Новая волна литиевой инвестидеи захлестнула в последнее время информационное поле. Прямо клондайк какой-то! Финансовое сообщество призывает быстрее вкладывать в это дело деньги, только не понятно куда именно!
Новая тема по инвестпроекту Росатома и Норникеля по добыче лития на Колмозерском месторождении, расположенного на Кольском полуострове.
Совместное предприятие Норникеля и Росатома ООО "Полярный литий" только получило лицензию на разведку и добычу полезных ископаемых на данном месторождении.
Стартовый размер разового платежа за пользование недрами составлял 1,56 миллиарда рублей, окончательный размер разового платежа в соответствии с правилами аукциона составил 1,718 млрд руб. Срок пользования участком – 20 лет. Проект разработки Колмозерского месторождения предполагает выпуск карбоната и гидроксида лития в объеме 45 тысяч тонн в год. Выход на проектную мощность запланирован к 2030 году.
Нехилый такой временной разрыв! От геологоразведки, начало добычи, выход на проектную мощность и отбивания инвестиций назад! От того шума, что подняли сейчас!
Ладно, что там по делу! Тема весьма интересная!
Для чего нам литий?
Опустим всякие аккумуляторы и тому подобные темы. Хоть заявляется, что Чили и Аргентины импорт в Россию приостановили, всегда можно найти обходные пути! Хотя не факт! Могут на словах декларировать одно и толкать товар по серым схемам!
Для себя отметил два направления:
- В ядерной энергетике литий применяют в качестве теплоносителей для охлаждения реакторов, а гидрид лития LiH очень перспективен как вещество-аккумулятор водорода.
- В военной промышленности. На данный момент, в России несколько лет назад прошли испытания гибридного БТР "Крымск" и сейчас ведутся работы над специальным колесным шасси «Платформа-О» с электрической трансмиссией. У стратегического противника США, работают над гибридной БМП Bredley-HED, оснащенной электротрансмиссией Modular EX-Drive и блоками литий-ионных батарей.
Таким образом литиевые месторождения могут стать стратегическими объектами! Со всеми вытекающими последствиями при данном раскладе!
Что с добычей лития?
В природе литий, по причине своей высокой активности, в свободной форме не встречается – только в составе растворенных солей и твердых минералов.
Основными соединениями в рассоле является хлорид и сульфат лития. А общая доля металла в одном литре такого коктейля может достигать 7 граммов на литр.
Практически всегда с литием в рассолах соседствуют соединения магния. А вот соотношение, в зависимости от мест добычи, разное. А ведь магний тоже весьма перспективный металл.
Литий можно поискать в нетрадиционных источниках, например, в попутных нефтяных водах или геотермальных рассолах. Но концентрация соединений лития в них невелика – в нефтяных водах доля хлорида лития LiCl не более 1 г/л.
Поэтому гораздо выгоднее искать металл в составе горных пород.
В настоящее время к потребителям литий приходит в составе различных соединений. Больше всего (до 40 % мировых продаж) приходится на карбонат лития, второе место занимает жидкий литиевый концентрат (22 %), гидроксид лития (16 %) и хлорид лития (4 %). На чистый металлический литий приходится 4 % мировых продаж, остальные 12 % занимают многокомпонентные соединения лития.
О добыче лития в России
Климат в России не слишком позволяет добывать литий по низкой себестоимости. В связи с чем продавать на внешние рынки литий невыгодно – латиноамериканские добывающие гиганты просят за стратегический металл гораздо меньше. Внутреннее потребление не особенно развито.
Всё это привело к тому, что в России сейчас отсутствует собственное производство лития, несмотря на наличие его залежей на 17 участках, 3 из которых довольно крупные, а также на ориентировочные запасы 1-2 млн т, большая часть которых сосредоточена в подземных водах.
Крупнейшее Колмозерское месторождение, которое планируют освоить Норникель с Росатомом, сосредотачивает в себе примерно 19% всех российских запасов.
Мировой рынок лития
Объем мирового рынка лития в 2021 году составил около $3,1 млрд, а к 2028 году ожидается прирост до 8,2 млрд со среднегодовым приростом (CAGR) 14,9%.
В 2021 году было произведено примерно 100000 тонн лития. Согласно прогнозу к 2025 году будет производится не менее 200000 тонн лития.
Цены на карбонат лития (торгуется в Китае) остаются высокими
Мировые конкуренты
На мировой арене ринок делят крупнейшие компании:
- Albemarle (США)
- Talison Lithium Ltd (Австралия)
- Sociedad Quimica y Minera de Chile (Чили)
- Jiangxi Ganfeng Lithium (Китай)
- Tianqi Lithium (Китай)
- FMC (Аргентина)
Производство в России
По данным "Смарт Консалт" в России действуют лишь три производителя, способные выпускать литий и его соединения в промышленных масштабах. Среди них:
- ПАО "Химико-металлургический завод" (г. Красноярск)
- ПАО "Новосибирский завод химконцентратов" (г. Новосибирск)
- ООО ТД "Халмек", (Тульская область)
Все ПАО-компании не торгуются на Мосбирже!
Импорт карбоната лития в Россию в 2021 году составил $104 млн. и вырос на четверть по сравнению с тем, что ввозилось годом ранее.
О других участниках
С Норникелем всё понятно. Добыча около 45 тыс т. к 2030 году, что примерно будет составлять около 15-20% добычи и производства лития в мире. Какая там будет себестоимость и фактическая маржа, и перспективы экспорта покажет время!
Иркутская нефтяная компания (ИНК) также планирует начать промышленную добычу лития из литийсодержащих попутных вод Ярактинского нефтегазоконденсатного месторождения в 2024 году. Компания имеет технологии и компетенции в добыче лития, и планирует добывать на проекте 1000 т солей лития в год.
Данная компания частная и не торгуется на Мосбирже.
При этом у ИНК и Газпрома имеется меморандум о совместном проекте по добыче и переработке пластовых рассолов Ковыкты для получения соединений лития и других ценных компонентов. Компании планирует создать совместное предприятие.
Согласно прикидкам компании ИНК по ценам 2020-2021 гг, когда стоимость гидрокарбоната лития была около $21 000 за 1 т, добыче лития и рентабельности по EBITDA на уровне 30% дает около $6,5 млн EBITDA в год, По оценке выручка ИНК от добычи лития может составить до 5 млрд руб. в год.
А ведь 5 млрд руб. это расценки на какую-то жалкую 1000 т в год! При том, что у Норникеля будет аж 45 раз больше. На бумаге вырисовываются прям красивые суммы!
Также у Русала имеются виды на промышленные запасы Ангаро-Ленского бассейна, которые позволяют организовать добычу 3000–4000 т лития в год. Русал обладает своей технологией по рудной добыче, проект в стадии согласования.
Резюмируя
Что ж, будем следить за развитием событий по литиевой теме.
Немного присматриваюсь к Норникелю, Русалу и ЭН+. В планах прикупить именно данную троицу. Конечно, любителям дивидендов там ловить нечего!
Циклические компании Норникель и Русал сейчас находятся в нижней части пика цикла. Сколько он будет продолжаться, кто его знает! Тем более фундоментал по Норникелю в части капзатрат и снижение прибыли, не сильно торопит заходить в акции компании именно прямо сейчас!
Поживем увидим!
---
Всё что было сказано выше, не является инвестиционной рекомендацией!