Основные фондовые индексы США завершили торги среды разнонаправленно, при этом NASDAQ Composite прервал тенденцию повышением при закрытии. Промышленный индекс Доу-Джонса завершил торги снижением, в то время как индекс S&P 500 теряет четвертую сессию подряд.
В среду индекс голубых фишек Dow Jones Industrial Average составил 33045,09, снизившись на 84,50 или -0,26%. Базовый индекс S&P 500 закрылся на отметке 3991,05, снизившись на 6,29 или -0,16%, а взвешенный по технологиям NASDAQ Composite закрылся на отметке 11507,07, поднявшись на 14,77 или +0,13%.
Протоколы заседаний ФРС содержат рекомендации по процентной политике
Хотя ценовое движение этого не отразило, инвесторы должны вздохнуть с облегчением после публикации протокола, поскольку он внес им некоторую ясность, но ничего не сделал, чтобы изменить тот факт, что процентные ставки готовы подняться выше. В то время как некоторые аналитики описали протоколы как не преподносящие особых сюрпризов, некоторые зашли так далеко, что назвали их устаревшими.
В протоколах есть трехнедельная задержка, и с момента принятия политического решения 1 февраля финансовые условия в США довольно сильно изменились. На рынке труда по-прежнему жарко, инфляция по-прежнему имеет тенденцию к росту, потребители тратят, а сфера услуг переживает бурю.
Протокол не сказал ничего, что изменило бы ожидания рынка относительно конечной ставки ФРС в 5,35%
Ключевые выводы, на мой взгляд, заключаются в том, что ФРС намерена продолжать повышать ставки до тех пор, пока инфляция не будет обуздана, даже несмотря на рост риска рецессии. И что “почти все” официальные лица ФРС согласились замедлить темпы повышения процентных ставок до четверти процентного пункта, и только “несколько” участников прямо высказались за большее повышение на полпроцента на заседании или сказали, что они “могли бы поддержать” это.
Итак, давайте просто сделаем вывод, что инвесторы фондового рынка теперь знают, что недавний рост экономических данных означает, что не было достаточного прогресса в обуздании инфляции, а это означает, что ФРС опубликует новые прогнозы на своем заседании 21-22 марта. Теперь инвесторы должны внести правильные коррективы и застраховать риск, чтобы отразить приближение повышения ставок.
Участники денежного рынка теперь ожидают, что ставки достигнут максимума в 5,35% к июлю и останутся на этом уровне до конца 2023 года. Это больше, чем 4,88% в конце января.
Динамика по-прежнему снижается, поскольку инвесторы приспосабливаются к сценарию с более высокими ставками
В протоколах заседания ФРС не было ничего особенно медвежьего или бычьего. Таким образом, используя ожидаемый пик в 5,35% в качестве ориентира, инвесторы собираются продолжать корректировать свои портфели, чтобы отразить эту новую более высокую конечную ставку.
Внутренние данные фондового рынка в среду
Большинство из 11 основных секторов S&P 500 упали, причем энергетика и недвижимость показали самые низкие показатели. Пара снизилась на 0,8% и 1% соответственно. Запасы энергоносителей упали из-за резкого снижения цен на сырую нефть. Акции на рынке недвижимости потеряли позиции из-за скачка ставок по ипотечным кредитам и его влияния на стоимость недвижимости.