Заметное падение цен на нефть в конце прошлой недели многих инвесторов-новичков не на шутку перепугало. Виной тому новый штамм коронавируса, которому многие уже напророчили было глобальное разрушение мирового порядка. В итоге, и штамм оказался каким-то нестрашным, и нефть отскочила, сменив падение на рост.
Давайте посмотрим, как более серьёзные изменения нефтяных котировок отражаются на ценах акций нефтедобывающих компаний. Далеко ходить не будем, а рассмотрим нефтяной кризис 2020 года.
Тогда стоимость одного барреля нефти марки Brent рухнула более чем в два раза, а нефтяные фьючерсы кратковременно имели даже отрицательную цену.
Достигнув локальных минимумов в апреле’2020, нефтяные котировки развернулись и достаточно бодро стали восстанавливаться, в 2021 году даже превысив докризисные значения.
Эти взлёты и падения повлияли и на котировки акций российских нефтедобытчиков:
Самое сильное падение в 2020 году отмечено у обыкновенных (-52,02%)
и привилегированных акций (-51,99%) Татнефти. Компания, помимо давления на ее акции со стороны мировых цен на нефть, еще и попала
под «раздачу» со стороны российских властей из-за введения повышенных налогов на добычу вязкой и сверхвязкой нефти (Татнефть
по этим свойствам нефти - лидер в РФ).
А вот на привилегированные акции Сургутнефтегаза кризис почти никакого влияния не оказал - они упали на ничтожные 1,41%. Почему?
Всё просто: дивиденды по этим бумагам напрямую зависят от динамики курса доллара за отчетный год - чем больше вырастет доллар к рублю,
тем большая у них дивдоходность. А за первые месяцы 2020 года доллар прирос на 20+%, чем вызвал повышенный спрос на префы Сургута,
не позволив им упасть в цене вместе с другими бумагами сектора.
Восстановиться же с апреля’ 2020 по сегодняшний день удалось не всем. Так, Русснефть рухнула на невероятные 65,15%, а Башнефть снизилась относительно пиковых значений начала 2020 года и по обыкновенным акциям - на 7,74%, и по привилегированным - на 21,29%. А те самые префы Сургутнефтегаза почти не изменились в цене.
Самая впечатляющая динамика роста - у Роснефти (+76,50%)
и Газпромнефти (+63,75%). Эти акции самые привлекательные
для инвестиций? Нет. Долгосрочный инвестор оценивает бумаги
для своих вложений не по величине прошлого роста, а по потенциалу дальнейшего роста и дивидендной доходности.
Бурный рост котировок акций вслед за ценами на нефть свидетельствует об ограниченных перспективах дальнейшего увеличения. А у слабо выросших потенциал, зачастую, намного выше. С этой, спекулятивной точки зрения, одни из самых привлекательных бумаг в секторе - акции Транснефти. Но ввиду их высокой цены (сейчас более 143 тыс.руб.,
это самые дорогие акции рынка РФ), они пользуются весьма ограниченной популярностью у рядовых инвесторов. Поэтому имеют самую низкую волатильность - не спешат падать в бездну со всем рынком, но и растут тоже весьма скромно.