Доходность облигаций США взлетела до максимума с 2007 года

Доходность казначейских облигаций США со сроком погашения через шесть месяцев превысила 5%, чего в американских государственных долговых бумагах не было с 2007 года. Доходность бондов растет на фоне опасений, связанных с потолком госдолга США, пишет Bloomberg.

Потолок государственного долга — это установленный законом предел заимствований правительства США у кредиторов для оплаты своих обязательств. Ранее потолок госдолга уже неоднократно повышали. В последний раз это произошло в декабре 2021 года — тогда предельный размер заимствований увеличили на $2,5 трлн, до $31,381 трлн.

Федеральное правительство США 19 января достигло этого лимита и лишилось возможности привлекать дополнительные заимствования. В случае если членам Конгресса не удастся договориться о повышении размера госдолга, в июне — сентябре в стране может быть объявлен дефолт.

Некоторые участники рынка продают шестимесячные облигации, поскольку дата их погашения выпадает как раз примерно на то время, когда может случиться дефолт. Следовательно, цена бумаг падает, но растет их доходность.

Тем не менее пока одни избавляются от потенциально проблемных бумаг, другие, напротив, покупают их. Это связано с тем, что доходность по облигациям приблизилась к доходности акций, при этом бонды все равно остаются менее рискованным активом.

По словам старшего портфельного менеджера NewEdge Wealth Бена Эмонса, при высоких процентных ставках облигации — это более подходящий инструмент для управления рисками в портфеле. Если 50% портфеля будут занимать облигации, а 50% акции, то он станет более сбалансирован, полагает эксперт.

Между тем еще месяц назад большинство трейдеров были уверены, что повышение ставки ФРС в марте станет последним в этом цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Однако после выхода данных о более медленном, чем ожидалось, снижении инфляции прогнозы были пересмотрены. Теперь на рынке ожидают еще одного повышения ставки в мае, при этом вероятность еще одного повышения в июне оценивается трейдерами примерно в 70%. В случае если ставку в марте, мае и июне трижды поднимут на 25 б.п., она достигнет уровня 5,25–5,5%. 1 февраля ФРС повысила ставку на 25 б.п., до 4,5–4,75%.