Все негосударственные пенсионные фонды проходят стресс-тестирование, которое показывает, как поведут себя НПФ в условиях определенной стрессовой ситуации на финансовом рынке. Результат стресс-тестирования показывает уровень надежности выбранного НПФ.
Рассказываем о том, как Банк России проверяет НПФ на прочность.
Что такое стресс-тестирование? Объясняем простыми словами
Центральный банк дает следующее определение стресс-тестированию: оно «подразумевает исследование изменений свойств системы или объекта в нестандартных (стрессовых) условиях» [1]. Простыми словами стресс-тестирование – это «испытание на прочность» финансовой организации, в данном случае – негосударственного пенсионного фонда, в условиях серьезной стрессовой ситуации.
Возможные стрессовые ситуации отражаются в сценариях, которые разрабатывает Банк России. Эти сценарии регулярно обновляют и адаптируют под происходящие события на рынке.
Зачем проводить стресс-тестирование?
Тестирование проводится для выявления уязвимых мест в бизнес-процессах НПФ в случае наступления негативного экономического сценария. Стресс-тест позволяет оценить вероятность наступления определенного вида риска, качество и количество активов для полного и своевременного исполнения НПФ обязательств перед клиентами, проверить, выявить возможные случаи дефицита средств и т.д.
ЦБ РФ также проводит макропруденциальное тестирование (т.е. тестирование группы финансовых институтов), в рамках которого осуществляется оценка финансовой устойчивости не только отдельных НПФ, но и реакция финансовой системы на стрессовые события, которая может оказать влияние на экономику страны.
Из чего состоит стресс-тест?
Стресс-тест, как правило, включает в себя четыре элемента [1] [2]:
1. Набор тестируемых рисков
Стресс-тесту подвергаются ключевые риски сектора:
- рыночные риски (изменение финансовых показателей, уровень процентных ставок);
- кредитные риски (неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств контрагентами фонда или лицами, обязанными по ценным бумагам, составляющим активы фонда);
- риски ликвидности (недостаточность активов для выполнения своих обязательств);
- риски концентрации (вложения в финансовые инструменты одного типа и инструменты, стоимость которых зависит от изменений общих факторов) и т.д.
2. Параметры макроэкономического сценария, в рамках которого реализуются идентифицированные риски
Учитывается значение инфляции, ВВП, соотношение курсов валют и пр. и их прогнозная динамика на пятилетнем периоде.
3. Модели, описывающие влияние рисков на тестируемые параметры
Модели определяют связи между макроэкономическими показателями и рыночными индикаторами, которые позволяют контролировать состояние финансового сектора: процентными ставками, доходностями облигаций, ценами акций и так далее, а также финансовыми параметрами – например, рейтингами корпоративных заемщиков (эмитентов).
4. Результаты
Как правило, с помощью стресс-теста оценивается вероятность наступления случаев дефицита средств в прогнозируемом периоде – 5 лет. Также оценивается финансовая устойчивость – количество и качество активов, которые обеспечивают исполнение обязательств фондом перед своими клиентами – вкладчиками, участниками, застрахованными лицами и их правопреемниками.
Стресс-тест следует за изменением законодательства?
Да, как и пенсионное законодательство, стресс-тест не стоит на месте и совершенствуется вместе с ним. Актуализируется модель стресс-теста и подходы к его расчету, чтобы учесть все испытания, через которые может пройти Фонд, и при необходимости предусмотреть меры для обеспечения сохранности пенсионных средств граждан.
Как понять, что НПФ успешно прошел стресс-тестирование?
Все этапы тестирования проводятся по методу Монте-Карло не менее
30 001 раз. В соответствии с требованиями ЦБ РФ, НПФ должен успешно проходить стресс-тестирование не менее чем в 75% проведенных испытаний. Если результат прохождения ниже установленного уровня, то НПФ обязан в течение 1 месяца утвердить план мероприятий, направленный на достижение финансовой устойчивости. Этот план утверждается и контролируется надзорным органом – Банком России [3].
И как часто проводят стресс-тестирование?
Все негосударственные пенсионные фонды проходят стресс-тестирование не реже 1 раза в квартал.
Может ли НПФ отказаться от стресс-тестирования?
Нет. Все негосударственные пенсионные фонды обязаны проходить регулярное стресс-тестирование. Успешное прохождение стресс-тестирования является лицензионным требованием для деятельности НПФ [4]. С начала 2018 года стресс-тестирование используется в качестве анализа потенциального воздействия негативных событий на финансовую устойчивость фондов.
А что насчет ВТБ Пенсионный фонд?
ВТБ Пенсионный фонд регулярно проходит стресс-тестирование финансовой устойчивости на основе сценариев Банка России со средним результатом 99,9%.
По итогам проведенных стресс-тестов для портфелей пенсионных накоплений (ОПС) и пенсионных резервов (НПО) случаев дефицита средств выявлено не было. Финансовая устойчивость ВТБ Пенсионный фонд подтверждена и позволяет исполнять обязательства перед клиентами в полном объеме и в установленный срок. Текущий состав и структура инвестиционных портфелей, высокая диверсификация портфелей и концентрация качественных активов, устойчивых к стресс-факторам, позволяет фонду успешно проходить стресс-тестирование со значительным превышением установленного Банком России нормативного значения.
В декабре 2022 года Национальное рейтинговое агентство (НРА) подтвердило некредитный рейтинг надежности и качества услуг фонда на уровне «ААА|ru.pf|» по национальной шкале негосударственных пенсионных фондов. Прогноз – «Стабильный».
Оформить договор НПО с ВТБ Пенсионный фонд можно онлайн на сайте npo.vtbnpf.ru
[1] Сайт Банка России «Что такое стресс-тестирование» (https://www.cbr.ru/finstab/stress_testing/chto-takoe-stress-testirovanie/what_is_stress_testing/).
[2] Сценарии стресс-тестирования финансовой устойчивости негосударственных пенсионных фондов. Приложение к приказу Банка России от 18 ноября 2022 года № ОД-2342 (http://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/43493/20221118_OD-2342.pdf)
[3] Указание Банка России № 4060-У от 4 июля 2016 г. «О требованиях к организации системы управления рисками негосударственного пенсионного фонда» (https://cbr.ru/StaticHtml/File/17579/4060-u.pdf)
[4] Федеральный закон от 07.05.1998 N 75-ФЗ (ред. от 27.01.2023) «О негосударственных пенсионных фондах»
