Казначейские билеты, или казначейские облигации, продаются по номинальной стоимости, как и корпоративные или муниципальные облигации, а выплаты по ним производятся каждые шесть месяцев. Единственное отличие между билетами и облигациями заключается в том, что обязательства по выплатам для казначейских билетов могут наступать через два, три, пять, семь или десять лет. А по казначейским облигациям они наступают через тридцать лет. Минимальная сумма, на которую можно купить и билеты, и облигации, составляет 100 долларов США; можно приобретать казначейские билеты и казначейские облигации на суммы, кратные 100 долларам США.
Казначейские билеты, защищенные от инфляции, — особый вид облигаций, считающийся чрезвычайно низкорисковой инвестицией. Их стоимость корректируется с учетом уровня инфляции, то есть если цены в стране растут, повышается и стоимость таких облигаций. Проценты по этому займу тоже выплачиваются каждые шесть месяцев, но их размер зависит от того, как изменилась цена — выросла или упала — с момента предыдущей выплаты.
Казначейские векселя — это краткосрочный инструмент, рассчитанный на период от четырех недель до одного года. Их можно покупать на суммы, кратные 100 долларам США, при этом минимальная сумма покупки составляет 100 долларов. Казначейские векселя устроены иначе, чем облигации, о которых мы уже говорили. Такие векселя приобретаются инвестором с дисконтом, то есть вы платите меньше, чем номинальная стоимость векселя. Например, за казначейский вексель ценой 10 тысяч долларов США вы можете заплатить только 9700 долларов. По этой бумаге вам не выплачиваются проценты каждые полгода. Но когда наступает дата погашения векселя и вы его предъявляете, то получаете номинальную стоимость векселя полностью, то есть все 10 тысяч долларов. Получается, что вы заработали 300 долларов. Вот эти 300 долларов, по сути, и есть выплаченные вам проценты по займу. В этом случае доходность составит 3,1 процента.
300 долларов / 9700 = 3,1%