Ранее я уже публиковал статью с рейтингом лучших фондов акций, которая собрала много положительных отзывов. В статье я писал о плюсах и минусах инвестирования в ETF, о важных параметрах при выборе фонда и конечно мои рекомендации по лучшим фондам для Российского, Американского, Китайского и отдельных отраслевых рынков. Первую статью можно найти по ссылке. Сегодня я бы хотел поговорить об облигационных фондах.
Зачем вообще облигации в портфеле?
Сейчас многие инвесторы предпочитают игнорировать облигации, так как ставки мировых банков близки к 0, вследствие чего и доходности по облигациям. Данная стратегия приемлема для молодых и долгосрочных инвесторов, если вы готовы к глубоким просадкам, а горизонт вашего инвестирования более 10-15 лет, то смело можете игнорировать данную статью, но большинство имеют все же более "быстрые" цели и не готовы к большим просадкам в портфеле. Такому инвестору будет весьма не приятно оказаться в ситуации когда, к примеру, через пару месяцев сделка по приобретению недвижимости, а весь портфель находиться в глубокой просадке.
Плюсы инвестирования в облигационные фонды
- Диверсификация - покупая одну акцию ETF фонда вы приобретаете сотни, а иногда и тысячи компаний
- Доступ к облигациям, недоступным на Мосбирже - к примеру есть возможность приобрести etf на корпоративные облигации США и др. стран
- Низкий порог входа - особенно актуально для еврооблигаций где лоты могут доходить до нескольких миллионов $
- Ликвидность - многие, особенно высокодоходные облигации торгуются с большими спредами, фонды нивелируют данную проблему.
- Пассивность - вам не нужно управлять вашими активами - это делает эмитент фонда
Но есть и минус
- Комиссии - в эпоху низких ставок, комиссии по некоторым, в частности гособлигациям могут полностью "съедать" всю доходность
Какие бывают ETF на облигации?
Облигации можно разделить по разным параметрам к примеру: Государственные и Корпоративные, Рублевые и Еврооблигации, Долгосрочные и краткосрочные, с плавающим купоном и фиксированным и тд.
При составлении портфелей глобально я разделяю etf на 2 категории:
1. по валютам: рублевые и еврооблигации
2. по надежности: государственные и корпоративные
Итак, переходим выбору лучших ETF
1. Лучший фонд зарубежных корпоративных облигаций.
Учитывая текущую низкую доходность по облигациям в первую очередь нас волнует комиссия, хотя надежность и диверсификацию тоже берем в расчет.
По совокупности параметров на условное первое место хочу вынести сразу 4 фонда. $VTBI $FXFA $FXRD и $AMIG , но у них есть свои недостатки:
- фонд от ВТБ весьма интересен, в нем зашит ETF от Vangaurd $VUCP с рекордно низкой комиссией 0.09%, но к сожалению фонд доступен не у всех брокеров
- ETFы от FinEx имеют крайне низкую диверсификацию при этом инвестируют довольно высокорисковые облигации. $FXRD отличается от $FXFA наличием рублевого хеджирования, которое дает дополнительную доходность при укреплении рубля.
- фонд от АТОН инвестирует в $LQD от iShares и содержит хоть и весьма надежные, но довольно низкодоходные бумаги.
На 2ю строчку с небольшим отрывом поместим фонд $VTBH от ВТБ с инвестициями в рисковые, но доходные облигации и его аналог от АТОНа $AMHY Оба являются фондами фондов и тупо покупают ETF от LQD iShares
А БФИП $OPNU от Открытия может "похвастаться" разве что огромной комиссией - однозначно последнее место.
2. Лучший фонд российских корпоративных облигаций.
Перед нами открывается просто огромный выбор на любой вкус. Попробуем найти лучшие предложения. Тут все неоднозначно и кроме комиссий также будем учитывать количество эмитентов и цену лота.
По комиссии на 1 место хочется поместить $INCO от Ингосстрах и $AMRB от АТОН, но с оговоркой, во 1х это довольно молодые фонды от не заслуживших доверия эмитентов, а во 2х доступны они далеко не у всех брокеров.
На 2е место заслуженно попадают фонды от Сбера $SBRB и ВТБ $VTBB Да комиссия у них повыше, но и диверсификация получше
3 место отдаем фондам $GPBS и $GPBM от Газпромбанка, можно было бы отдать им 1е, если бы не размер лота более 56000р
$TBRU и $SPBC не радуют ни комиссией ни количеством бумаг - 4 место
Альфа $AKMB и Открытие $OPNB как обычно просят самую большую комиссию - 5 место
3. Лучший фонд на Еврооблигации
К сожалению все фонды в данном разделе не радуют комиссией, на 1й взгляд она невысокая, но при текущих доходностях съедает практически все купоны по облигациям. Но выбрать все равно мы должны.
Лучше всего смотрятся фонды от FinEx Количество эмитентов в них побольше, а это важно для облигаций. У $FXRU комиссия на уровне конкурентов, а у $FXRB хоть и берет очень большую комиссию почти в 1%, зато имеет рублевый хедж, что в текущей ситуации позволило ему показать положительную доходность в этом году. Не думайте что хедж это хорошо, при слабом рубле он будет играть на другой стороне)
$VTBU $RCMB $RUSB $SNCB ничем не выделяются и идут на 2 место
4. Лучший фонд на государственные облигации
Здесь выбор небольшой и представлен только ETF от FinEx, хотя и представлен полноценно, выделить здесь лучший нельзя - они совершенно разные. Давайте разберемся чем они отличаются.
Что мы имеем: Два фонда на гособлигации США с защитой от инфляции $FXTP и $FXIP Один с рублевым хеджем другой без. $FXTP для тех кто ставит на девальвацию рубля, $FXIP для тех, кто верит в укрепление национальной валюты.
И два фонда денежного рынка (краткосрочные государственные облигации США) классический $FXTB и $FXMM c рублевым хеджем.
Да есть еще фонды на Российские ОФЗ к примеру $SBGB или $SPBF но лично я вообще не вижу смысла таких фондов, всегда можно купить просто ОФЗ не переплачивая комиссию (0.8%-0.9% в среднем)
Поставьте лайк, если данная статья была для вас полезна. Спасибо за внимание!