Сегодня поговорим об американском производителе полупроводников –компании Nvidia, разберем ее фундаментальные показатели.
В ноябре у компании вышел отчет за 3-ий третий квартал. Давайте рассмотрим его.
Капитализация компании – $700 млрд.
На балансе у компании около $19 млрд кэша, а долгосрочный долг компании составил около 11 млрд. То есть, кэша практически в 2 раза больше, чем долгосрочного долга – это очень хорошо.
Количество кэша у Nvidia постепенно увеличивается, но и долгосрочный долг тоже увеличивается вместе с кэшем.
На 1 акцию Nvidia, приходится примерно $3 чистого кэша, а учитывая, что 1 акции Nvidia стоит сейчас примерно около $300, то скидка равна 1%.
То есть, покупая 1 акцию за $300, бонусом вы получите $3 кэша на балансе компании – это конечно немного, но в целом, балансовый отчет компании нормальный.
Чистая прибыль компании составила $7,103 млрд:
- Игровой сектор – $3,221 млрд;
- Дата-центры – $2,936 млрд;
- Профессиональная визуализация – $577 млн;
- Автоматизация – $135 млн;
- OEM и др. – $234 млн.
EPS (прибыль на 1 акцию) составил $0,97 (+3% квартал к кварталу). С 2016 года EPS компании хорошо рос.
Среднегодовой рост EPS за последние 5 лет составил 46% в год.
И, чтобы понять, насколько текущая цена акции соответствует таким темпам роста EPS, нам нужно сравнить среднегодовой рост EPS и P/E (сколько годовых прибылей стоит компания) компании.
При цене за акцию в $300, P/E компании равен 92, таким образом, P/E в 2 раза больше EPS. Следовательно, компания переоценена. И, чтобы P/E и EPS сравнялись, необходимо, либо удешевление акций в 2 раза, либо увеличение в 2 раза темпов роста прибыли компании.
Аналитики считают, что компания переоценена (причем значительно). По их оценке, справедливая стоимость для акций Nvidia находится в районе $136.
В общем, темпы роста прибыли хорошие, но текущая рыночная цена не соответствует таким темпам роста. На данный момент акции Nvidia переоценены.
Кстати, компания платит дивиденды – аж целых 0,07% годовых ($0,16 – смешные дивы, но лучше, чем ничего).
Раньше компания платила больше – почти 2% годовых. Естественно, размеры дивидендных выплат потихоньку растут, а в процентах – только уменьшаются, так как, стоимость акций растет как на дрожжах.
Инсайдеры владеют 4,5% всех акций Nvidia, и в основном они только продают их. Однако, объемы продаж не такие большие, поэтому это некритично.
Институциональные инвесторы владеют 19% компании, что очень мало для такой крупной компании – и это хорошо.
Важно отметить, что Nvidia является циклической компанией, как и все полупроводниковые компании. Эти циклы происходят из особенностей производства полупроводников.
Рассмотрев график Intel – одной из самых старейших полупроводниковых компаний. Можно увидеть, что средний цикл роста длится 8-10 лет, а Nvidia растет уже 6 лет. Следовательно, компания может порасти еще несколько лет.
Своим первоначальным инвестором, Nvidia принесла уже около х800 прибыли, не учитывая доход от дивидендов.
В октябре 2021 года акции компании выросли на 65%, и сейчас они находятся вблизи своих максимумов. Поэтому покупать по текущим ценам небезопасно, тем более, компания еще и сильно переоценена по фундаментальным показателям.
С другой стороны, сейчас мы находимся на росте полупроводников, и купить акции полупроводниковой компании будет хорошей идеей. Но, акции компании можно рассматривать после коррекции минимум на 20%.
На сегодня все, спасибо за внимание!
Ставьте палец 👍 если статья была полезна для Вас. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить следующих статей.