Здравствуйте, Друзья! Сегодня поговорим о компании Netflix. Акции компании очень хорошо подросли за последнее время. Действительно ли акция стоит своих денег, или это всего лишь рост на хайпе? Давайте разбираться.
Netflix – это американская стриминговая платформа, которая предлагает широкий выбор сериалов и фильмов.
Начнем с балансового отчета. Компании имеет около $7,5 млрд кэша, при этом, долгосрочный долг в 2 раза больше – около $15 млрд.
Количество кэша регулярно увеличивается, но и долгосрочный долг тоже увеличивается. Хотя в последние несколько кварталов, кэш и долг начали немного сокращаться, это значит, что компания потихоньку тратит кэш на погашение долга.
Чистый долг на акцию – примерно $16, относительно стоимости акции в $660 это немного. Но все-таки неприятно покупать акцию за $660 и в придачу получать ее долг в $16 на акцию.
Итог: балансовый отчет компании не очень хороший.
Выручка компании растёт значительными темпами из квартала в квартал, но чистая прибыль показывает немного другую динамику. Она значительно меняется в зависимости от квартала (в 1-ом кв. 2021 – $1,7 млрд, во 2-ом – $1,3 млрд, в 3-ем – $1,5 млрд).
И в следующем квартале ожидается очень низкая чистая прибыль (в 4 раза меньше, чем за 3 квартал) – $0,37 млрд. Соответственно и прибыль на акцию (EPS) в 4 квартале тоже значительно упадет.
Общую выручку компания разделяет на 2 сегмента:
- Сегмент стриминга;
- Сегмент DVD. Еще остались такие люди, которые пользуются DVD-дисками. Они получают их по почте, смотрят и потом отправляют обратно.
Естественно, выручка от DVD-дисков очень маленькая – менее 1% от всей выручки.
Распределение выручки по странам:
- США и Канада – 44%;
- Европа, Ближний Восток, Африка – 33%;
- Латинская Америка – 12%;
- Азиатско-тихоокеанский регион – 11%.
Доля Америки потихоньку сокращается и увеличивается доля остальных регионов, то есть, компания развивается во всех уголках планеты.
Netflix занимает 6% от всего телевизионного времени в США. Cтриминговые сервисы еще не обошли кабельное телевидение, однако, среди стриминговых сервисов, Netflix занимает лидирующие позиции.
За последние 5 лет наблюдается невероятный рост EPS. Текущий EPS компании равен $11, а 5 лет назад он был равен $0.37.
Получается, что среднегодовой рост EPS за последние 5 лет составил 97%.
При этом, компания сейчас оценивается в 59,2 годовых прибылей (P/E). И казалось бы, P/E меньше среднегодового роста (EPS), а значит компания недооценена, но мы должны учитывать и будущие темпы роста прибыли.
А темпы роста значительно меньше по сравнению с тем, что компания показывала последние 5 лет.
По прогнозам аналитиков, следующие 3 года среднегодовой рост EPS составит около 32%. В таком случае, текущая цена уже совсем непривлекательна для покупки.
По мнению аналитиков, компания переоценена, справедливая цена акций Netflix – $590.
За последние 12 месяцев инсайдеры продали акции Netflix на сумму $323 млн. Институциональные инвесторы купили на $30 млрд, а продали на $15 млрд.
Итог
Сейчас компания торгуется вблизи своих абсолютных максимумов.
Netflix – быстрорастущая компанию с фантастическими темпами роста прибыли, но текущая цена акции все-таки довольно высокая. И поэтому, сейчас не стоит покупать акции Netflix.
Я начну рассматривать компанию, когда она дойдет до уровня $568, но на небольшую сумму, так как, от этого уровня она может упасть еще ниже – до $477.
На этом все, спасибо за внимание!
Ставьте палец 👍 если статья была полезна для Вас. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить следующих статей.