Меня очень умиляют вот такие вот смски, как от Альфы. Что-то из разряда успешного успеха с долей вранья (читай маркетинга)
Давайте разберем сообщение вот прям по строчкам.
Дивидендный аристократ.
Кто такие дивидендные аристократы?
На фондовом рынке, есть компании, которые тратят на поддержания имиджа и привлечения инвесторов на постоянной основе. Они называются дивидендные аристократы.
Чем они привлекают? Тем, что на протяжении 25 лет подряд выплачивают дивиденды с ростом и входят в основной индекс страны. ⠀
Зачем они это делают? Дивиденды уже платят зрелые компании без перспективы бурного роста. У них есть деньги на счетах + прибыль.
Привлечь инвесторов бурным ростом они не могут, например, как технологичные компании, и поэтому привлекают своей стабильностью и регулярными дивидендами.
Почему нет роста? Рынок имеет свой объем, доли поделены, конкуренты поджимают, новых технологий в этой сфере уже нет.
Вспомните, как бурно развивалась сотовая связь в начале нулевых? А сейчас есть несколько крупных игроков (МТС, Мегафон, Билайн и ворвавшийся на олимп Теле2), которые просто стараются удерживать свои доли. ⠀
В России дивидендных аристократов нет, потому что сам фондовый рынок у нас очень молодой (помним про 25 лет). Для справки МТС платит дивиденды с 2003 года, с разным размером без тенденции к росту. ⠀
Дивидендные аристократы есть богатые и нищающие. Все как у людей. Если на дивиденды уходит 50% прибыли – это богатые компании, если больше 100% - это уже нищающие, которые на выплату дивидендов берут в том числе и кредиты, наращивая долги. ИМИДЖ НАШЕ ВСЕ! ⠀
Вывод про МТС простой: аристократами еще не стали, но уже обнищали.
Кто у нас дивидендный аристократ?
Например Coca Cola, AT&T, Exxon Mobil, McDonald’s.
Стабильный прибыльный бизнес
Посмотрим на отчетность с 2017 года
Рост выручки в 2020 году 494,9 к 476,1 = 3,95%
в 2021 534,5 к 494,9 = 8%
LTM (2022) 541,1 к 534,4 = 1,25%
Рост прибыли в те же периоды
2020 =13,2%
2021=3,4%
LTM(2022) = - 35,7%
Ну результаты надо сказать так себе, зато интересно посмотреть на долги
Рост долговой нагрузки
2020 = +13,34%
2021= + 22,63%
LTM(2022) = +6,5%
И размер выплаченных дивидендов, уж никак не соотносящийся с доходностью бизнеса
А с чего вдруг такая щедрость? Тут прям в духе Грибоедова "А судьи кто?"
МТС владеет АФК Система, у которой своих долгов выше крыши более 944 млрд рублей. Ей дивиденды нужны по зарез, чтобы этот долг обслуживать. А бизнес МТС такой аппетит откровенно не особо тянет.
Но дивидендная политика, которая действовала до 2022 года обязывала аж 28 руб на акцию платить.
А что там с новой политикой ? А ее пока что вообще нет. Будет обсуждаться вот только весной 2023 года. И что-то подсказывает, что такими темпами роста бизнеса 28 рублей там не будет.
А что будет? Скорее всего мы уйдем от "квази-облигаций", которыми принято было считать акции МТС и медленно придем к политике дивиденды от показателей деятельности компании.
Хотя это может АФК не устроить, тогда фикс + надбавка по показателям.
Тут же как бы МТС нужны деньги и на свои долги!
Пока , конечно, все не так плохо, даже до 2х не дошли, но тенденция наращивания долгов выше показателей роста выручки и прибыли очень тревожная.
Только вот текущие инвесторы вряд ли увидят обещанную в рекламе доходность 12,8%. Но тут же главное слово в предложении "ДО"
до - это же и 1%, и даже 0,01% все действительно будет ДО.
Получаете такие рассылки? Ведетесь на них?
#инвестиции
#мтс
#биржа
Еще больше полезного, подписывайтесь
Мой Telegram https://t.me/finikinauchat
Группа в VK https://vk.com/clubexcel
YouTube https://www.youtube.com/@finikinauchat