БМВ или фольцваген? Для большинства любителей автомобилей ответ на данный вопрос будет очевидным. Но давайте рассмотрим две эти компании с точки зрения инвестирования.
Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft совместно со своими дочерними компаниями разрабатывает, производит и продает автомобили и мотоциклы, а также запасные части и аксессуары по всему миру. Компания работает в сегментах автомобилестроения, мотоциклов и финансовых услуг. Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft была основана в 1916 году и базируется в Мюнхене, Германия.
Компания хорошо прошла 2020 год: чистый долг остался отрицательным: -€18 млрд, а чистая прибыль составила €3,8 млрд (-23 г/г). Компания имеет 11% долю глобального рынка авто премиум класса, в т.ч. 27% в Германии, 12% в США и Китае. Премиум бренды являются долгосрочно растущими и маржинальными из-за увеличения благосостояния населения.
Volkswagen AG производит и продает автомобили в основном в Европе, Северной Америке, Южной Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе. Компания работает в четырех сегментах: Легковые и легкие коммерческие автомобили, Коммерческий транспорт, Энергетика и Финансовые услуги.
Если сравнивать объем продаж по миру то Volkswagen за первое полугодие 2021 года вышел на 2 место уступил лишь концерну Toyota. Общий объем составил свыше 2.59 млн автомобилей. В то время как БМВ лишь на десятом меньше с 1.01 млн. проданных машин.
Рыночная капитализация Volkswagen более чем в 2 раза превышает BMW.
Но по долговой нагрузке более интересней выглядит автогигант из Баварии. На момент 26 ноября 2021 года у BMW отрицательный внешний долг, то есть денежных средств на балансах компании больше чем кредитов. В то время как кредитов на балансе Volkswagen свыше 110 млрд. долларов.
Проблема роста обязательств вызывает и большие опасения инвесторов. Но пока концерн Volkswagen находится на первых местах продаж в мире ему не о чем волноваться.
Если обратить внимание на график то мы увидим, подход котировок Volkswagen к ключевым уровням 2021 года около 260 долларов за акцию. По моему личному мнению по таким ценам покупать компанию дороговато. Ожидать, что Volkswagen будет существенный рост в десятки процентов пока не приходится. Но компания стабильная и при снижении цен можно будет рассмотреть для покупок.
С BMW схожая ситуация, компания переписывает максимальные отметки. Но учитывая прогнозируемый кризис в еврозоне, стоит рассмотреть минимальные покупки автогиганта из Баварии, как минимум процентов на 20 ниже текущих.