Здравствуйте, Друзья! В данной статье представлен обзор на 3 компании из сектора биотехнологий. В долгосрочной перспективе эти компании могут прилично подорожать.
❗Информация в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
💥Seagen
Цена – $146,4.
Seagen – это биотехнологическая компания, специализирующаяся на разработке препаратов для лечения онкологических заболеваний.
Она активно сотрудничает с ведущими мировыми медицинскими компаниями (Merck, Takeda Pharmaceutical и прочие).
Основным конкурентным преимуществом компании на рынке препаратов для лечения онкологических заболеваний (который оценивается в $168 млрд) является технология ADC.
Уникальность ее в том, что она позволяет целенаправленно доставить лекарство к раковым клеткам, что снижает ущерб для организма от химиотерапии.
Данная технологическая платформа может сделать Seagen интересным объектом для поглощения крупным биофармацевтическим гигантом.
Основной препарат компании приносит около 65% от выручки, он называется Adcetris и применяется для лечения лимфомы.
Препарат доступен в более 70 странах мира, его реализация осуществляется в США и Канаде. А также, для мирового распространения, компания сотрудничает с Takeda Pharmaceutical (крупнейшая японская фармацевтическая компания).
В 2020 году Seagen получила одобрение еще 2-х препаратов от различных форм онкологии – Padcev и Tukysa.
Компания предоставила Merck эксклюзивную лицензию на коммерциализацию препарата Tukysa в Азии, на Ближнем Востоке и Латинской Америки.
Кроме того, Seagen продолжает свои исследования и имеет несколько клинических программ, находящихся на различных стадиях разработки.
Компания заключила несколько лицензионных соглашений на предоставление технологии ADC с рядом биотехнологических и фармацевтических компаний, включая Abbvie, Roche, GlaxoSmithKline и др.
Текущие доходы от продажи препаратов:
- Adcetris – $700 млн;
- Tukysa – $320 млн;
- Padcev – 330 млн;
Доходы от роялти – $150 млн, доходы от сотрудничества и лицензионных соглашений – $30 млн.
Компания наращивает свою выручку, в 2020 году она вышла уже в плюс. На балансе у нее достаточно много свободного кэша, то есть, у нее прекрасное финансовое положение.
Seagen – это уже не маленький биотех, а сформировавшаяся компания со стабильным денежным потоком, в акциях которой нестрашно пересидеть любую посадку.
Компания Seagen подвержена стандартным рискам, присущим биотехнологической отрасли.
Также, хочется отметить усиление конкуренции на рынке препаратов для лечения онкологических заболеваний.
Сейчас Seagen имеет несколько препаратов, которые должны увеличить доходы и обширный портфель потенциальных методов лечения. И несмотря на существующие риски, акции Seagen торгуются по привлекательной цене.
Рынок недооценивает потенциальную ценность препаратов, которые находятся в стадии разработки, а также, текущих коммерческих препаратов.
💥Sage Therapeutics
Цена – $39,6.
Sage – компания разрабатывает и продает новые препараты для лечения расстройств центральной нервной системы, включая, болезни Хантингтона, Альцгеймера, синдрома дефицита внимания, шизофрении неврологических болей, послеродовой депрессии и биполярных расстройств.
На данный момент у компании есть один продукт – Zulresso, который был одобрен FDA в марте 2020 года. И со 2-ой половины 2020 года уже началась его коммерциализация.
Он используется для лечения послеродовой депрессии (чувство крайней грусти, беспокойство и подавленность). Важно отметить, что препарат не лечит, а помогает облегчить синдром. Он отпускается только по рецепту врача.
Хоть это и единственная одобренная фармакологическая терапия болезни от которой ежегодно страдают около 0,5 млн американских женщин, продажи этого препарата не были большими из-за его способа применения.
Он вводится внутривенно под контролем в медицинских учреждениях. А в 2020 году все больницы были переполнены из-за пандемии.
Стоит отметить, что в сотрудничестве с компанией Biogen идет разработка препарата Zuranolone, который находится на 3-ей стадии исследований.
Biogen приобрела у Sage права на препараты Zuranolone (для лечения большого депрессивного расстройства) и Sage-324 (для лечения тремора). Сумма соглашения составила $1,5 млрд.
В 2020 году, компания Sage получила от Biogen $1,1 млрд денежных средств. Из-за этого компания имеет хорошие мультипликаторы, которые могут ввести в заблуждение.
При этом, денежные средства от продажи одобренного препарата – Zulresso малы и не имеют стабильного роста. И Sage не располагает никакими производственными объектами.
По части большинства процессов, связанных с созданием препаратов, компания полагается на сторонние организации.
В 3-ем квартале 2021 года, чистая выручка от продаж Zulresso составила $1,4 млн, по сравнению с $1,4 млн в 2020 году.
Денежная позиция на 30 сентября 2021 года находится в размере $1,8 млрд, а тратят они в годовом исчислении $680 млн, то есть, на 3 года этих денежных средств должно хватить. И ближайшее время, допэмиссии не должно случиться.
Одни из крупнейших держателей Sage являются фонды – это Fidelity invest, Vanguard, BlackRock и пр. То есть, управляющие крупных фондов верят в перспективы препаратов, которые разрабатывает Sage.
И многие эксперты позитивно высказываются в отношении Sage, все они рекомендуют либо покупать, либо держать акции компании (прогноз – $64).
Тем не менее, этот потенциал был несколько ограничен в сделке с Biogen, а также, есть и негативный фактор высокой конкуренции на рынке методов лечения заболеваний головного мозга и центральной нервной системы.
💥Rhythm Pharmaceuticals
Цена – $9,83.
Rhythm разрабатывает терапевтические средства для лечения редких генетических заболеваний, которые характеризуются тяжелым ожирением и не ослабляющим голодом.
Компания уже имеет одобренный препарат Setmelanotide – это лекарственное средство используется для лечения генетического ожирения.
Препарат способствует снижению аппетита, а также, увеличивает расход энергии в состоянии покоя. Стоит отметить, что он не вызывает увеличение частоты сердечного сокращения или артериального давления.
Setmelanotide был одобрен в США в ноябре 2020 года, а в Европе – только в июле 2021.
Также, компания стремится расширить действие своего препарата и сейчас Setmelanotide находится в 3-ей фазе исследований для лечения синдрома Барде–Бидля и синдрома Альстрема.
Синдромом Барде–Бидля болеет примерно 2-2,5 тыс. человек в США, а синдромом Альстрема – около 500 человек.
В настоящее время нет одобренных методов лечения Альстрема. Подача заявки на одобрение нового препарата назначена на 16 марта 2022 года – это событие является одним из главных драйверов роста акций.
Также, менеджмент рассчитывает на увеличение выручки от продаж уже действующих форм Setmelanotide.
Запас денежных средств составляет $328 млн, чистый убыток за 3-ий квартал 2021 года составил $35 млн, то есть, денежных средств у компании достаточно.
Rhythm ожидает, что денежных средств будет достаточно для финансирования своих операционных расходов, по крайней мере, до середины 2023 года.
Из минусов стоит отметить слабые темпы роста выручки от продаж Setmelanotide.
А вот аналитики в значительной степени оптимистично настроены перспективами Rhythm. Однако, недавно, аналитик из Morgan Stanley понизил рейтинг с $50 до $15.
За последний год компания добилась впечатляющего прогресса в продвижении своих разработок, включая первое в истории одобрение от FDA.
Кэша у компании хватит на 1,5-2 года, однако, динамика прибыли слабая – недостаточно усилий по коммерциализации одобренного продукта, необходимо больше времени, чем первоначально ожидалось.
Учитывая все вышесказанное, инвестировать в такой актив очень опасно, но можно рискнуть на 1% от портфеля.
На этом все, спасибо за внимание!
Ставьте палец 👍 если статья была полезна для Вас. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить следующих статей.