– Что является основой для высокого экономического роста в стране? Все расчеты и опыт других стран показывают, что основой является объем инвестиций в основной капитал и капиталовложение. Никаких других историй практически нет.
Есть много других факторов, которые влияют на высокий экономический рост. Но если нет высокой доли инвестиций, то экономического роста не случается. К сожалению, наш экономический рост последние 30 лет – отстающий. Если весь мир за 30 лет в среднем показал развитие 354%, то Россия – 245%. Мы росли, но мы росли, отставая от всего мира примерно в полтора раза. Это печально.
Как обеспечивается финансирование инвестиций? В мире, в среднем, примерно 2/3 инвестиций поступают с финансового рынка. Примерно 25% – собственные средства, и примерно 10% государство обеспечивает.
В России практически все наоборот. В России инвестиции обеспечиваются почти на 60% собственными средствами, а из привлеченных с финансового рынка их не более 25%. Поразительно, что сегодня кредиты банков в объеме инвестиций это только 7%, точнее – 6,9%.
И это при том, что сегодня банки занимают 82% на финансовом рынке. И это самая главная печаль. То есть основный финансовый источник сегодня обеспечивает очень маленькую долю в инвестициях. А иностранные инвестиции, вообще на уровне погрешности.
Общий объем накоплений и реальный экономический рост. Я брал средние, 2017-2019 годы. В России накопление капитала 22%, – рост в среднем 1,8%. Мир – накопление капитала 26%, рост – 3,5%. Турция: капитал – 30%, рост – 5%. Индонезия: капитал 35%, рост 5,2%. Китай: накопление капитала – 43%, рост – 6,6%. Выводы очевидны.
В чем основная проблема недостаточности финансирования инвестиций у нас в стране? Это очень высокий уровень изъятий государством из добавленной стоимости. Я взял для примера 2019 год, потому что 2020 год выбивается в связи с пандемией. Но и в 2020 году государство, вместо того, чтобы оставить больше денег, изъяло еще больше, 41,2%. А в 2019-м объем изъятий составил почти 40%.
Любое снижение изъятия капитала приводит к увеличению роста экономики и привлечению инвестиций. В Китае изъятие всего 22%, и рост 8% в 2019 году. Вот вам конкретные статистические данные.
Нас убеждает Центральный банк, что если обеспечивать очень высокий рост инвестиций, это приведет к инфляции. Я взял страны с очень высоким уровнем роста – Португалия, Китай, Индия. У них примерно одинаковый высокий экономический рост. При этом инфляция в Португалии 4,2%, а в Индии 21%. Но рост одинаковый. И нижние страны с низким уровнем экономического роста. Россия 17% – 34% инфляция. Это среднее с 2014-го по 2020 год. Япония – 15%, 2,7% инфляция.
Не коррелирует инфляция и экономический рост. А наше правительство до сих пор пытается доказать, что самое главное, это таргетирование инфляции. Говорят: если снизим инфляцию ниже 4%, у нас будет высокий экономический рост. Это не соответствует расчетам, в том числе, по нашей стране за последние десять лет.
Как только начинается рост инвестиций, через год начинается рост экономики. Как только начинается падение инвестиций, через год начинается падение экономики. И можно сколько угодно на эту тему рассуждать, но есть неумолимые графики, которые подтверждают эту закономерность.
Центральный банк убеждает, что экономический рост есть функция низкой инфляции. На самом деле, экономический рост есть функция высокого роста инвестиций. А вот низкая инфляция есть функция высокого роста экономики. Все наоборот.
И, к сожалению, 2022 год, видите, объем изъятий государством 38%, 2023-й – 38%, 2024-й – 37%. И это без учета огромного объема неналоговых платежей, о которых постоянно говорит Торгово-промышленная палата.
А накопления Фонда национального благосостояния (ФНБ) – это вообще какой-то сюрреализм. Фонд в 2024 году практически сравняется с федеральным бюджетом. Я не понимаю, почему это делается, у меня в голове никак это все не укладывается. Я не нахожу объяснений этому. Использование средств из ФНБ, вот эти 2,5 трлн за три года, это вообще смешно, это 0,6 совокупного трехлетнего ВВП.
Я считаю, что сегодня надо обязательно четко поставить простую, понятную, но совершенно эффективную задачу – снижение доли объема изъятий государства из ВВП, ежегодно хотя бы на 1%, и довести это до уровня не выше 30% ВВП. Вот тогда у нас появятся в экономике деньги, тогда появятся инвестиции и высокий экономический рост. По-другому это обеспечить невозможно, иначе мы так и будем продолжать жить, как некая кубышка, все время накапливая сбережения.
Мы сегодня их накопили уже почти 130 трлн рублей, а ежегодный объем инвестиций составляет всего 20 трлн рублей. Спасибо за внимание.
Из выступления Владимира Гамзы на Совете ТПП РФ по промышленному развитию: «Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина России на ближайшие три года. Их влияние на развитие промышленности и конкурентоспособность экономики России»