EUR/USD: занятость и инфляция решают все
В настоящее время рынками управляют два фактора: страх перед новой угрозой COVID и ужесточение денежно-кредитной политики центральными банками. Пока не совсем ясно, насколько опасен штамм Omicron и как он повлияет на экономику. Таким образом, основное внимание уделяется центральным банкам и, прежде всего, Федеральной резервной системе США. Так, 19 экспертов Reuters в качестве основного драйвера рынка назвали разницу в процентных ставках, а 15 указали на Omicron.
Речь председателя ФРС Джерома Пауэлла в Сенате США 30 ноября произвела на рынки эффект разорвавшейся бомбы. А все потому, что аналитики и комментаторы усмотрели в его словах резкую ястребиную позицию. В результате фондовые индексы Dow Jones, S& P500, Nasdaq продолжили движение вниз, а индекс доллара DXYустремился вверх.
Доллар отыграл 147 пунктов по отношению к евро менее чем за час, снизив курс пары EUR/USDс 1,1382 до 1,1235. Однако затем рынки так же быстро успокоились и в ожидании данных с рынка труда США пара пошла вверх.
Инфляция и занятость: эти два показателя являются определяющими в текущей политике центральных банков.
ЕЦБ продолжает настаивать на том, что рост инфляции носит временный характер, поэтому сейчас нет смысла принимать меры по его сдерживанию. Хотя некоторые считают, что выступление управляющего банком Кристин Лагард 2 декабря намекало на неизбежное ужесточение денежно-кредитной политики, однако о конкретных шагах не было сказано ничего. Хотя уже можно было бы взяться за эту проблему. Вышедшие на прошлой неделе данные по ценам производителей выглядят устрашающе: темпы их роста ускорились с 16,1% до 21,9% (при прогнозе 18,3%). Эти цифры говорят о том, что инфляция в еврозоне, которая уже достигла 4,9%, не остановится на достигнутом и продолжит расти. Что касается европейского рынка труда, то здесь прогресс более чем скромный: безработица снизилась всего на 0,1%, с 7,4% до 7,3%.
Статистические данные с рынка труда США выглядят намного лучше. Количество первичных обращений за пособием по безработице выросло меньше, чем ожидалось: до 222 тысяч против прогноза 245 тысяч, а четырехнедельная скользящая средняя индикатора упала до минимумов марта 2020 года. При этом количество человек получение пособий впервые с начала пандемии упало с 2 миллионов до 1 956 тысяч человек.
Но количество новых рабочих мест, созданных за пределами аграрного сектора США (NFP), составило всего 210 тысяч, что значительно меньше как прогноза (550 тысяч), так и предыдущего значения (546 тысяч). Однако это падение не выглядит столь драматичным на фоне нехватки рабочей силы в стране. Достаточно сказать, что из-за нехватки персонала количество уволенных в США упало до 28-летнего минимума.
Неожиданно низкие данные NFPвряд ли окажут сильное влияние на решения ФРС. Есть много причин полагать, что Федеральная резервная система может ускорить темпы свертывания программы денежно-кредитного стимулирования (QE) на своем заседании 14-15 декабря. Президент ФРС Кливленда Лоретта Местер и ее коллеги Мэри Дейли из Сан-Франциско и Рафаэль Бостик из Атланты активно поддерживают идею ускорения этого процесса. А Рэндал Куорлз, уходящий в отставку вице-председатель ФРС, считает такие налоговые и денежные стимулы вредными для экономики. По его мнению, они настолько раздули спрос, что он превысил предпандемический уровень, и высокая инфляция уже не временная, а постоянная.
Председатель ФРС Джером Пауэлл и министр финансов США Джанет Йеллен также считают, что пришло время отказаться от слова «временный». Это означает, что прогноз инфляции будет пересмотрен в сторону увеличения, а график повышения процентных ставок станет более напряженным.
Скорее всего, разница в денежно-кредитной политике между ФРС и ЕЦБ продолжит оказывать давление на пару EUR/USD, толкая ее дальше вниз. С таким прогнозом согласны 50% экспертов, противоположную позицию заняли 35% аналитиков. Остальные 15% за боковой тренд.
Индикаторы тренда на D1 имеют преимущественно негативный цвет, это 65%. Но между осцилляторами наблюдается путаница и несоответствие: 40% из них указывают на юг, 35% - на север и еще 25% заняли нейтральную позицию.
Уровни сопротивления расположены в зонах и на уровнях 1.1380, 1.1435-1.1465 и 1525. Ближайший уровень поддержки - 1.1260, затем 1.1235, 1.1185-1.1200, затем 1.1075-1.1100.
Что касается событий предстоящей недели, то следует отметить, что будут опубликованы данные по ВВП еврозоны за 3 квартал. Повышения волатильности можно ожидать в пятницу, 10 декабря, когда станут известны индексы потребительских цен Германии и США, а также индекс потребительского доверия Мичиганского университета. Этот индикатор является индикатором уверенности потребителей США в экономическом росте и оценивает их готовность тратить деньги.
GBP/USD: снова на медвежьей тропе?
Поведение пары GBP/USDна прошлой неделе было похоже на поведение пары EUR/USD. Аналогичным образом пара отреагировала на выступление Джерома Пауэлла в Сенате и на данные с рынка труда США, в результате завершив неделю на отметке 1,3225.
Опасения по поводу последствий от Brexit остаются основным фактором давления на фунт. Министр иностранных дел Ирландии Саймон Ковени заявил 3 декабря, что между ЕС и Великобританией по-прежнему существуют значительные разногласия по применению протокола для Северной Ирландии. Политик добавил, что прорыва в переговорах не произошло и эти разногласия вряд ли удастся преодолеть до конца этого года.
Пара GBP/USD не смогла закрепиться выше уровня 1.3300. По мнению аналитиков сингапурского United Overseas Bank (UOB), британская валюта может продолжить снижение в декабре, хотя ей будет сложно преодолеть сильную поддержку на 1,3195 (минимум 30 ноября). В случае успеха пара откроет дорогу к поддержке на уровне 1,3135. Для быков задача №1 - преодоление ключевого сопротивления в зоне 1,3300. И если Банк Англии все же повысит процентную ставку 16 декабря, то это не будет проблемой. Последующие сопротивления расположены на уровнях 1.3360, 1.3410, 1.3475, 1.3515, 1.3570, 1.3610, 1.3735, 1.3835.
30% аналитиков надеются на рост пары в ближайшее время, 45% ожидают ее дальнейшего падения, а 25% заняли нейтральную позицию. Но индикаторы на D1 однозначно поддерживают медведей. 100% трендовых индикаторов указывают на юг. То же самое можно сказать и об осцилляторах, но 15% из них сигнализируют о перепроданности пары.
USD/JPY: иена не отступает
USD/JPY Пара вышла за рамки торгового диапазона 113.40-114.40 в конце ноября, и, как большинство экспертов и ожидали, продолжила двигаться на юг, достигнув локального дна на уровне 112.52. Затем последовал разворот тренда, несколько безуспешных попыток вернуть пару в канал 113,40–114,40 и финиш на 112,80.
Иена поддерживается в качестве валюты-убежища из-за опасений инвесторов относительно распространения штамма коронавируса Omicron. Однако теперь, когда первая волна паники прошла, это преимущество над долларом постепенно исчезает.
Также следует иметь в виду, что Япония находится в тяжелом положении из-за слишком высокого отношения долга к ВВП. По мнению ряда экспертов, необходимо принять новый пакет монетарных стимулов, который окажет дополнительное давление на иену, чтобы ускорить темпы восстановления экономики.
Пока этого не произойдет, аналитики UOB считают, что пара может повторно протестировать поддержку 1,1250, но шансы пробить ниже невелики. Если паре это удастся, то он столкнется со следующим препятствием в районе 111,85–112,00. По мнению экспертов Credit Suisse, для реализации бычьего сценария паре необходимо подняться выше зоны 113,70–114,00, а затем преодолеть сопротивление на уровне 114,80. Это будет хорошим стартом для движения к пятилетнему максимуму 115,52, который был зафиксирован 24 ноября.
Большинство экспертов (55%) в настоящее время на стороне быков, 25% - на стороне медведей и 20% ожидают бокового движения пары. 90% осцилляторов по-прежнему обращены на юг, но четверть из них находится в зоне перепроданности, остальные 10% повернуты на север. Среди трендовых индикаторов соотношение составляет 65% к 35% в пользу красных.
Уровни сопротивления - 113,40, 113,70, 114,00, 114,40, 114,70, 115,00 и 115,50, долгосрочной целью быков является максимум декабря 2016 года 118,65. Ближайший уровень поддержки - 112,50, затем 112,00 и 111,65.
Что касается макроэкономической статистики, то в среду, 8 декабря, будут опубликованы данные по ВВП Японии за 3 квартал. Ожидается, что этот индикатор перейдет от снижения (минус 0,8% во 2 квартале) к умеренному росту на 0,4%.
___________________________________
Спасибо Вам, что дочитали статью до конца! Не забывайте ставить лайки и писать комментарии.
Будьте с нами в ТЕЛЕГРАМ!