Целью деятельности любой компании является получение материальной выгоды. Эффективность деятельности выражается в получении чистой прибыли, а также в динамике ее роста.
Чистая прибыль – это часть дохода, оставшаяся после уплаты всех статей расходов.
С помощью расчета далее можно спрогнозировать будущие перспективы компании. Для точности вычислений чистую прибыль необходимо скорректировать, т.е. очистить от разовых расходов и доходов. Данная операция дает трезвый взгляд на действительное положение дел в компании.
К разовым статьям относят:
- курсовую разницу или валютную переоценку;
- прибыль или убыток от продажи долей в бизнесе;
- создание резервов под обесценивание;
- разовые налоговые льготы, штрафы;
- переоценку основных средств.
Методика определения чистой прибыли зависит от характерных признаков компании:
1. Циклические и нециклические компании:
- Циклические компании – компании, результат деятельности которых зависит от состояния экономики. Они производят продукцию не первой необходимости. К ним относятся: автопром, металлургия, строительство, туризм;
- Нециклические компании – компании, выпускающие товары первой необходимости. Характерной чертой является то, что они всегда востребованы, включая период кризиса. Это здравоохранение, пищевая промышленность, коммунальный сектор и т.д.
2. Компании роста и стоимости:
- Компании роста характеризуются высокими темпами роста относительно среднего показателя. Купив акции данных компаний, вы приобретаете ее будущие высокие результаты;
- От компаний стоимости не стоит ожидать высоких темпов роста. Они показывают стабильные финансовые результаты и регулярную выплату дивидендов.
Рассмотрим методики определения чистой прибыли на основании ранее озвученных характерных признаков:
1. Нециклические компании стоимости
Данная группа имеет самый легкий способ определения будущей чистой прибыли. Если компания функционирует и не имеет проблем, влияющих на ее деятельность, то чистую прибыль берут в том же значении, что и за прошлый отчетный период.
2. Циклические компании стоимости
Прогнозирование чистой прибыли происходит на основании средних результатов за прошедшие года. В среднем временной промежуток составляет 5 лет. Важным условием являются объемные показатели продаж. Для точности данного метода они должны находиться на одинаковых уровнях в рассматриваемом диапазоне.
3. Компании роста
Метод определения чистой прибыли для акций роста начинается со сбора информации: процентных темпов роста чистой прибыли и прогнозных данных аналитиков.
Процентные темпы роста рассчитываются на основании результатов деятельности компании. Прогнозные данные аналитиков найти сложнее. Для поиска воспользуемся ресурсами:
Суть метода заключается в сравнении данных по темпам роста прибыли и прогнозах аналитиков. Если показатели приближенные, то прогнозируемую прибыль можно считать верной.
Можно столкнуться с проблемой отсутствия прогнозов аналитиков. В таких случаях прогнозируемая прибыль берется в виде произведения чистой прибыли за последний отчетный период и темпа ее роста.
Несмотря на привлекательность методов здесь можно выделить одну противоречивую особенность: не существует гарантий, что результаты прогнозирования чистой прибыли будут соответствовать действительным показателям. С увеличением срока прогнозирования их точность также уменьшается.
Статью для Вас подготовила команда Инвестиционного клуба «Index». Узнать о нас больше можно на сайте.
Благодарим за прочтение, до новых встреч!