В период с начала года по 16 февраля короткие позиции против десяти наиболее популярных среди шортистов американских акций принесли совокупный убыток почти в $17 млрд. Наибольшие потери — $7,2 млрд — у держателей коротких позиций против акций Tesla, пишет Bloomberg со ссылкой на данные исследовательской компании S3 Partners.
Шорт (короткая позиция) — это продажа ценных бумаг, валюты или товаров, которыми трейдер не владеет и берет их в долг у брокера. Трейдер открывает короткую позицию, надеясь откупить актив (например, акции) после падения цен и тем самым заработать на снижении стоимости. В таком случае говорят, что он играет на понижение, или шортит.
Tesla всегда была крупной мишенью для шортистов. К концу прошлого года прибыль по коротким позициям против акций автопроизводителя оценивалась примерно в $16 млрд.
Однако в последние месяцы аппетит к риску на рынке усилился, инвесторы вновь начали скупать американские акции, в том числе в технологическом секторе. Индекс NASDAQ с конца декабря по начало февраля прибавил более 20%, вступив тем самым на территорию «бычьего» рынка. Акции самой Tesla с январского минимума взлетели уже более чем на 100%.
Вместе с тем эксперты предупреждают, что ралли в акции США близко к завершению и в скором будущем рынок вновь начнет падать. Это в том числе связано с по-прежнему завышенной стоимостью акций, в то время как драйверов для дальнейшего роста сейчас нет. Так, согласно данным Bloomberg, форвардное значение мультипликатора P/E для акций в составе NASDAQ 100 составляет 23. Четыре месяца назад оно было на уровне 19. В то же время финансовые результаты и прогнозы многих IT-гигантов, в том числе Microsoft и Apple, разочаровали рынок.
Для расчета форвардного значения мультипликатора P/E текущая капитализация компании делится на прогнозируемую прибыль. Чем меньше значение мультипликатора, тем лучше для инвестора.
Кроме того, Bloomberg предупреждает, что исторически американский рынок акций достигал своего дна уже после прекращения повышения ставки со стороны ФРС. Регулятор при этом ранее заявлял об уместности дальнейшего роста ставок в течение 2023 года.
В отличие от текущего года, в 2022 году сложилась благоприятная ситуация для шортистов, которые благодаря обвалам на фондовом рынке к концу декабря смогли заработать $303,7 млрд. До этого короткие позиции три года подряд приносили убыток, а не прибыль. Так, в 2021 году шортисты потеряли $142,4 млрд.