Приветствую всех, дорогие читатели!
Сегодня я хочу поговорить с вами о перспективах одной российской компании, которая на текущий момент времени имеет самую большую капитализацию на всем отечественном фондовом ранке. Как вы уже поняли речь пойдет про ПАО "Газпром".
Сразу хочу признаться, их недавно выпущенная отчетность меня сильно зацепила в плане результатов, поэтому, поразмыслив о возможном будущем ее акций, сегодня я хочу поделиться с вами своими мыслями.
В данной статье мы обсудим:
- ключевые финансовые показатели Газпром по итогам 3 квартала (МСФО);
- перспективы дивидендов;
- возможную стоимость акций компании в краткосрочной перспективе.
Друзья, напоминаю, что мысли, которыми я делюсь в данной статье, не являются инвестиционной рекомендацией. Пожалуйста, полагайтесь исключительно на собственное мнение при покупке/продаже ценных бумаг.
Итак, друзья, предлагаю не терять ни минуты и приступить к разбору финансовых показателей компании!
Газпром превзошел все прогнозы аналитиков, показав очень мощные финансовые показатели по МСФО за 3 квартал 2021
Действительно, заголовок не врет. Во многом это произошло на фоне аномально высоких цен на газ в Европе.
Данные о финансовой отчетности представлены на основании официальной информации на сайте ПАО "Газпром".
Что мы можем наблюдать на изображении выше? Верно, все ключевые финансовые показатели.
Что по выручке?
Выручка в 3 квартале 2021 составила 2,37 триллионов рублей против 1,4 триллионов рублей годом ранее. Получается, что увеличение составило почти 70% год к году. Увеличение выручки произошло из-за рост цен на газ и увеличения объемов продаж.
А как насчет EBITDA?
EBITDA компании в 3 квартале 2021 достигла 809 миллиардов рублей, что стало на 143% выше аналогичного показателя по итогам 3 квартала 2020 года. Рост EBITDA произошел во многом из-за роста выручки.
Аномальный рост скорректированной чистой прибыли?
Скорректированная чистая прибыль ПАО "Газпром" по итогам 3 квартала 2021 составила 562 миллиардов рублей и это почти в 5,5 раз (или на 440%) выше, чем был результат годом ранее!
А вот FCF снизился
Свободный денежный поток (FCF) в 3 квартале составил 108 миллиардов рублей против 119 миллиардов рублей годом ранее (-9,6% г/г). Здесь мы видим снижение год к году из-за роста капитальных издержек компании.
Видим рост капитальных затрат
Капитальные затраты в 3 квартале 2021 составили 462 миллиардов рублей, а в 3 квартале 2020 было 369 миллиардов (+25,2%). Наибольшее влияние на показатель оказала транспортировка газа.
Внимание! По-моему мнению, ПАО "Газпром" показал весьма сильные финансовые показатели (МСФО) по итогам 3 квартала и 9 месяцев 2021 года. Чистая прибыль компании смогла превысить почти все прогнозы финансовых аналитиков и экспертов. Такая чистая прибыль в дальнейшем послужит достаточно позитивным триггером для дивидендных перспектив.
Что ждать от дивидендных выплат?
По итогам прошлого года (2020) ПАО "Газпром" направил на выплату дивидендов 12,55 рублей на акцию, что соответствовало 4,3% дивидендной доходности. Честно говоря, тогда компания показала не впечатляющую дивидендную доходность.
Уже в 3 квартале 2021 года Газпром заработал приблизительно 11 рублей на одну ценную бумагу, по итогам 9 месяцев 2021 прогнозные дивиденды составляют около 29-30 рублей на акцию.
Если брать во внимание тот факт, что в течение 4 квартала 2021 стоимость газа в Европе также остается на высоких уровнях, тогда итоговые дивидендные выплаты за весь 2021 год могут составить в диапазоне 44-47 рублей на одну акцию.
Спросите, какую дивидендную доходность это предполагает?
Сейчас рассчитаем:
336 руб. - текущая стоимость акции Газпром;
44 руб. -потенциальные минимальные дивиденды за 2021 год;
47 руб. - потенциальные максимальные дивиденды за 2021 год;
0,87 - это 13% налог на доходы физических лиц (НДФЛ).
Расчет чистой дивидендной доходности при выплате 44 рублей на акцию:
44 руб. / 336 руб. * 100% * 0,87 = 11,4% (чистая дивидендная доходность за 2021г.).
Расчет чистой дивидендной доходности при выплате 47 рублей на акцию:
47 руб. / 336 руб. * 100% * 0,87 = 12,2% (чистая дивидендная доходность при максимальных прогнозных дивидендных выплатах).
Согласитесь, дивидендная доходность по итогам 2021 года впечатляет. Скажу более, у меня есть много знакомых, которые держат в портфеле акции Газпром по 150-180 рублей за акцию. А это, на минуточку, предполагает дивидендную доходность выше 20% :)
Мое мнение о перспективах акций Газпром
Конечно, я полагаю, что в краткосрочном периоде акции ПАО "Газпром должны показывать рост.
Даже если отбросить мысли о будущих щедрых дивидендах, положительным моментом для ПАО "Газпром" и акционеров может стать запуск Северного потока-2. В этом случае экспорт газа должен значительно вырасти (как минимум до 15%), а также уменьшатся расходы на его транзит. Сейчас расходы на транзит существенно повышают капитальные издержки компании, а их можно будет снизить до 20%.
На текущий момент Газпром ощущает весьма благоприятную рыночную конъюнктуру и без особых проблем увеличивает финансовые и операционные показатели до рекордных уровней.
Я считаю, что в краткосрочной перспективе (1-2 года) можно положительно смотреть на перспективы акций ПАО "Газпром" в связи с сохранением исторически высоких цен на газ в Европе. Таким образом, полагаю, что справедливая стоимость акций компании составляет 400 рублей, что дает потенциальную доходность на уровне 19-20% от текущей цены. А как считаете вы?
Уважаемый читатель, если статья была для вас интересна и информативна, пожалуйста, не забудьте поставить ЛАЙК под статьей. Это важно для развития моего канала! Большое спасибо!
Подписаться на канал "Инвестиционный Друг" можно, нажав СЮДА! Буду очень благодарен.
А как вы оцениваете перспективы акций Газпром? Давайте вместе обсудим!
Благодарю за внимание,
Инвестиционный Друг
#Газпром #дивиденды #акции российских компаний #инвестиции #фондовый рынок #полезное #деньги