Рассмотрим возможность инвестиций в американскую логистическую компанию LeeWay Services, предоставляющую комплексные решения по управлению перевозками. LeeWay начала работу в 2019 году, ориентируясь на малый и средний бизнес.
Сергей Рубан, аналитик Finversia
Бизнес-модель компании, в сочетании с ее возможностями фрахтового брокера, позволяет ей предоставлять единый источник информации для продавцов электронной коммерции.
В состав LeeWay Services входят две операционные компании, LeeWay Transport и LeeWay Capital. Первая занимается сопровождением платформы управления грузоперевозками, которая связывает грузоотправителей с дальнобойщиками, а LeeWay Capital занимается развитием бизнеса в сегменте специализированных финансовых услуг для клиентов, продающих товары на различных торговых онлайн-платформах (Amazon, Walmart, Shopify и др.).
Фрахтовые брокерские услуги (посредничество между отправителями и перевозчиками) являются основным видом деятельности для LeeWay Services, принося порядка 98% всей выручки. В основе стратегии долгосрочного развития через расширение сети перевозчиков, через инвестиции в улучшение технологической платформы, а также через увеличение охвата бизнеса по предоставлению финансирования для e-commerce клиентов.
Рынок LeeWay Services
Согласно отчету, проведенному компанией Grand View Research в 2019 году, мировой рынок автомобильных грузоперевозок в 2019 году оценивался в $2,8 трлн, а к 2025 году ожидается, что он превысит $4 трлн. Это представляет собой прогноз CAGR на уровне 5,5% с 2019 по 2025 год.
Основными движущими силами этого роста являются растущая потребность в хороших транспортных средствах из-за роста индустрии электронной коммерции и совершенствование технологий, что приводит к более надежным транспортным средствам, лучшему управлению автопарком и снижению эксплуатационных расходов.
Финансовое положение
Финансовое состояние LeeWay Services оцениваем нейтрально. В последние годы компания стабильно показывает положительный финансовый результат с одновременным ростом продаж.
На конец 2022 года LeeWay Services по-прежнему имеет непокрытый убыток в размере $287 тыс., при этом это значение сильно снизилось с 2019 года ($1,5 млн). Что касается долговой нагрузки, то она превышает среднеотраслевую: коэффициент «Чистый долг/EBITDA» LTM составляет 3,4х при среднем значении по отрасли в 0,8х.
Детали IPO
LEWY намеревается продать 3 миллиона обыкновенных акций по средней цене $5 за акцию с валовой выручкой примерно в $15 млн, не включая продажу обычных опционов андеррайтеров.
При условии успешного IPO стоимость компании составит приблизительно $37,9 млн. Дата листинга пока не оглашается компанией.