🪵 Сегежа – вертикально-интегрированный лесопромышленный холдинг с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины.
Сектор: Сырье
Отрасль: Бумага и изделия из древесины
Цена: 5,145₽
Тикер компании: #SGZH
💵 Финансовые показатели:
Выручка:
- 2018 — 57,9₽ млрд
- 2019 — 58,5₽ млрд
- 2020 — 69₽ млрд
- 2021 — 92,4₽ млрд
- 2022 (LTM) — 111,8₽ млрд
средние темпы роста выручки — 18,08%
Чистая прибыль:
- 2018 — (-0,02₽) млрд
- 2019 — 4,75₽ млрд
- 2020 — (-1,35₽) млрд
- 2021 — 15,3₽ млрд
- 2022 (LTM) — 11,1₽ млрд
средние темпы роста прибыли — 359,15%
🔎 Мультипликаторы:
• EPS — 1325% за 4 года
средний темп роста EPS — 77,46%
• P/E — 7,25 лучше среднего по индустрии 10,1
• P/S — 0,72 лучше среднего по индустрии 1,83
• P/B — 1,83 лучше среднего по индустрии 2,36
• Долг/капитал — 2,08 хуже среднего по индустрии 0,48
• ROE — 42% лучше среднего по индустрии 32%
• PEG — 0,02 (компания недооценена)
• Справедливая цена по ROE — 3,32₽ (-35,46% от рыночной цены)
• Dividend Discount Model — 2,67₽
• Discounted Cash Flow — 26,13₽
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена.
🔗 Вывод
У компании дела понемногу налаживаются. Во-первых президент недавно говорил о мерах поддержки лесопромышленной сферы. Во вторых, при таком курсе у Сегежи показатели будут выглядеть куда позитивнее.
Предполагаю, что после первого полугодия компания сможет показать неплохие финансовые результаты благодаря девальвации рубля, снятию ограничений в Китае и началу строительного сезона.
Отмечу дивидендную составляющую, с 2024 года начнется привязка в FCF, что увеличит размер выплат.
Риски:
• Сильный рубль
• Рост долга
• Удорожание логистики
Справедливая цена акции: — 5,6₽
Не является ИИР