В статье про баррель мы рассмотрели причину, по которой весь мир торгует нефтью в баррелях, а не в тоннах или в чем-то другом: американцы придумали баррель для того, чтобы покупатели платили производителям разную цену за одинаковый объем в зависимости от качества нефти. А так как в начале 20 века США захватили лидерство в торговле нефтью, то принцип платить разную цену за разное качество нефти остался.
Основными критериями качества на международном рынке считаются плотность нефти и содержание серы. Именно от этих параметров зависит стоимость нефтепереработки, а, следовательно, и цена нефтепродуктов.
Чем меньше плотность нефти, тем с меньшими затратами из нее можно произвести больше дорогостоящих нефтепродуктов (керосин, бензин и дизельное топливо). В нефти с большей плотностью содержание легких фракций уменьшается, а тяжелых увеличивается, что требует дополнительных затрат для отделения мазута и битума.
Количество серы увеличивается опасность коррозии, поэтому чем меньше серы, тем лучше.
Так как состав нефти на разных месторождениях, а тем более в разных регионах, сильно отличается, то было принято решение выбрать несколько маркерных (эталонных) сортов нефти, с которыми будет сравниваться и определяться цена остальной нефти на международном рынке.
Такими маркерными сортами стали:
- WTI (West Texas Intermediate) – "легкая" малосернистая нефть США, которая добывается в Техасе и используется для определения цены нефти, в основном, в США;
- Сорт Dubai Crude - эталон для Ближневосточного и Азиатско-Тихоокеанского регионов;
- Brent Blend – нефть, который добывается в Северном и Норвежском морях. Объем добычи этого сорта нефти постоянно уменьшается, но благодаря большой ликвидности, Brent используется как эталон для 70% добываемой нефти в мире.
Остальные типы нефти относятся к локальным. Всем им назначается ценовой дисконт в зависимости от разницы между плотностью и сернистостью при сравнении с маркерными сортами.
Дисконт - уменьшение в цене по сравнению с эталонными сортами.
В России есть несколько сортов нефти:
- Sokol (Сахалин) и ESPO (смесь восточносибирских нефтей), которые привязаны к Dubai Crude;
- Urals - нефть, цена которой определяется с дисконтом от стоимости Brent.
Как я писал в статье про баррель, В России происходит смешения легкой сибирской нефти Siberian Light с тяжелой нефтью Поволжья, что приводит к ухудшению качества. Получившаяся смесь идет на экспорт под сортом Urals.
Для планирования налогов, правительство РФ с 2013 года использовало котировки агентства Argus (штаб-квартира в Лондоне), которое формировало свои оценки на основании опросов продавцов и покупателей сорта Urals в портах Аугусты (Италия) и Роттердама (Нидерланды). Кроме того, цена учитывала стоимость транспортировки – фрахт, страхование, финансирование и ряд других параметров.
Как видно из приведенных ниже графиков, цена сорта Urals незначительно (в среднем -$3) отличалась от цены на нефть марки Brent. Но все изменилось после февраля 2022 года.
Понятно, что после февраля 2022 года европейские и некоторые международные покупатели начали отказываться от российской нефти Brent.
Пришлось искать новые места сбыта, а это привело к изменению логистики, пришлось давать скидки покупателям, чтобы они покупали нашу нефть; необходимо было привлечь дополнительный танкерный флот, одновременно занимаясь его страховкой, с которой тоже были сложности, т.к. основные страховщики сидят в Лондоне.
Все это, конечно, не могло не повлиять на цену нефти. А в связи с уменьшением цены, соответственно, и упали налоговые поступления в бюджет нашей страны.
После всех этих изменений,в конце 2022 года Argus ввела новую методику определения цен на нефть Urals.
Теперь цену решили рассчитывать, исходя из информации о сделках по продаже нефти по цене в портах Приморска, Усть-Луги и Новороссийска. Плюс затраты на доставку (цена фрахта, портовых сборов, страховки груза) в те же европейские порты Аугусты (Италия) и Роттердама (Нидерланды), т.е. туда, где нашу нефть не покупают из-за санкций.
При чем тут Европа, если основные поставки идут в Китай и Индию?! Но Argus данные по этим продажам не собирает, но может быть в будущем начнет... А сейчас агентство оценивает поставки Urals в порт Сингапура, как расчетную величину, на основе цен сбыта на Черноморском побережье.
А после того как в октябре прошлого года страны Запада согласовали потолок цен на российские нефть и нефтепродукты, дисконт на Urals стал увеличиваться, соответственно, и налоги в казну продолжили уменьшаться, тем более и цена на Brent снизилась.
Чтобы пополнить бюджет за счет повышения НДПИ (налога на добычу природных ископаемых), правительство утвердило новый порядок расчета с учетом того, что дисконт сорта Urals к Brent будет ежемесячно снижаться до $25 за баррель к концу июля. Кроме того, в новом расчете оговариваются различные ситуации в зависимости от цены на нефть в конкретный месяц.
Согласно информации газеты "Ведомости" от 12.02.2023 года, Минфин пока продолжает ориентироваться на котировку Urals, оценку которой для правительства готовит агентство Argus. Но в ведомстве признали утрату репрезентативности этого индикатора. В настоящее время прорабатываются подходы к переходу на альтернативные ценовые индикаторы для целей налогообложения.
По оценке рейтинговой службы «Национальное рейтинговое агентство» при отказе от котировки, применяемой Argus, налоговые сборы от продажи нефти могут вырасти на 20–25%.
Кроме того, для увеличения цены нефти, Россия в марте сократит добычу нефти на 500 тыс. барр. в сутки (примерно на 5%), сообщил вице-премьер Александр Новак 10 февраля 2023 года.
По данным РБК от 20.02.2023, на этих новостях апрельские фьючерсы на нефть марки Brent на лондонской бирже ICE выросли более чем на 2%, до $86,34 за баррель.
Также по данным РБК, "мартовское сокращение предложения нефти на фоне восстановления спроса в Китае, где отменяются антипандемийные ограничения, может усилить ожидаемый ее дефицит на мировом рынке и привести к росту цен", — отмечают аналитики инвестбанка «Синара». При этом позитивный эффект повышения цен, даже на 10%, полностью компенсирует негативное влияние 5-процентного снижения добычи.
Если кратко подвести итог:
- После февраля 2022 года и введения всевозможных санкций цена российской нефти сорта Urals сильно упала.
- Экономика Китая восстанавливается после пандемии, поэтому ожидается увеличение цены нефти.
- Россия ограничивает добычу нефти, чтобы увеличить цену нефти на международном рынке.
- В отсутствии надежного инструмента по формированию котировок сорта Urals, правительством РФ принято решение о внедрении новой методики расчета НДПИ для пополнения бюджета, а также о разработке нового ценового индикатора для налогообложения.
Но, честно говоря, судя по статье в Bloomberg от 24 февраля 2023 г., никто в мире толком не знает по какой цене Россия продает свою нефть.
Bloomberg утверждает, что Россия продавала нефть выше установленного Евросоюзом и странами G7 потолка цен в $60 за баррель, как минимум, четыре недели после его введения в декабре 2022 года. В среднем баррель российской нефти стоил на тот момент около $74, что на четверть выше установленного порога. В тоже время, экспорт нефти из портов Тихого океана в ключевые направления, такие как Китай, стоил еще дороже, в среднем 82 доллара за баррель. В отчете говорится, что около половины российских поставок перевозится подконтрольным государству ПАО "Совкомфлот" или «теневым флотом» танкеров, и, таким образом, не подлежит ценовому потолку.
WSJ пишет, что страны Северной Африки стали наращивать покупки дизеля и других нефтепродуктов из России.