За счёт чего компания Мвидео выплачивает в этом году 11,8% годовых по акциям, которые падают уже 11 месяцев подряд? При этом, всё время падения нас убеждают, что компания хорошая и её стоит добавить в портфель.
На любимом иностранном сайте оценки акций разных компаний, появилась необычная и занимательная информация о дивидендах Мвидео.
Робот не понимает, где компания взяла дополнительно 27% на выплату дивидендов в 2021 году. Но мы то знаем, что компания взяла нераспределённую прибыль за 2019 год и решила добавить её к дивидендам за 2020 год, которые как раз выплачиваются сейчас, в 2021.
Без этой "добавки", дивиденд составил бы только 8,6% (53 руб на акцию) годовых от прибыли, которую компания заработала в 2020 году.
Фокус с дивидендами должен был остановить котировки, но этого не произошло. Акции Мвидео продолжают падать, несмотря на дивиденды в 6 % в декабре. Дивгэп мая остался не закрытым.
На данный момент акции Мвидео находятся в понижающемся тренде. И после дивидендов декабря их ждёт поддержка на уровне 475 рублей. Поскольку поддержка на 525 пробита дивгэпом и теперь выступит уровнем сопротивления.
Фундаментально у компании по-прежнему всё хорошо. Только закредитованность в 2 раза превышает денежный поток. Но это частое явление для сектора retail. Долги пришли вместе с объединением с Эльдорадо в 2018 году.
Почему инвесторы покидают компанию?
На это, на мой взгляд, влияет введение QR кодов и опасение, что компания Мвидео не сможет заработать хорошую прибыль за 2021 год, исходя из ситуации с банковскими ставками.
Но выручка компании в 2021 году увеличилась, а маржа осталась на том же низком уровне, несмотря на растущие цены на бытовую технику. Плюс - у компании испорчена дивидендная история (в 17 и 18 году) и котировки в это время стояли на одном месте.
Так что приблизительная доходность на следующий год - около 50 рублей на акцию, что составит около 8-9% от текущей цены (за вычетом налогов). Такую прибыль можно будет получить уже в Феврале на банковском вкладе без риска, а цена на акции пока продолжит падать.
Спасибо, что бумага не интересна спекулянтам, как Газпром. Можно дождаться хорошей цены и добавить её в портфель.
Ваши вопросы и возражения разбираем в комментариях.
Что мы купили вместо М.Видео - смотрите в обзоре