2 подписчика

Основные аспекты, которые надо знать до встречи с акционерами

1 декабря 20211 дек 2021

1 мин

К сожалению, все не так просто. Во-первых, отказ от инвестиций в компанию - это не то же самое, что бойкот ее услуг. Первое практически ни на что не влияет, поскольку всегда найдется покупатель, который будет владеть акциями и заплатит за них справедливую цену, тогда как второе повлияет на прибыльность компании и может привести к банкротству или прекращению деятельности. Во-вторых, не все компании получают финансирование из одного источника. Хотя компания может пообещать использовать средства определенных инвесторов для реализации устойчивых инициатив (вспомните "зеленые" облигации), это не означает, что она будет использовать все источники финансирования для реализации этих инициатив. В-третьих, большинство акций, обращающихся в устойчивых ETF, уже торгуются на публичных фондовых биржах, что означает, что инвестирование в такие фонды не дает никакого дополнительного капитала "устойчивым" компаниям, входящим в этот фонд (Fancy, 2021). В-четвертых, и это, пожалуй, самое важное, ни один

К сожалению, все не так просто.

Во-первых, отказ от инвестиций в компанию - это не то же самое, что бойкот ее услуг. Первое практически ни на что не влияет, поскольку всегда найдется покупатель, который будет владеть акциями и заплатит за них справедливую цену, тогда как второе повлияет на прибыльность компании и может привести к банкротству или прекращению деятельности.

Во-вторых, не все компании получают финансирование из одного источника. Хотя компания может пообещать использовать средства определенных инвесторов для реализации устойчивых инициатив (вспомните "зеленые" облигации), это не означает, что она будет использовать все источники финансирования для реализации этих инициатив.

В-третьих, большинство акций, обращающихся в устойчивых ETF, уже торгуются на публичных фондовых биржах, что означает, что инвестирование в такие фонды не дает никакого дополнительного капитала "устойчивым" компаниям, входящим в этот фонд (Fancy, 2021).

В-четвертых, и это, пожалуй, самое важное, ни один из ESG ETF не подвергается какому-либо официальному регулированию. Как отмечает Фэнси в своем эссе, многие компании были переименованы в "зеленые" без существенных изменений в их стратегии или деятельности (Andrews & Sheth, 2021). Более того, ESG ETF не обязаны публиковать 100% своих активов, а более 80% так или иначе связаны с потребителями и производителями ископаемого топлива (там же). По сути, существует множество сомнительных практик, связанных с этими новыми финансовыми инструментами и с тем, являются ли они такими "зелеными", какими кажутся.

В конце концов, всех стимулирует прибыль. Финансовые институты хотят диверсифицировать свои продукты и продвигают эти устойчивые ETF, поскольку они могут взимать более высокую плату за управление ими. Инвесторы хотят снизить риск и диверсифицировать свои портфели в случае, если "устойчивые" компании превзойдут остальной рынок. Компании будут использовать наиболее экономически эффективные методы, чтобы оставаться привлекательными в глазах общественности.