Доброе утро, Империя.
Все более захватывающие новости приходят из-за Большой Лужи, если верить аналитикам рынка - в этот раз в крупную финансовую переделку попал Goldman Sachs, один из системных мировых банков.
Goldman Sachs Group Inc приступает к жесткой продаже инвесторам активов в своем проблемном потребительском бизнесе, который снизил прибыль и не может привлекать потенциальных покупателей.
Неожиданным шагом стало заявление главного исполнительного директора Дэвида Соломона во вторник, что банк рассматривает "стратегические альтернативы" для потребительского бизнеса, что является сигналом возможной продажи.
Соломон и другие руководители отказались предоставить более подробную информацию о процессе, когда их спросили акционеры и аналитики на дне инвестора компании.
Goldman по-прежнему владеет депозитами на сумму 100 миллиардов долларов от своего бизнеса Marcus consumer banking, личными кредитами на 4,5 миллиарда долларов, партнерскими кредитными картами с Apple Inc и General Motors Co, а также торговой кредитной платформы GreenSky за 2,2 миллиарда долларов.
Аналитики оценивают, какие из этих компаний можно захватить, и какую цену они получат после того, как Goldman уступит.
Давайте переведем на человеческий. Когда Дэвид Соломон возглавил банк Goldman Sachs в 2018 году, он пришел не только со своей командой, но и с новой агрессивной стратегией поведения на рынке. В частности, именно при нем Goldman Sachs начал обрастать непрофильными активами - к примеру, всего лишь за один пандемийный год кредитный сервис GreenSky поднялся так, что все просто ахнули.
Ларчик просто открывался. Вертолетные деньги Трампа, локдауны и время для размышлений побудили некоторых американцев затеять ремонты своего жилья - на этой волне в марте 2022 банк и приобрел кредитный сервис. Но тут произошло то, что позже назовут "возвращением России в состояние Империи" - народ в Америке стал экономить и кредитный сервис начал быстро и печально загибаться.
Платформа Greensky, предоставляющая кредиты на улучшение жилья, была приобретена Goldman в марте 2022 года за 2,24 миллиарда долларов. Расходы домовладельцев на ремонт своей недвижимости резко возросли во время карантина из-за пандемии COVID-19. Тем не менее, попутный ветер для этого рынка начал ослабевать. Lowe's Companies Inc в среду прогнозирует годовые продажи ниже ожиданий на фоне снижения на рынке товаров для дома, повторяя аналогичный комментарий Home Depot Inc на прошлой неделе.
Если Goldman продаст GreenSky, он, вероятно, получит гораздо более низкую цену, чем 2,2 миллиарда долларов, которые он заплатил за покупку компании в прошлом году, заявил Эбрахим Пунавала, аналитик Bank of America.
Нахватавшись привлекательных потребительских активов, банк почивал на лаврах - но тут в гости внезапно зашли инфляция и структурный кризис одновременно. Активы очень быстро превратились в пассивы и теперь банк пытается быстро от них избавиться, даже с убытком.
Дэвида Соломона нельзя назвать новичком на этом рынке - и он хорошо понимает, что если банк не продаст сегодня эти активы по сниженным ценам, завтра банк не продаст вообще ничего.
В прошлом году Goldman присоединил Marcus к своему недавно созданному подразделению по управлению активами и капиталом. Он также создал подразделение платформенных решений для размещения партнерств по кредитным картам, бизнеса GreenSky и транзакционного банкинга.
Хотя на долю платформенных решений пришлось всего 3% выручки Goldman в 2022 году, на их долю пришлось около 64% от 2,72 млрд долларов, которые банк отложил в прошлом году на возможные кредитные потери. По словам аналитиков, фирма также прекратила выдачу личных займов под брендом Marcus и, вероятно, сократит портфель на 4,5 миллиарда долларов в ближайшие месяцы.
Иными словами, 3% активов банка (назовем их пока активами) генерируют 64% убытков - и это стратегическая ошибка руководства. Это неверная оценка рисков - и за такое обычно бьют канделябрами до изнеможения.
Стоит понимать, что со времен падения банка братьев Лимонов ситуация "да кто ж ему упасть-то даст, он слишком большой для этого!" изменилась самым кардинальным образом - теперь не только дадут упасть ниц, но и помогут порвать на мелкие клочки.
Тем более, что это один из самых конкурентных рынков на планете Земля в принципе - и под маской респектабельности там действуют настоящие финансовые акулы.
Но ситуация с Goldman Sachs - лишь вершина кредитно-финансового айсберга, вишенка на тортике - если же мы спустимся уровнем ниже, то разворачивающаяся во всей красе картина будет куда более насыщенной красками и эмоциями. И, собственно, неподдельным трагизмом:
По данным кредитного рейтингового агентства Fitch Ratings, процент низкокачественных автозаемщиков, которые просрочили свои счета как минимум на 60 дней, достиг 5,67% в декабре, превысив 5,04% в январе 2009 года на пике Великой рецессии.
Ally Financial, один из крупнейших поставщиков автокредитования в США, сообщила, что ее доля автокредитов, просроченных более чем на 60 дней, выросла до 0,89% в 4 квартале 2022 года по сравнению с 0,48% годом ранее.
Эка невидаль - подумаешь, 5,67% заемщиков просрочили платежи. Мелочь какая, чего воду в ступе толочь?
По данным Edmunds, средняя сумма задолженности по перевернутым кредитам в 4 квартале 2022 года составила 5341 доллар по сравнению с 4141 долларом в 4 квартале 2021 года.
Вот что мне нравится, так это умение назвать все так виртуозно, что мозг просто выпадает в осадок: ну ведь привыкли же мы к отрицательному росту? Привыкнем и к перевернутым (отрицательным) кредитам - это когда собственные активы заемщика становятся ниже, чем ежемесячный платеж по кредиту. Грубо говоря, человек должен платить по всем кредитам около 15 тысяч долларов в месяц, а его заработок при этом составляет 14 или 14,5 тысяч - и при этом еще нужно что-то кушать, где-то покупать бензин для коня и тратиться на всякие нужные мелочи.
Согласно веб-сайту по покупке автомобилей Edmunds, среднегодовая процентная ставка (APR) на новые автомобили, финансируемые за счет средств, выросла до 6,5% в четвертом квартале (4 квартал) 2022 года по сравнению с 5,7% в 3 квартале 2022 года и 4,1% в 4 квартале 2021 года.
По кредитам на подержанные автомобили процентные ставки были еще выше, достигнув в среднем 10% годовых в 4 квартале 2022 года по сравнению с 7,4% в 4 квартале 2021 года.
10% по кредиту - алло, эти люди в России живут, что-ли? Это русские к таким ставкам давно привыкли - для американцев они запредельны, там каждый доллар в семейном бюджете имеет свой порядковый номер и место в очереди на траты.
Доллар США потерял 98% своей покупательной способности с 1971 года - и последствия этого мы сейчас и наблюдаем в ситуации с Goldman Sachs. Слишком легкие и дешевые деньги вдруг стали слишком дорогими - и это прямая заслуга демократов, к слову. Именно они не дали Трампу начать программу реиндустриализации - а так как реальный сектор экономики США продолжает худеть прямо на глазах, приток налогов в бюджет США постепенно снижается, а это увеличивает нагрузку на печатный станок и продолжает разгонять инфляцию. Которая, в свою очередь, сжирает активы и резервы, как банков, так и населения.
Говорят, что Америка обязательно выплывет с помощью своего ВПК. Я бы не был столь уверен в этом - тридцать лет беспорядочной гегемонии даром не проходят.
Утрачены даже не компетенции - утрачены целые отрасли экономики, без которых перезапуск ВПК на полную катушку просто нереален - и такая же примерно картина сейчас в Евросоюзе. Тут Жозеп Боррель призвал резко нарастить производство снарядов в Европе, на что многие европейские промышленники только покрутили пальцем у виска - это дело теперь слишком затратное, чтобы заниматься им всерьез.
И знаете, это очень и очень хорошо. Чем больше проблем у населения и индустрии, тем меньше устремлений "Дранг нах Остен!" - тут самим бы выжить в случае всенародного шухера.
*****
P.S. Народ, в Донецк вчера вечером приехали первые семнадцать посылок:
Вот так выглядит номер Энфер в ее маленькой гостинице - особая благодарность от нее за "Мальборо" и за медикаменты, которые нужны людям.
Дошло то, что даже было написано с ошибками - сегодня Энфер займется сортировкой того, что вы прислали. А уже завтра-послезавтра займется (по возможности) доставкой всего этого людям.
Имперцы, вы лучшие!