на месте, все больший интерес начинает преобладать среди юных пользователей инвестиционные продукты.
Внимание! Не является инвестиционный рекомендацией!
Читайте также другие мои статьи:
1. Портфель «простака»
2. Кто такой квалифицированный инвестор, как его получить и что для этого нужно
#инвестирование #фондовый рынок (биржи) #пассивный заработок #финансы и бизнес #финансоваяграмотность