ОФЗ — это облигации федерального займа, когда у инвесторов «занимает» деньги государство, а точнее — Министерство финансов. ОФЗ считаются самыми надёжными бумагами на российском фондовом рынке.
Минфин выпускает облигации и отправляет их на аукцион. Там их раскупают крупные инвесторы, а потом продают на бирже, где облигации может купить любой желающий.
Номинал облигаций при их выпуске обычно 1000 ₽. На бирже облигации торгуются в процентах от номинала, например 105 % или 95 %. Это значит, что цена облигаций будет 1050 ₽ или 950 ₽. Цена зависит от спроса и предложения: чем больше спрос, тем выше цена, и чем больше предложений, тем ниже цена облигаций.
За пользование деньгами Минфин также регулярно выплачивает проценты владельцу облигации — купоны. Купон всегда указывается в процентах к номиналу. Например, если Минфин выпускает облигации под 5 % годовых, это значит, что за год он выплатит 50 ₽. Обычно выплаты идут 2 раза в год, через каждые 182 дня. Но количество выплат может быть и больше. За время владения облигацией инвестору начисляется накопленный купонный доход (НКД). Если вы продали облигацию до того, как Минфин выплатит очередной купон, то положенные деньги всё равно получите — их вам заплатит покупатель вашей облигации.
Если вы начинающий инвестор, то рассмотрите самые простые облигации, по которым платят только купоны, а в конце срока возвращают номинал.
Какие бывают ОФЗ?
Все ОФЗ делятся на пять видов: ОФЗ-ИН, ОФЗ-ПД, ОФЗ-ПК, ОФЗ-АД, ОФЗ-Н.
ОФЗ-ПД. Облигации с постоянным доходом. Доходность купона определяется заранее и не меняется. Это самый распространенный вариант гособлигаций на Московской бирже.
ОФЗ-ИН. Облигации федерального займа с индексируемым номиналом. Это значит, что номинал облигации растет каждый год на величину инфляции, которая будет учитываться при погашении бумаги.
ОФЗ-ПК. Облигации с переменным купоном. Обычно он практически равен ключевой ставке ЦБ. Чем выше ключевая ставка относительно инфляции, тем выше доходность ОФЗ-ПК.
ОФЗ-АД. Облигации с амортизацией долга. Выпуская эти бумаги, Минфин обязуется вернуть кредиторам деньги не сразу в конце обращения, а частями в течение жизни облигации.
ОФЗ-Н. «Народные ОФЗ». Выпускаются специально для населения и не торгуются на бирже.
Что влияет на цену и доходность ОФЗ?
Цена погашения гособлигаций известна заранее – обычно это номинал 1000 рублей, если речь не идет об ОФЗ-ИН или ОФЗ-АД. Однако в период жизни облигации ее стоимость может меняться.
Основная причина изменения цен – решения Банка России по ключевой ставке.
ЦБ поднял ставку. Стоимость кредита выросла, и новые выпуски облигаций будут более выгодными. Тогда инвесторы начнут продавать старые выпуски, чтобы вложиться в более выгодные бумаги.
Если ЦБ решит опустить ставку, снизится доходность новых ОФЗ. Тогда размещенные ранее облигации станут интересны инвесторам, их цена возрастет, а доходность упадет.
Риски ОФЗ.
Большинство инвесторов считают гособлигации активом высокой надежности. Выплаты по купонам и погашение актива гарантированы государством. Основные риски инвестиций в ОФЗ связаны с серьезными катаклизмами в стране. В остальных случаях бумаги сверхнадежные.
С 1.01.2021 года государство будет удерживать налог с купонного дохода. Резиденты заплатят 13 % или 15 %, а нерезиденты — 30 %.