По просьбе подписчиков публикую свой список лучших финансовых книг. Для удобства разделю его на разделы.
Фундаментальные книги по корпоративным финансам
Если вы только начинаете знакомство с корпоративными финансами или вам необходимо изучить или быстро освежить какую-то конкретную тему, то смело можете брать одну из этих книг.
Американская классика
"Принципы корпоративных финансов" (Ричард Брейли, Стюарт Майерс) / "Principles of Corporate Finance" (Richard Brealey, Stewart Myers)
Впервые была опубликована в 1980 г. Выдержала с тех пор (страшно сказать) 14 изданий. Последнее - в 2022 г. Если что-то и можно назвать "лидером рынка", то это он.
"Финансовый менеджмент: теория и практика" (Юджин Бригхэм, Майкл Эрхардт) / "Financial Management: Theory and Practice" (Eugene Brigham, Micharl Ehrhardt)
Впервые выпущена в 1977 г. На текущий момент насчитывает 16 изданий (последнее в 2019 г.).
"Основы финансового менеджмента" (Джеймс Ван Хорн, Джон Вахович) / "Fundamentals of Financial Management" (James Van Horn, John Wachowicz)
Впервые была опубликована в 1978 г. В США выдержала 11 изданий и перестала издаваться в 2000 г. В России издавалась и после. Хорошая книга, но боюсь, что за 20 лет по некоторым темам морально устарела.
Комментарий: Все три вышеперечисленные книги есть на русском языке. Это может считаться преимуществом, хотя я в любом случае рекомендую читать оригинал, так как качество перевода зачастую оставляет желать лучшего.
Импортозамещение
Если по какой-то причине вы не смогли достать одну из вышеперечисленных книг, то можете обратить внимание на один из приведенных ниже отечественных аналогов.
"Корпоративный финансовый менеджмент" (М.А. Лимитовский, Е.Н. Лобанова, В.Б. Минасян, В.П. Паламарчук)
Достойное творение финансистов из РАНХиГС. Послужит неплохим дополнением для личной библиотеки.
Оценка
Оценка является одним из ключевых направлений корпоративных финансов. Неудивительно, что ей посвящено множество книг. Выделю основные работы.
Американская классика
"Инвестиционная оценка" (Асват Дамодаран) / "Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset" (Aswath Damodaran)
Настоящая Библия финансиста и оценщика. Комментарии излишни.
"Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies" (McKinsey & Company Inc.)
Если "opus magnum" Дамодарана подойдет и для начинающих, то это авторитетное издание скорее удел более продвинутых пользователей. Фундаментальная работа лидера рынка стратегического консалтинга. В дополнение к ней выпущен практикум с задачами для закрепления материала.
На сегодняшний день книга выдержала уже 7 изданий. К сожалению, на русский язык книга не переведена.
Импортозамещение
"Как оценить бизнес по аналогии. Пособие по использованию сравнительных рыночных коэффициентов" (Елена Чиркова)
Отличная книга от бывшей сотрудницы Deloitte, "Тройки Диалог" и "Банка Москвы". К сожалению, охватывает только сравнительный подход.
Кредитный анализ
Эти книги подойдут сотрудникам банков, инвестиционных фондов и всем, кто хочет научиться оценивать кредитный риск компании. Инвесторам, предпочитающим облигации, тоже рекомендую обратить внимание на этот раздел.
"Standard & Poor's Fundamentals of Corporate Credit Analysis" (Blaise Ganguin, John Bilardello)
Наличие Standard & Poor's в названии книги по кредитному анализу - это то же самое, что McKinsey в книге про оценку бизнеса.
"Advanced Credit Risk Analysis and Management" (Ciby Joseph)
Концептуальный труд про природу кредитного риска и управление им.
Финансовый анализ и бухучёт
"Financial Shenanigans: How to Detect Accounting Gimmicks & Fraud in Financial Reports" (Howard Schilit, Jeremy Perler, Yoni Engelhart)
Прекрасная книга про то, как понять, что компания пытается тебя одурачить своей отчётностью. "Must-read", выдержавший уже четыре издания.
"The Joy of Accounting: A Game-Changing Approach That Makes Accounting Easy" (Peter Frampton, Mark Robiliard, Toby York)
Авторов данной книги можно смело назвать популяризаторами бухгалтерского учёта. Вы не ослышались: есть и такие. Книга подойдет тому, кто до сих пор считает, что бухучёт - это сложно.
Финансовое моделирование
"Финансовое моделирование" (Шимон Беннинга) / "Financial Modeling" (Simon Benninga)
Пожалуй, самая известная работа про финансовое моделирование. В последнем четвертом издании раскрыты особенности не только для Excel, но и для R. Есть на русском языке.
"Principles of Financial Modelling: Model Design and Best Practices Using Excel and VBA" (Michael Rees)
Мой фаворит среди книг по финансовому моделированию. Рекомендую к прочтению.
Специфическая литература
Литература для тех, кто хочет углубиться в определённое направление.
"Investment Banking: Valuation, LBOs, M&A and IPOs" (Joshua Pearl, Joshua Rosenbaum)
Это настоящий путеводитель в мир инвестиционного банкинга и оценки. Прекрасно подойдет для подготовки к собеседованию. В настоящий момент уже вышло 3 издания.
"Принципы проектного финансирования" (Э.Р. Йескомб) / "Principles of Project Finance" (E.R. Yescombe)
Фундаментальная работа для тех, кто хочет разобраться в тонкостях проектного финансирования: от понимания принципов до структурирования и финансового моделирования. Книга есть на русском языке.
CFA
Иногда я вспоминаю свою студенческие годы и понимаю, что в то время мне не хотелось читать гору литературы. Хотелось, чтобы в одном месте было всё и сразу.
Такой источник существует - это материалы для подготовки к экзамену CFA всех трёх уровней. В реальности, изучив шесть томов пособия для первого уровня, вы покроете 80% (по моим личным ощущениям) всего того, что требуется от современного финансового или инвестиционного аналитика.
Мне нравятся оригинальные материалы от Wiley, но кому-то больше подходят книги от Schweser. Скажу лишь одно: если бы я мог выбрать один источник, это был бы CFA Program Curriculum Level I.
Недавно институт CFA стал публиковать серию книг "CFA Institute Investment Series". Учитывая уровень методической и практической подготовки авторов, уверен, что каждая из работ достойна внимания.
На текущий момент в серии вышли следующие книги:
- Corporate Finance
- Economics for Investment Decision Makers
- International Financial Statement Analysis
- Fixed Income Analysis
- Investment Analysis
- Portfolio Management in Practice (в 3-х томах)
- Quantative Investment Analysis
- Equity Valuation
- Wealth Management
- Derivatives
Заключение
Уверен, что в будущем мой список полезных книг будет только пополняться. Признаюсь, я и сам хотел бы простым и понятным языком написать полезный практический путеводитель по корпоративным финансам. Но это уже совсем другая история.
В завершении отмечу, что не так важно, сколько книг вы прочтёте. Важно, сколько практической пользы вы из них вынесете и примените в работе.
Если у вас есть книги, которые не попали в этот небольшой обзор, обязательно отмечайте их в комментариях под этой статьей.