Большинство приростов и падений акций происходят из-за макроэкономических тенденций, а не из-за конкретных событий компании. Отслеживая тренд, можно зарабатывать хорошие деньги с относительно низким риском. Главное не бежать за толпой, а учитывать действия инсайдеров и слушать что говорят те, кто имеет влияние на события, двигающие тренд.
В этой заметке будет скорее о краткосрочных инвестициях, чем о спекуляциях, на примере нескольких лично мне симпатичных компаний. Нечто вроде расширения предыдущей заметки -- Размен нефти на медь в исполнении босса ConocoPhillips, «зеленое будущее» наступает и «нефть все» или просто бизнес?
Начнём.
В настоящее время большинство аналитиков придерживаются примерно такого взгляда на реальность
… По мнению Оле Хансена, главы отдела товарной стратеги Saxo Bank, впереди у нас ещё один сильный год для нефтяного рынка. Главное макроэкономическое событие 2023 года уже произошло. Китайское правительство отказалось от жёсткого курса в отношении коронавируса и перезапустило национальную экономику…
… Saxo Bank поддерживает прогноз Международного энергетического агентства о рекордном росте спроса на сырую нефть на 1,9 млн баррелей в сутки в 2023 году. Санкции в отношении российских нефтепродуктов и нефти продолжают действовать, а возможности ОПЕК быстро нарастить добычу ограничены...
… В результате после относительно слабого первого квартала восстановление спроса в сочетании с неопределённостью со стороны предложения приведёт к ценам на Brent на уровне 90 долларов за баррель, с сохранением риска временных скачков выше 100 долларов…
Вот ещё несколько прогнозов: от банкиров … Goldman прогнозирует рост нефти > $100 в этом году,
энергетиков …CEO TotalEnergies: нефть может вырасти до $100,
ОПЕКовцев … Министр финансов Кувейта сообщил парламенту … Бюджет основан на предположении о цене на нефть в размере 80 долларов за баррель. Профицит будет направлен на пополнение общего резервного фонда государства (80 баксов нижняя планка, как следует из ... Профицит будет направлен).
Добавим пессимизма, вот другой прогноз, с другого "конца интереса".
...Минэнерго США понизило прогноз средней цены нефти марки Brent на 2023 год до 83,1 доллара за баррель с 92,36 доллара, WTI — до 77,18 доллара за баррель с 86,36...
Из всего этого следует - дешёвой нефти в ближайшее время не ожидается, и компании продолжат зарабатывать нормальные деньги.
Почему тогда скачет цена как нефти, так и нефтяных компаний? Нефть товар очень истеричный, и всегда имела достойную волатильность. С компаниями несколько интереснее, в них нагнали толпу «леммингов» которые всегда бьются в истерике от любых негативных новостей и сваливаются в оптимизм на мало-мальски хороших этим качая цены со страшной силой. С начала прошлого года новостной фон крутился вокруг…
(небольшая цитата из моей заметки от 26 мая 2022 года)
Индекс NYSE Arca Oil Index (тикер XOI) представляет собой взвешенный по цене индекс ведущих компаний, занимающихся разведкой, добычей и разработкой нефти. Скромный плюс с начала года на 44%.
Кстати, знаменитый Уоррен Баффет продолжает наращивать свою позицию в нефтяных компаниях, прикупая акции «немодных» энергетических компаний, и которые совсем «немного» выросли в цене, Chevron (NYSE: CVX) рост с начала года на 47,08 %, и Occidental Petroleum (NYSE: OXY) рост с начала года на 113,75 %. Старый спекулянт знает что делает.
…Сравните это с индексами S&P 500 … С начала года он подешевел на 17%, и причинил инвесторам много боли…
…Или с «Наждаком» который реально обдирает вложившихся в «модные, стильные, молодёжные» компании до крови… …NASDAQ Composite минус с начала года 27%...
Можно посмотреть, как изменилась картина к настоящему времени.
Как видно из графика за год ничего не изменилось, нефтянка приносит деньги, а вот с остальными сложнее.
Именно поэтому в нефтегаз и ломанулось дикое количество частных «инвесторов» (читай спекулянтов). Инфляция этому только способствует, «сжигая» как наличные, так и принося отрицательную доходность в депозитах/облигациях, ну и желание закрыть убытки причинённые всякими прогрессивными Пелотонами никто не отменял.
Вот теперь стоит раскрыть подробнее несколько моментов из предыдущей заметки.
Как выходят в кэш большие парни я покажу ещё раз. Те, кто купили ConocoPhillips у директора Лэнса из проданных им 584 900 акций по 121,21 доллара за акцию, и до сих пор не продали, сидят в минусах, у них было единственное «окно» заработать немного денег. Те, кто подождали и купили в июле-августе и держат (зачем непонятно, но допустим) все ещё «в плюсе».
Вот не стоит сейчас заходить к ConocoPhillips, инсайдеры продают, цены на акции на максимумах, а нефть (черная линия на графике) летит «на дно». Обратите внимание на ещё один интересный момент на графике - Ленсу «повезло точно угадать пик цен на нефть» и скинуть акции в нужный момент, он «настоящий волшебник», «угадать» (естественно абсолютно случайно) может гендир крупнейшей компании, обывателю так не повезёт. Обыватели сумели на падающей нефти разогнать цену на бумагу, тот случай когда жадность выключает разум. С ConocoPhillips надо ждать хорошей цены, желательно на текущем уровни нефти.
Примем как факт - Инсайдера переиграть на его поле практически невозможно.
Замечание в сторону. Занимаясь всю жизнь торговлей, я усвоил одну нехитрую истину – зарабатываешь когда покупаешь, продавая только фиксируешь прибыль или убыток и это зависит от цены покупки. Продать можно любой мусор если «дать хорошую цену», сложнее купить по «хорошей цене» для этого требуется терпение. Современный мир не располагает к «остановиться и подумать», тик-ток на 30 секунд и инстаграм на 140 символов дёргают и гонят вперёд, загоняя в бесконечную движуху лайкнул / пошерил, купил с того же смартфона пару акций и побежал дальше.
Кстати, раз упомянул «лайки и шеры», если понравилась заметка можете поддержать автора таким незамысловатым способом.
Если вложиться в «нефть и газ» хочется, а ждать нет желания, нужны компании которые покупают инсайдеры или, как вариант, компании с хорошей базой но с «плохим событием» качнувшим ценник. Искать стоит не в «главном дивизионе» уже «надутом деньгами», по счастливому совпадению по данным Bank of America …акции компаний с малой капитализацией сейчас являются самыми дешёвыми за последние 20 лет…, а ещё можно посмотреть и за пределы США.
Как пример таких компаний я выбрал из своего списка три.
Начнём. Выше директор продавал пусть будет компания которую покупает директор.
Канада. Obsidian Energy (NYSE: OBE) (TSX: OBE) ожидает увеличения средней добычи примерно на 7% по отношению к 2022 г. Совет директоров утвердил программу выкупа до 10% акций, находящихся в обращении. Еще они купили новую землю, увеличив свои запасы.
Стивен Лукас, исполняющий обязанности президента и генерального директора, покупает с завидным упорством, по рынку, и текущий уровень цен его не пугает (цены в таблице в USD).
Можно сделать вывод Лукас знает то, что не знают другие, и раз компания не платит дивиденды значит дело в чем-то ещё. Лукас явно работает на перспективу. Лукас инсайдер на своей земле.
Продолжим. Директор ConocoPhillips окэшил опцион, пусть будет компания раздающая директорам опционы.
Канада — это скучно, хочется драйва? Переместимся в Колумбию. В Колумбии производят, помимо кокса, который не уголь, ещё и нефть. Вашему вниманию второй по размеру в стране независимый производитель нефтянки, работает в Колумбии - котируется в Канаде.
Parex Resources (OTCPK:PARXF) (TSX: PXT) лучший в своем классе производитель нефти, без долгов, с адекватной точкой безубыточности, платит дивиденды и выкупает акции, имеет солидный портфель активов в разведке и разработке.
Так почему Parex с таким счастьем и вдруг упал на дно летом 2022 года? Сыграл фактор обозначенный в начале статьи …Большинство приростов и падений акций происходят из-за макроэкономических тенденций, а не из-за конкретных событий компании…
Колумбийские рынки упали на торгах во вторник 21 июня 2022 года, после того как «левый» Густаво Петро победил на президентских выборах в Колумбии, пообещав вывести страну из зависимости от экспорта энергоресурсов. Бывший партизан Петро пообещал прекратить заключать новые контракты на разведку нефти, уволить руководство Ecopetrol (EC), пересмотреть пенсионную систему страны и повысить налоги на богатых и крупных землевладельцев.
Чуть позже Петро отпустило, социализм на хлеб не намажешь, а вот нефть легко конвертируется в масло для избирателей. Правда налог на «сверхдоходы» он продвинул, но повышение ставок оказалось нестрашным и акции пошли в рост. Нечто подобное недавно было и в Бразилии, бумаги на панике поменяли своих хозяев, без всякого насилия.
Вернёмся к Parex Resources, на новый год он преподнёс своей команде опционы с ценой 23,45
На данный момент цена акции близка к цене контракта. Из этого можно сделать осторожный вывод – директора рассчитывают на большее и лучшее.
Тут надо сказать - компанию руководство покупало и за живые деньги, по цене в районе 20 баксов.
Директора держат компанию, которая начинает выбираться из ямки. В ямку компанию загнала политика.
Комментарий в сторону. Идея была настолько очевидной что жадность победила благоразумие, и позиция, в моем портфеле, раздулась за декабрь до небезопасных 25%. Благоразумие отыграло утраченные позиции, и позиция была сокращена до цифры, которая не потревожит мой сон даже если социалистическое правительство национализирует компанию, а то, что не будет украдено властью будет уничтожено «Колумбийскими Борцами За Свободу» которые по странному недоразумению занимаются сельским хозяйством (производство кокаина) и имеют неотъемлемый конфликт с нефтяной и газовой промышленностью (борьба за посевные площади).
Политика часто качает цену, особенно в «стремных юрисдикциях», в стабильных странах такое бывает крайне редко. В тех же Штатах все плохо, дурных денег много и ценники выше разумного, покупать что-то можно начинать, но нужно выбирать очень осторожно. Нужны компании с хорошим фундаментом и небольшой проблемой, напугавшей инвесторов. Эдакий «колумбийский вариант» лайт. Нужно страшно, но не опасно.
А ещё нужен инсайдер, тут надо заметить следующую компанию я купил на плохой новости, а инсайдер подтянулся (это случайное совпадение) пока я набирал этот текст. Компания симпатичная, я ее торговал 4 раза в прошлом году с большим удовольствием и выгодой.
Вашему вниманию - Devon Energy Corporation (DVN)
Devon Energy - независимый производитель нефти и природного газа. Компания работает в бассейнах, расположенных в Техасе, Нью-Мексико, Оклахоме, Вайоминге и Северной Дакоте.
Плохие новости.
… Devon Energy ( NYSE: DVN ) стал лидером среди проигравших в S&P 500 после того, как скорректированная прибыль за четвёртый квартал не оправдала прогнозов, а прогноз относительно более слабого, чем ожидалось, производства и более высоких, чем ожидалось, капиталовложений вызвал обеспокоенность инвесторов и аналитиков…
Рынок слишком остро отреагировал, наказав акции резким падением в последующие дни. В подарок ко всему случился пожар на одной из компрессорных станций Devon Energy в Делавэре, что, вероятно, приведёт к значительному простою инфраструктуры для ремонта в течение первого квартала 23 года.
Бешеная волатильность в прошлом году позволяла покупать и продавать Devon, торговля носила исключительно спекулятивный характер. США, в данный момент, это скорее о спекуляциях.
Цена ушла опять на комфортный уровень для покупки, которая и была совершена.
Смешное совпадение, директор купил ровно в тот момент когда мне, для красоты изложения, понадобился инсайдер, хотя писать я собирался о «плохих новостях».
Не знаю зачем купил директор, для меня это спекулятивная покупка с целевой ценой $70. Хотя, возможно, ситуация и поменяется и «бумагу» надо будет подержать подольше или скинуть пораньше.
Надеюсь, я сумел донести свою мысль: покупки инсайдерами, плохие новости и хорошие компании, которые при необходимости можно долго держать, но на которых не нужно «жениться».
Покупать производителей сырьевых товаров нужно во время спада, входить в бумаги можно и нужно, но только после хорошего похода цен «на дно», и выбирать компании необходимо с хорошим фундаментом.
Перед покупкой, в любом случае, нужно дождаться падения.
P.S.
На момент публикации у меня открыты длинные позиции в упомянутых в тексте компаниях OBE, PXT, DVN.
Данный документ не является инвестиционной рекомендацией, он выражает моё личное мнение и предназначен только для информационных целей.
Любые действия, совершенные на основе предоставленной информации, вы выполняете на свой страх и риск.
Удачи в делах!